周一A股市場出現(xiàn)寬幅震蕩走勢。其中，上證綜指在早盤受化工股、鋼鐵股等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股的崛起而震蕩前行，沖擊3300點。但奈何科技股持續(xù)大跌，緊張情緒蔓延至主板，故主板市場在午市后也有所跳水。

不過，隨著工業(yè)大麻概念股的崛起以及金融股跌幅收斂等因素，上證綜指隨之震蕩回升，一度收復失地。

資金流向化工股

周一A股市場的走勢有點超預期。因為，在清明小長假期間，關(guān)于資本市場的輿論信息相對積極，因此，業(yè)內(nèi)人士普遍預期周一A股市場將高開高走，沖擊3300點。但可惜的是，預期過于一致，往往會引發(fā)市場獲利盤的回吐，從而帶來短線A股市場的寬幅震蕩走勢。

與此同時，近期A股市場的成交金額雖然屢屢突破1萬億元的整數(shù)關(guān)口，但是，如此巨大的成交金額仍然難以支撐起A股市場的全面普漲式的牛市行情。所以，當小長假期間的化工板塊的利好消息聚集之時，也就埋下了資金撤離科技股、回流化工股的調(diào)整因子。

更何況，科技股的估值數(shù)據(jù)較高，且是前期市場的熱門主線，因此，一旦獲利盤的先鋒部隊撤離，就立馬引起了連鎖反應(yīng)，導致科技股云集的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在周一出現(xiàn)了節(jié)節(jié)走低的態(tài)勢。

相對應(yīng)的是，擁有低估值數(shù)據(jù)且擁有供給端將持續(xù)萎縮預期的化工股乃至鋼鐵股、水泥股成為市場熱錢關(guān)注的焦點，尤其是化工股，在盤中出現(xiàn)了漲停潮，如此就聚集了大量的熱錢，科技股只能隨之下跌。

看來，每當產(chǎn)業(yè)層面出現(xiàn)新的題材催化劑，就會引發(fā)擁有新題材催化劑板塊的漲停潮，就如同前期區(qū)塊鏈引發(fā)金融科技股漲停潮一樣。

向上方向仍清晰

正因為如此，短線A股市場的寬幅震蕩主要是因為場內(nèi)存量資金的資金遷移所致，并不是行情的邏輯出現(xiàn)變化而導致存量資金競相離場。也就是說，市場參與者在周一是把資金從科技股主線搬到了化工股、鋼鐵股、水泥股的供給側(cè)改革主線。大量熱錢仍然存留在證券市場，這就是未來A股市場仍然有望震蕩盤升的基石之所在。

更何況，雖然上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等A股市場的主要指數(shù)在近三個月來漲幅可觀，超過30%，牛冠全球，但是，如果考慮到兩個因素的巨大轉(zhuǎn)變，當前A股市場的主要指數(shù)點位其實并不高。

一是資本市場的定位提升，意味著A股的估值坐標將發(fā)生實質(zhì)性的切換，從熊市切換到牛市，這值得主要指數(shù)漲一成。

二是減稅降費對上市公司業(yè)績的促進。2017年A股市場上市公司的凈利潤總數(shù)為3.3萬億元。而僅僅增值稅降低一項，就可以給企業(yè)減少萬億元的稅收成本。A股上市公司又是當前我國企業(yè)的領(lǐng)頭羊，是核心創(chuàng)利群體。所以，減稅降費也可以至少提升A股上市公司利潤10%以上，如此也可以推動上證綜指等主要指數(shù)重心上移一成左右。

如此一來，上證綜指周一的收盤點位3244.81點，以及盤中的最低點3210.52點，真的不算高。甚至可以講，上證綜指回到3000點，就相當于今年初2440點低點的含義了。既如此，在當前指數(shù)點位，每一次的回落都是場外增量資金難得的加倉契機。在此背景下，A股市場的進一步下跌空間的確不大。

因此，短線A股市場雖然會因為資金的遷移而引發(fā)股指寬幅震蕩，但指數(shù)底部基礎(chǔ)扎實，向上的趨勢依然清晰。

在操作中，建議市場參與者仍可加大倉位，在倉位配置上，有兩個思路供參考，一是業(yè)績與價值匹配型的選股思路，主要是以產(chǎn)業(yè)趨勢與業(yè)績的演繹前景預期為標準，大消費(食品飲料、化妝品、航空運輸、旅游酒店)、大金融(券商、信托)、大科技(云計算、包括區(qū)塊鏈在內(nèi)的金融科技、自主可控的硬科技)等領(lǐng)域的頭部股；二是A股的題材催化劑下的投資主題，主要是工業(yè)大麻概念股、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革受益下的化工股等。