在2018年4月召開(kāi)的博鰲亞洲論壇中，習(xí)近平總書(shū)記發(fā)表了題為“開(kāi)放共創(chuàng)繁榮，創(chuàng)新引領(lǐng)未來(lái)”的主旨演講，再次強(qiáng)調(diào)我國(guó)將堅(jiān)定不移地?cái)U(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放。期貨市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，多年來(lái)積極貫徹落實(shí)黨中央對(duì)外開(kāi)放的決策，堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”并舉，持續(xù)推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展。

期貨及衍生品市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放已取得階段性成績(jī)

我國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的培育與發(fā)展，在“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”兩方面均取得了一定的成績(jī)。近年來(lái)，在證監(jiān)會(huì)的大力推動(dòng)下，中國(guó)期貨市場(chǎng)穩(wěn)妥有序地開(kāi)展“引進(jìn)來(lái)”的相關(guān)工作，且其步伐逐步加快。

一方面，保稅交割試點(diǎn)全面展開(kāi)，為引入境外投資者打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2010年12月24日，上期所率先啟動(dòng)銅、鋁期貨的保稅交割試點(diǎn)工作。后續(xù)大商所、鄭商所分別開(kāi)展了線型低密度塑料、甲醇、鐵礦石等期貨品種保稅交割試點(diǎn)工作，為期貨品種的國(guó)際化奠定了良好的基礎(chǔ)。此外，針對(duì)目前上市的原油期貨和鐵礦石期貨保稅交割業(yè)務(wù)，暫免征收增值稅。

另一方面，中國(guó)期貨市場(chǎng)不斷加快引入境外投資者的步伐。2011年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）參與股指期貨交易指引》，使得境外投資者可以有限度地參與國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)。2015年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法》，進(jìn)一步擴(kuò)大了“引進(jìn)來(lái)”的步伐。在汲取國(guó)際化原油和鐵礦石期貨成功上市經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，PTA、銅、棕櫚油等一大批境內(nèi)的成熟期貨品種也都在緊鑼密鼓地邁進(jìn)國(guó)際化步伐，從而進(jìn)一步開(kāi)放我國(guó)金融市場(chǎng)，發(fā)揮與中國(guó)經(jīng)濟(jì)地位相稱(chēng)的國(guó)際影響力，積極吸引著境外優(yōu)質(zhì)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者。

此外，在“引進(jìn)來(lái)”方面，我國(guó)將境外機(jī)構(gòu)者直接或間接投資期貨公司的投資比例限制放寬至51%，上述措施實(shí)施3年后，投資比例不受限制。這將使得在期貨公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的國(guó)際化程度亦大幅提升，從而有助于提升期貨公司的整體競(jìng)爭(zhēng)水平。

證監(jiān)會(huì)副主席方星海曾在2017第二屆中國(guó)(鄭州)國(guó)際期貨論壇上表示，我國(guó)期貨市場(chǎng)只有走向世界才能獲得更大的發(fā)展。同時(shí)，期貨市場(chǎng)的國(guó)際化也是經(jīng)濟(jì)大國(guó)走向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的一個(gè)非常重要的手段，也是參與全球資源、財(cái)富配置的重要途徑，從而更好地服務(wù)于“一帶一路”。

在“走出去”的過(guò)程中，中國(guó)的期貨公司經(jīng)過(guò)多年的積累和發(fā)展，逐步走出了具有自身特色的發(fā)展道路。以南華期貨為例，我們始終堅(jiān)持以期貨及衍生品業(yè)務(wù)為主業(yè)，因此在拓展國(guó)際化業(yè)務(wù)過(guò)程中，亦立足以期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)和核心業(yè)務(wù)。我公司香港子公司橫華國(guó)際金融股份有限公司定位于為“走出去”的實(shí)體企業(yè)和投資者提供相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和服務(wù)，不斷拓展可交易品種，積極協(xié)助提供的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，有助于企業(yè)和投資者更好地利用國(guó)際期貨市場(chǎng)，滿(mǎn)足自身差異化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求和投資需求。此外，如廣發(fā)期貨于2013年7月由其香港子公司成功收購(gòu)法國(guó)外貿(mào)銀行旗下Natixis Commodity Markets Limited公司，成立了廣發(fā)金融交易（英國(guó)）有限公司。該次跨國(guó)收購(gòu)是國(guó)內(nèi)期貨公司的第一次海外并購(gòu)，作為我國(guó)期貨行業(yè)“走出去”的一次有益嘗試，為期貨公司的國(guó)際化發(fā)展提供了新的道路和方向。

另外，期貨市場(chǎng)也將為中國(guó)企業(yè)“走出去”保駕護(hù)航。在過(guò)去短短的五年時(shí)間里，“一帶一路”已經(jīng)從中國(guó)倡議逐步上升為沿線國(guó)家和地區(qū)的共識(shí)，其輻射國(guó)家及區(qū)域的發(fā)展需求和消費(fèi)需求是多層次、多樣化的，為我國(guó)處于“走出去”不同階段的企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的重大發(fā)展機(jī)遇。期貨公司海外子公司積極利用期貨及其衍生工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，幫助“走出去”的企業(yè)階段性地鎖定或?qū)_各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提升“走出去”企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

期貨及衍生品市場(chǎng)應(yīng)進(jìn)一步有序推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放

