上交所在2日的答記者問中表示，將不再采用口頭提醒等“窗口指導(dǎo)”方式，嚴(yán)格慎用暫停賬戶交易等監(jiān)管措施。但這并不意味著“不管”，上交所表示還將加強(qiáng)市場監(jiān)測分析，密切關(guān)注市場情緒，建立并完善了適應(yīng)市場形勢變化的動(dòng)態(tài)監(jiān)管機(jī)制，對于涉嫌違法違規(guī)在事中采取自律監(jiān)管措施，并向證監(jiān)會(huì)上報(bào)案件線索。

證監(jiān)會(huì)“盤中三大聲明”中提到：

一是提升上市公司質(zhì)量。加強(qiáng)上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵(lì)上市公司開展回購和并購重組。

二是優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強(qiáng)市場流動(dòng)性。減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機(jī)會(huì)。

三是鼓勵(lì)價(jià)值投資。發(fā)揮保險(xiǎn)、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機(jī)構(gòu)投資者的作用，引導(dǎo)更多增量中長期資金進(jìn)入市場。

這些舉措中的優(yōu)化交易監(jiān)管，格外吸引市場關(guān)注，今天上交所的調(diào)整安排，給市場吃了定心丸。

一線監(jiān)管根據(jù)市場變化動(dòng)態(tài)調(diào)整

10月30日，證監(jiān)會(huì)在盤中用聲明的方式釋放了近期的三大改革路線，其中有一點(diǎn)備受關(guān)注，即優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強(qiáng)市場流動(dòng)性。減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機(jī)會(huì)。

針對此，上交所新聞發(fā)言人給出了解釋。交易監(jiān)管是市場的基礎(chǔ)性工作，既要嚴(yán)守保護(hù)中小投資者權(quán)益、維護(hù)交易秩序的底線，也要促進(jìn)交易通暢，減少和降低不必要的阻滯。多年來，上交所交易監(jiān)管工作一直根據(jù)市場形勢和需求，在嚴(yán)守底線的基礎(chǔ)上不斷優(yōu)化。

今年6月底以來，受中美貿(mào)易摩擦升級、經(jīng)濟(jì)下行壓力增加等國內(nèi)外多重因素影響，滬指整體走勢偏弱，投資者情緒較為謹(jǐn)慎。在交易一線監(jiān)管過程中，上交所及時(shí)優(yōu)化了交易監(jiān)管方式：

一是不再采用口頭提醒等“窗口指導(dǎo)”方式，嚴(yán)格慎用暫停賬戶交易等監(jiān)管措施；

二是對過度投機(jī)炒作等嚴(yán)重?cái)_亂市場秩序的行為，主要以向會(huì)員發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示函的形式，要求會(huì)員向投資者提示二級市場交易風(fēng)險(xiǎn)；

三是對明顯涉嫌市場操縱等違法違規(guī)行為，事中及時(shí)采取自律監(jiān)管措施，并及時(shí)向證監(jiān)會(huì)上報(bào)案件線索；

四是加強(qiáng)市場監(jiān)測分析，密切關(guān)注市場情緒，建立并完善了適應(yīng)市場形勢變化的動(dòng)態(tài)監(jiān)管機(jī)制。

這是根據(jù)市場運(yùn)行狀況對一線監(jiān)管的動(dòng)態(tài)調(diào)整，對于異常交易行為，交易所往往對密切監(jiān)控，對于可能嚴(yán)重影響證券交易秩序的行為，交易所多采用暫停賬戶交易、讓會(huì)員詳細(xì)信息披露等方式來強(qiáng)化一線監(jiān)管，此次調(diào)整后，上交所將主要以向會(huì)員發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示函的形式，要求會(huì)員向投資者提示二級市場交易風(fēng)險(xiǎn)。

但這并不意味著對違法違規(guī)的行為不管不問，市場監(jiān)測分析還會(huì)強(qiáng)化，對于涉嫌違法違規(guī)的，事中事后的監(jiān)管措施也未言放松。

動(dòng)態(tài)調(diào)整不論監(jiān)管松緊

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人特別說明，交易監(jiān)管工作的不斷優(yōu)化，目的是促進(jìn)財(cái)富創(chuàng)造和資源配置的要素通暢流動(dòng)。這項(xiàng)工作與提高上市公司質(zhì)量、鼓勵(lì)回購和并購重組，與鼓勵(lì)價(jià)值投資、引導(dǎo)增量資金入市等工作一道，構(gòu)成了近期資本市場系統(tǒng)性工作的各個(gè)組成部分。對這項(xiàng)工作不宜簡單認(rèn)為監(jiān)管尺度是“松”了還是“緊”了，投資者在合法合規(guī)的公平、正常交易得到鼓勵(lì)的同時(shí)，也要注意避免出現(xiàn)違法違規(guī)行為。

證監(jiān)系統(tǒng)多項(xiàng)舉措提振信心穩(wěn)定市場

在促進(jìn)民營企業(yè)融資方面，證監(jiān)會(huì)組織交易所債券市場啟動(dòng)了信用保護(hù)工具試點(diǎn)，探索通過信用增進(jìn)工具減少投資者購買民營企業(yè)債券的顧慮，支持民營企業(yè)債券融資。首批已推出紅獅控股集團(tuán)有限公司、金誠信礦業(yè)管理股份有限公司、蘇寧電器集團(tuán)有限公司和浙江恒逸集團(tuán)有限公司四單民營企業(yè)信用保護(hù)合約。紅獅控股集團(tuán)有限公司、蘇寧電器集團(tuán)有限公司和浙江恒逸集團(tuán)有限公司為非上市民營企業(yè)，金誠信礦業(yè)管理股份有限公司為上市民營企業(yè)。

同時(shí)，推出紓困專項(xiàng)債。近期，地方政府、行業(yè)協(xié)會(huì)等相繼推動(dòng)設(shè)立紓困基金、資管計(jì)劃等，幫助有發(fā)展前景但暫時(shí)陷入經(jīng)營困難的上市公司紓解股權(quán)質(zhì)押困境。

在促進(jìn)并購重組市場方面，交易所也提出積極推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，加大上市公司并購重組支持力度，積極化解市場風(fēng)險(xiǎn)。

在支持上市公司回購方面，交易所在著手制定修訂股份回購的相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則、公告格式指引，以引導(dǎo)上市公司依法依規(guī)履行好信息披露義務(wù)，幫助公司辦理好股份回購相關(guān)的交易、過戶、庫存、注銷、轉(zhuǎn)讓及債權(quán)人保護(hù)安排等各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)。過去一周，以后近百家企業(yè)披露了股份回購相關(guān)公告。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將著力優(yōu)化交易一線監(jiān)管制度，努力為投資者營造公平有序的交易氛圍。結(jié)合當(dāng)前市場形勢，立足于交易場所的自律管理定位，堅(jiān)持基于監(jiān)管規(guī)則、以市場自我調(diào)節(jié)為主、監(jiān)管引導(dǎo)為輔的原則，審慎評估并適度調(diào)整交易監(jiān)管相關(guān)措施，避免影響干預(yù)正常交易行為；充分尊重投資者的自主交易權(quán)，把握好交易監(jiān)管的力度和節(jié)奏，增強(qiáng)交易監(jiān)管工作的可預(yù)期性和適應(yīng)性。同時(shí)，繼續(xù)強(qiáng)化一線監(jiān)管履責(zé)，對于明顯涉嫌市場操縱等各類證券違法違規(guī)的行為，上交所還將采取必要的監(jiān)管措施，精準(zhǔn)打擊制止，做好最廣大投資者、尤其是中小投資者行使公平交易權(quán)利的守門人。