舒華茲在成為成功的專業(yè)交易員之前，曾經(jīng)有10年的時間在股市中浮沉。在交易生涯的初期，他只是一位證券分析師，然而如他所說的，在這段期間，他經(jīng)常因為交易虧損而瀕臨破產(chǎn)邊緣。最后，他終于改變交易策略，而使自己從經(jīng)常遭逢虧損的狀態(tài)轉(zhuǎn)變成持續(xù)獲利的交易員。舒華茲從1979年成為專業(yè)交易員之后，平均每年投資報酬率一直高得令人難以置信，而且平均每月的虧損從沒有越過其資產(chǎn)價值的3％。舒華茲共參加過10次全美投資大賽中的四個月期交易競賽項目，獲得9次冠軍，有一次以微弱差距列第二。他在這9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達210％，而他因此所賺得的錢也幾乎是其他參賽者的總和。另外，他也曾經(jīng)參加過一次全美投資大賽中的一年期貨交易比賽，結(jié)果他創(chuàng)下了投資報酬率高達781％的佳績。舒華茲藉著參與比賽證明自己是全球最高明的交易員之一。以他投資的回報率來看，他的確是當(dāng)之無愧。舒華茲以做S＆P500指數(shù)期貨為主，大部分是短線交易，他從4萬美元起家，后來把資本變成了2000萬美元?！　?BR>　　
　　舒華茲在家里的辦公室中獨自工作，他對自己沒有雇用助手而感到非常驕傲。這如同獨行俠的交易員，盡管操作非常成功，也往往不會享有什么名氣?？墒?，舒華茲卻由于經(jīng)常在全美投資大賽中獲勝，而建立相當(dāng)程度的名聲。舒華茲的操作并沒有“順勢而行”之類的原則。感到驚訝不已的是舒華茲每天做著一成不變的功課。就算是在接受采訪的時候，他也是一直沒有停下手邊的工作。盡管他看來已經(jīng)相當(dāng)疲倦，他還是等到分析工作結(jié)束才休息。過去9年來，舒華茲一直是以此宗教狂熱式地精神做每天的功課，從來沒有間斷?！?/P>

　　大學(xué)畢業(yè)后在海軍陸戰(zhàn)隊的嚴(yán)格訓(xùn)練使舒華茲對自己的潛能深具信心。他們會激發(fā)個人的潛能，而且要依其固定的模式重新塑造一個人的人格。大學(xué)強化了頭腦，而海軍陸戰(zhàn)隊則強健了體魄。這兩段經(jīng)歷使大學(xué)相信，只要努力去做任何事，包括操盤在內(nèi)，一定都會成功。從海軍陸戰(zhàn)隊退伍之后，以半工半讀的方式完成企管碩士的學(xué)業(yè)。踏入社會的第一個工作，就是在庫安洛普公司(Kuhn Loab Co．)擔(dān)任證券分析師。舒華茲在1973年初迷上技術(shù)分析。舒華茲徹底地從基本面分析師轉(zhuǎn)變成為技術(shù)面分析師，，但是仍然運用基本分析這是為了賺薪水。舒華茲根據(jù)技術(shù)分析，預(yù)見我負(fù)責(zé)分析的產(chǎn)業(yè)股將不振。舒華茲在1978年結(jié)婚，他的妻子對他的影響很大，妻子對舒華茲說：“你出來自己干好了。你已經(jīng)34歲、而且不是又一直想自己干嗎?就算你失敗，至多也不過再回頭去干分析師罷了?！币呀?jīng)干了8年的證券分析師，并開始對這份工作感到很厭煩。舒華茲知道自己必須改變，也知道自己要為自己工作，不要再看客戶或老板的臉色。為自己工作是我生活的最終日標(biāo)。多年來，舒華茲一直在自怨自艾：“為什么我總是不成功?”這一回，我下定決心非成功不可。　
　
　　在1978年，舒華茲開始訂閱多份股市資訊和雜志。舒華茲把自己當(dāng)成一具合成器，無須設(shè)計新的交易策略，只是把別人的優(yōu)點融合于自己的交易策略中。后來發(fā)現(xiàn)有一個名叫泰瑞%26#8226;蘭迪(Terry Laundry)的人。他發(fā)展出一套與眾不同的交易方法，名為“魔術(shù)T預(yù)測法”。他是麻省理工學(xué)院機械工程系畢業(yè)的高材生，頗具數(shù)學(xué)背景。這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時間其實是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已。因為股市下跌之前，總有一段抗跌的階段，上漲之前，也總有一段凝聚動力的階段。計算時間時，就要從這段期間開始，并不是等到股價到達高檔或低檔才開始計算。這套理論與舒華茲以前所學(xué)的完量全不同，但是它對舒華茲幫助很大?！?BR>　　
　　 舒華茲一向自認(rèn)是個勇敢而堅強的人，然而等到單槍匹馬到股市闖天下時，卻緊張得要命。當(dāng)時舒華茲有14萬美元，其中有3萬美元要用來繳稅；9萬2500美元用來買證券交易所的席位。這樣，在成為場內(nèi)交易員時，可以運用的資金只剩下2萬美元了。于是向小舅子借5萬美元，好讓資本增加到7萬美元。四個月過去之后，舒華茲的資金已擴大為10萬美元。第二年，又賺進60萬美元。從1981年以后，靠交易賺得的錢從未少于7位數(shù)字。記得在1979年自己對自己曾經(jīng)表示：“我認(rèn)為沒有人可以靠股票交易，每個月賺進4萬美元?！比欢椰F(xiàn)在可以輕而易舉地在一天進4萬美元?！?BR>　　
　　舒華茲分析他自己是說自從自己能把自尊與是否賺錢分開來時才開始變成股市贏家。這也就是說，從能接受錯誤開始。在此之前，承認(rèn)自己失敗要比虧錢還難受。以前舒華茲總認(rèn)為自己不可能犯錯。在成為贏家之后，會告訴自己：“假如我錯了，我得趕緊脫身，因為有道是：‘留得青山在，不怕沒柴燒’。舒華茲總得為下筆交易留些資本?！痹谶@樣的觀念下，舒華茲總是把賺錢擺在維護自尊之前，如此，面對虧損也不會太難過。自己犯了一次錯、又有什么大不了呢?　