盡管我國(guó)期貨行業(yè)已取得了以上成績(jī)，但與高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理需求相比，我國(guó)期貨及衍生品市場(chǎng)的發(fā)展程度與國(guó)際化水平還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。為此，我們應(yīng)進(jìn)一步有序地推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放。

一是加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)規(guī)劃引領(lǐng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放。期貨及衍生品市場(chǎng)是各類(lèi)大宗商品的定價(jià)市場(chǎng)，同時(shí)也是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手，緊密聯(lián)系著國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在大國(guó)崛起的歷程中具有十分重要、不可替代的作用。我們需要從戰(zhàn)略高度去規(guī)劃期貨及衍生品市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的頂層設(shè)計(jì)，規(guī)劃引領(lǐng)其能適應(yīng)我們市場(chǎng)的特點(diǎn)、需求，從戰(zhàn)略高度制定全方位對(duì)外開(kāi)放、內(nèi)外聯(lián)動(dòng)發(fā)展的大格局規(guī)劃。首先要深化改革，努力完善行業(yè)發(fā)展的體制機(jī)制，對(duì)行業(yè)做出全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性的戰(zhàn)略安排。準(zhǔn)確定位行業(yè)功能，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，拓寬行業(yè)發(fā)展空間。同時(shí)，我們還需要不斷推動(dòng)創(chuàng)新，提升全行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。健全整體行業(yè)鏈條，鼓勵(lì)組織創(chuàng)新。推動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型，加快發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，穩(wěn)步發(fā)展場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)。最后，要堅(jiān)定不移地?cái)U(kuò)大行業(yè)開(kāi)放，提升行業(yè)綜合實(shí)力。放寬行業(yè)準(zhǔn)入，支持符合條件的資本、人員有序進(jìn)入行業(yè)。加快“引進(jìn)來(lái)”步伐，鼓勵(lì)引入海外投資者。繼續(xù)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，支持有實(shí)力的期貨公司布局海外。

二是實(shí)行多層次對(duì)外開(kāi)放措施。方星海指出，“在原油、鐵礦石期貨國(guó)際化的基礎(chǔ)上，加快引入國(guó)際投資者，所有條件成熟的期貨品種都要國(guó)際化，都要發(fā)揮與中國(guó)經(jīng)濟(jì)地位相稱(chēng)的國(guó)際影響力?！蹦壳癙TA、銅、棕櫚油等一大批境內(nèi)的成熟期貨品種都在緊鑼密鼓地加快國(guó)際化步伐，不斷加大成熟品種的國(guó)際化，是對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程的基石之一。另外，還要有序引入境外優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)商。依托我國(guó)不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和貿(mào)易體量，期貨市場(chǎng)也不斷繁榮發(fā)展，逐漸受到了境外金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注，我們應(yīng)當(dāng)逐步開(kāi)放境內(nèi)市場(chǎng)，在擴(kuò)大開(kāi)放中實(shí)現(xiàn)共贏。未來(lái)，中國(guó)將放寬外資對(duì)證券公司、基金公司、期貨公司等的持股比例超過(guò)51%；不再要求合資證券公司境內(nèi)股東至少有一家是證券公司；進(jìn)一步完善內(nèi)地和香港股市的互聯(lián)互通機(jī)制。最后，結(jié)合期貨行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放，協(xié)同推進(jìn)金融領(lǐng)域內(nèi)各行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放。例如取消銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制，內(nèi)外資一視同仁，允許外國(guó)銀行在我國(guó)境內(nèi)同時(shí)設(shè)立分行和子行，通過(guò)種種措施深化外匯管理改革，加速人民幣國(guó)際化。一系列的舉措彰顯了我們金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的決心，也證明我們金融業(yè)已具備了相應(yīng)對(duì)外開(kāi)放的條件。

三是完善內(nèi)外合作的監(jiān)管體系。對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)要加強(qiáng)政策和監(jiān)管協(xié)調(diào)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，建立服務(wù)于對(duì)外開(kāi)放的長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)可控的期貨與衍生品市場(chǎng)。加強(qiáng)境內(nèi)外相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)配合，完善信息共享和協(xié)同監(jiān)管的機(jī)制，加強(qiáng)管控跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨境的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，提升整體應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的水平，鑄就堅(jiān)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防控堤壩。穩(wěn)定運(yùn)行并不斷完善目前信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的大戶(hù)報(bào)告制度等防控手段，建立完善監(jiān)測(cè)指標(biāo)等風(fēng)險(xiǎn)防控基礎(chǔ)制度，發(fā)揮一線監(jiān)管職能，分類(lèi)監(jiān)管會(huì)員單位、機(jī)構(gòu)投資者等不同主體，積極推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)的建立，為進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放營(yíng)造良好的金融保障體系。

我們要有信心、有底氣迎接對(duì)外開(kāi)放所帶來(lái)的挑戰(zhàn)，并在此過(guò)程中不斷提升自己，砥礪前行，通過(guò)大力發(fā)展期貨及衍生品市場(chǎng)，支持我國(guó)從金融大國(guó)向金融強(qiáng)國(guó)不斷邁進(jìn)；通過(guò)擴(kuò)大金融業(yè)的開(kāi)放，謀求更大格局的、符合新時(shí)代整體目標(biāo)的發(fā)展。

以大度兼容，則萬(wàn)物兼濟(jì)。中國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近30年的發(fā)展，相信我們有信心、有能力、更有實(shí)力加大期貨及衍生品市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)及世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)自身的力量。

（作者系南華期貨總經(jīng)理）