市場(chǎng)兩根長(zhǎng)陽之后便反轉(zhuǎn)下殺，指數(shù)周二的調(diào)整其實(shí)已經(jīng)暗藏貓膩。其中白馬股的表現(xiàn)便很不應(yīng)景，哪怕在監(jiān)管層頻出大量救助措施之下也絲毫不理會(huì)，市場(chǎng)反彈中不但沒有助攻，反而借著政策的春風(fēng)大舉出逃并嚴(yán)重拖累指數(shù)下行，而白馬股作為這個(gè)市場(chǎng)的中流砥柱，這塊急跌無疑牽動(dòng)中市場(chǎng)所有投資者的神經(jīng)。

傳統(tǒng)白馬行業(yè)高位遇滑鐵盧便一蹶不振，那么倡導(dǎo)所謂的價(jià)值投資在今年不過是個(gè)噱頭而已。我武生物、洋河股份、口子窖、水井坊等趨勢(shì)大票一度被資金按死跌停，連茅臺(tái)也創(chuàng)下三年間最大跌幅，不知不覺間白馬又開啟新一輪下跌走勢(shì)，并帶動(dòng)聚氨酯、醫(yī)藥等機(jī)構(gòu)白馬股集體走弱并拖累指數(shù)走低。我們清楚，白馬股向來是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的對(duì)象，那現(xiàn)在為何反而對(duì)于政策消息無動(dòng)于衷？

其前后反差如此之大的直接原因是股價(jià)長(zhǎng)年累月抬升后處于高位，本身存在補(bǔ)跌需求，但關(guān)鍵是，從白馬股瘋狂殺跌之下可以看出，機(jī)構(gòu)投資者并沒有完全認(rèn)可當(dāng)前市場(chǎng)的政策底，針對(duì)上層維穩(wěn)出的政策底還沒有足夠的信心去堅(jiān)定做多，所以一有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)便風(fēng)聲鶴唳。

而機(jī)構(gòu)信心不足，反映出經(jīng)濟(jì)下行的大背景下市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒始終無法根本性的消除，而且近期上層的救助政策情況現(xiàn)在更多還是停留在喊口號(hào)階段，監(jiān)管層最近承諾的各項(xiàng)政策措施落實(shí)情況現(xiàn)在還不得而知，所以市場(chǎng)信心很難迅速提振起來，短線的恐慌情緒宣泄也就在情理之中，這也說明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于后市政策還有更高的改革預(yù)期，后市如有相應(yīng)政策配合，那么白馬這塊也未必不能重回升勢(shì)。

那么機(jī)構(gòu)的預(yù)期能否實(shí)現(xiàn)呢，從當(dāng)前政策就可以看出上層維穩(wěn)手段仍在持續(xù)推行，IPO被否企業(yè)籌劃重組上市間隔期縮短，新增并購重組審核分道制豁免，支持中資企業(yè)參與上市公司并購重組，繼續(xù)深化并購重組市場(chǎng)化改革等，短線市場(chǎng)爆發(fā)雖已經(jīng)兌現(xiàn)了一部分利好，但并完全兌現(xiàn)完成，隨著后市政策陸續(xù)落地后仍足以支撐后市繼續(xù)展開震蕩反彈。

市場(chǎng)行情嚴(yán)重分化之下，白馬雖全軍潰敗，但也有不少品種走勢(shì)強(qiáng)勁，所以短線個(gè)股需要注意甄別，后市操作可以留意兩個(gè)方向，一個(gè)是殼資源并購重組迎來多項(xiàng)利好，殼資源需求方和供應(yīng)大幅增加，值得重點(diǎn)關(guān)注；另一個(gè)是超跌疊加業(yè)績(jī)基本面好，險(xiǎn)資救市入場(chǎng)之后更易獲得資金青睞。