    舒華茲大約一年半之后發(fā)現(xiàn)要在場外比做場內(nèi)交易員更能發(fā)揮自己的交易長專。離開交易所后，繼續(xù)從事股票交易，不過舒華茲改做長線，最后把4萬美元的資本變成約2000萬美元，而且每次虧損都不超過3％?！?/P>

　　
　　舒華茲談到自己最難忘與最刺激交易經(jīng)驗是發(fā)生在1982年11月。當(dāng)時一天就賠了60萬美元。當(dāng)天是國會大選的日子，共和黨表現(xiàn)相當(dāng)不錯，超過預(yù)期的水準(zhǔn)。股市也因此上揚43點，創(chuàng)下當(dāng)時最大的單日漲點之一。而舒華茲卻像傻瓜一樣，持續(xù)做空。無論你在何時遭受挫折，心中都會很難受。大部分交易員在遭逢重大損失時，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢?？墒?，一旦你這么做，就等于注定要失敗。舒華茲在遭逢那次打擊之后，立刻減少交易量。當(dāng)時所做的事，并不是在于要賺多少錢以彌補虧損，而是在于重拾自己對交易的信心。將交易規(guī)?？s小到平常的五分之一，甚至十分之一。這種策略后來證明是正確的。盡管在1982年11月4日一天之內(nèi)就虧損60萬美元，可是在該月份結(jié)束時，總共只虧損5萬7000美元?！?BR>　　
　　其實從事交易不可能不犯錯，舒華茲就也犯了一個相當(dāng)嚴(yán)重的錯誤。當(dāng)時放空史坦普股價指數(shù)期貨與公債期貨，然而公司債價格卻漲過其移動平均價，我舒華茲開始緊張起來。幸好國庫券價格并沒有和公債價格同步移動。而舒華茲的交易原則之一是，當(dāng)國庫券公債移動平均價形成乖離時，亦即任何其中一種工具的移動平均價還高于另一種工具時，根據(jù)自己制定的交易原則，應(yīng)該把手中的公債空頭部位砍倉，可是舒華茲卻由空轉(zhuǎn)多。結(jié)果錯誤的決定，造成在一天之內(nèi)遭逢六位數(shù)字的虧損。這是舒華茲近年最大的敗筆。市場交易最引人入勝之處在于自己永遠具有改善自己能力的空間。從事其他行業(yè)的人，也許可以用其他方法彌補自己原先的錯誤，但是身為投資者必須直接面對錯誤，因為數(shù)字是不會騙人的?！?BR>　　
　　
　　
　　　舒華茲在入市有自己的一套完整的交易原則：　

