周三A股市場出現(xiàn)了高開高走的態(tài)勢。其中，以白酒股為代表的大消費(fèi)主線反復(fù)活躍，聚集了人氣，穩(wěn)定了情緒。

受此驅(qū)動(dòng)，上證綜指重返2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口上方，北上資金也一改前期凈流出態(tài)勢，在周三凈流入近13億元，成為A股市場新的邊際增量資金。

消費(fèi)主線成為中流砥柱

今年，以白酒股為代表的大消費(fèi)主線已成為A股市場頂梁柱，不僅催生了萬億市值的貴州茅臺(tái)，并且還使得整個(gè)大消費(fèi)主線的龍頭品種出現(xiàn)估值重估的態(tài)勢。因?yàn)?，原先大消費(fèi)主線的乳業(yè)、啤酒等諸多細(xì)分領(lǐng)域，競爭相對(duì)充分，盈利能力并不突出，所以，市場參與者不愿意給予高估值，此類細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種的市盈率一般落在20倍左右。

隨著行業(yè)格局的固化、中小企業(yè)的退出，無論是乳業(yè)還是啤酒，甚至還包括白酒、調(diào)味品等細(xì)分領(lǐng)域，均出現(xiàn)了行業(yè)龍頭的市場占有率高度集中的態(tài)勢，如此就意味著這些頭部公司的盈利能力，尤其是體現(xiàn)在凈資產(chǎn)收益率(ROE)上，是年年回升。所以，市場參與者對(duì)此類個(gè)股的估值坐標(biāo)予以重估，市盈率數(shù)據(jù)迅速從前些年的20倍左右抬升至30倍。如果再疊加2018年報(bào)、2019年一季報(bào)的業(yè)績超預(yù)期因素，此類個(gè)股就迎來了戴維斯雙擊。因此，此類個(gè)股的K線形態(tài)是目前A股市場最為強(qiáng)硬的。

并且，隨著A股納入MSCI指數(shù)的權(quán)重因子從5%提升至10%，以及A股所背靠的資本市場的進(jìn)一步開放力度的加大，外資對(duì)A股的配置激情有望再度點(diǎn)燃。又由于以往經(jīng)驗(yàn)顯示出外資進(jìn)入A股，首先配置的就是大消費(fèi)主線。所以，可以講，此時(shí)大消費(fèi)主線的后續(xù)買盤力量仍然可以期待。也就是說，強(qiáng)者恒強(qiáng)，將是大消費(fèi)主線未來的股價(jià)演繹的邏輯與驅(qū)動(dòng)力，從而意味著大消費(fèi)主線仍將是A股市場的穩(wěn)定器、中流砥柱，進(jìn)而可以推導(dǎo)出大消費(fèi)主線強(qiáng)勢，乃至A股市場也有望進(jìn)一步強(qiáng)勢的預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)主線蓄勢待發(fā)

更何況，我國產(chǎn)業(yè)升級(jí)主線所對(duì)應(yīng)的科技創(chuàng)新領(lǐng)域的相關(guān)品種，其成長空間值得期待。并且，近年來，在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利刺激下，這些細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種的競爭實(shí)力大大增強(qiáng)，業(yè)績的盈利能力、科研投入也是節(jié)節(jié)走高。比如，以中科曙光為代表的超級(jí)計(jì)算機(jī)領(lǐng)域，以寶信軟件為代表的云計(jì)算板塊等，均有較強(qiáng)的競爭實(shí)力、強(qiáng)大的盈利能力以及快速的業(yè)績成長數(shù)據(jù)。

既如此，隨著時(shí)間的推移，尤其是大消費(fèi)主線將股指進(jìn)一步推高至一定高度之后，比如逼近5月初的向下跳空缺口一線，此時(shí)就需要高彈性的科技股主線發(fā)力，驅(qū)動(dòng)股指一鼓作氣收復(fù)缺口。所以，科技股主線此時(shí)正在蓄勢待發(fā)，有望成為A股市場沖擊前期跳空缺口的強(qiáng)勁引擎。

因此，短線不排除指數(shù)重心進(jìn)一步上移，迅速收復(fù)5月初向下跳空缺口的可能性。在操作中，建議市場參與者仍可持股，至于倉位配置方向，一方面是積極跟蹤大消費(fèi)主線的頭部股，另一方面是積極低吸產(chǎn)業(yè)升級(jí)主線的科技領(lǐng)域的頭部股。