　　 1．在持有頭寸之前，總會先檢查其移動平均價格，看看當(dāng) 時的價格是否高過移動平均價。舒華茲不愿意違背移動平均所顯示的走勢。另外也會尋找在股市創(chuàng)新低價時，卻能站穩(wěn)于底部以上的個股，這種股票體質(zhì)一定比大勢健全?！?BR>　　
　　 2．最重要的原則就是資金管理。在持有部位之前。也應(yīng)該事先決定到底自己愿意承擔(dān)多少虧損。設(shè)立停損點，且要確實遵守。舒華茲覺得自己一直在這方面做得不夠好。到舒華茲斷氣的那一天，還是在尋找更好的改善方法。就專業(yè)的交易生涯來說，以月為計算單位，最大的虧損是3％。 舒華茲的交易哲學(xué)是，要求自己在每個月都獲利，甚至每天都獲利。成績其實也相當(dāng)不錯。在舒華茲的交易生涯中，有90％的月份都是獲利的。尤其感到驕傲的事是，在每年4月份以前都不曾遭逢虧損。因為他們寧愿賠錢也不愿意承認(rèn)自己的錯誤。大部分投資者在面對虧損時的反應(yīng)是：“只要我不虧損錢就出場?！睘槭裁匆欢ㄒ鹊讲毁r才出場呢?這只是面子問題。舒華茲之所以能成為一名成功的投資者，就是因為終于能把面子拋在一邊?！叭ニ淖宰鹦呐c面子問題。賺錢才是最重要的?！薄　?BR>　　
　　 3．每年都重新開始，這是舒華茲的交易原則之一，每年一月舒華茲都告訴自己是個窮光蛋。只是較平常更加專注于交易。　
　
　　 4．習(xí)慣一個人工作。以前舒華茲總會到城里的辦公室去工作，因為那兒有許多朋友?？墒请S著時光飛逝，朋友也越來越少，舒華茲也不再到那里去了?，F(xiàn)在，每天會和十幾個朋友通電話，并且將自己的交易方式與策略告訴他們，不過他們也有自己的交易方法。　　
　　
　　 5．在交易獲利了結(jié)之后，放一天假做為獎勵。舒華茲發(fā)現(xiàn)自己很難持續(xù)兩星期都維持良好的交易成績。任何人從事交易時，都會經(jīng)歷一段持續(xù)獲利的大好光景。例如舒華茲就能連續(xù)12天都賺錢?？墒亲詈笠欢〞械狡＠?。因此9每當(dāng)持續(xù)獲利一段時間時，舒華茲就會減量經(jīng)營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結(jié)之后卻不收手。　

　　馬蒂，舒華茲的經(jīng)歷對于經(jīng)常遭逢虧損而難以突破的投資者而言，是一項相當(dāng)大的鼓勵。舒華茲在最初10年的交易生涯中，總是挫折不斷，經(jīng)常瀕臨破產(chǎn)邊緣。可是，他最后終于能扭轉(zhuǎn)乾坤，成為全球最高明的交易員之一。他是如何辦到的?　

　　他的成功來自兩個要件。第一是他找到完全屬于自己的交易方式。舒華茲在不得意的那段歲月當(dāng)中，都是以基本分析來決定交易的，然而在他改以技術(shù)分析來從事交易時，他的事業(yè)便開始一帆風(fēng)順。舒華茲所要強調(diào)的是，這不是說技術(shù)分析優(yōu)于基本分析，而是舒華茲找到適合他自己的交易方式。第二個要件則是舒華茲態(tài)度的改變。根據(jù)舒華茲的分析，當(dāng)他把面子問題放在追求成果的后面時，他的交易就變得無往不利?！?BR>　　　　
　　風(fēng)險控制也是舒華茲成功的關(guān)鍵因素之一。他的交易原則之一就是要在持有部位之前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔(dān)的風(fēng)險。在遭逢重大虧損后，要減量經(jīng)營，而更重要的是，在交易獲利之后，也要采取減量經(jīng)營的策略。舒華茲解釋，虧損往往都是跟隨在成功的交易之后。大部分的投資者都應(yīng)該有如此的經(jīng)驗，因為成功帶來志得意滿，而志得意滿卻會帶來得意忘形和粗心大意?！?BR>　　
　  1989年，舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金，但經(jīng)過一年多時間的運作，成績并不理想。舒華茲發(fā)現(xiàn)其中的原因是大規(guī)模資金并不適合自己的短線操作風(fēng)格，最后他果斷解散了基金，重新操作自己的資金，每年獲利頗豐。