昨日，中國證監(jiān)會副主席李超在參加“2019財新峰會香港場”時表示，國內(nèi)交易所將平穩(wěn)推出原油、紙漿等多個商品期貨期權(quán)，進(jìn)一步放松股指期貨交易限制，優(yōu)化股指期貨運(yùn)行。

投資者老范注意到，這已經(jīng)是半個月內(nèi)國內(nèi)監(jiān)管高層第二次喊話推出原油期權(quán)。

之前的5月29日，上海期貨交易所理事長姜巖出席由上期所和上海市金融工作局主辦的“第十六屆上海衍生品市場論壇”時表示，上期所將加快推進(jìn)原油期權(quán)上市。

老范粗略地給期貨日報記者數(shù)了數(shù)，目前國內(nèi)商品期貨市場排隊等待上市的期權(quán)品種已經(jīng)涵蓋了原油、紙漿、螺紋鋼、鐵礦石、棕櫚油、豆油、PTA、菜粕、甲醇等數(shù)十個品種。

而截至目前，國內(nèi)已上市六個商品期貨期權(quán)品種，分別是上期所的橡膠、銅期權(quán)，大商所的豆粕、玉米期權(quán)，以及鄭商所的棉花、白糖期權(quán)。

“從目前市場發(fā)展格局來看，國內(nèi)發(fā)展商品期貨期權(quán)已經(jīng)開始穩(wěn)步提速！”老范對期貨日報記者說。5月29日上期所已經(jīng)用“加快推進(jìn)”原油期權(quán)上市來隔空喊話，說明今年國內(nèi)商品期權(quán)推出速度預(yù)計會提速！而在6月4日，大商所副總經(jīng)理王玉飛參加“2019鐵礦石國際市場研討會”時即表示大商所將“加快”推出鐵礦石期權(quán)和廢鋼期貨，不斷豐富我國鋼鐵行業(yè)避險鏈條。

實際上，國內(nèi)推出六個期貨期權(quán)品種之后，市場運(yùn)行平穩(wěn)，做市商和投資者參與積極性不斷提升，市場持倉、成交量穩(wěn)步增加，為國內(nèi)“加速”推出更多的商品期貨期權(quán)提供了市場化基礎(chǔ)。

市場人士肖成博士即向期貨日報記者表示，目前我國商品期貨品種種類眾多，市場參與范圍和基礎(chǔ)較好，推出更多的商品期貨期權(quán)更有利于參與企業(yè)實現(xiàn)風(fēng)險管理?！八?，從市場需求角度來看，國內(nèi)加速推出更多的商品期貨期權(quán)品種更有利于市場的發(fā)展！”肖成說。

“證監(jiān)會高層此次首次明確提出穩(wěn)步推出紙漿期貨期權(quán)，顯示國內(nèi)商品期貨新品種期貨期權(quán)上市計劃也已經(jīng)在高層考慮范圍之內(nèi)?！崩戏断蚱谪浫請笥浾哒f。下一步，國內(nèi)有可能會更快速的推出更多的商品期貨期權(quán)品種。

中國金融期貨交易所（下稱：中金所）的“放松股指”之路遙遠(yuǎn)而漫長！

據(jù)期貨日報記者了解，中金所最近一次放松股指期貨交易監(jiān)管是今年4月22日，當(dāng)日投資者交易滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之三點四五，之前則為萬分之四點六，而交易中證500股指期貨各合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為12%，較調(diào)整前減少3個百分點。同時，將投資者日內(nèi)過度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為單個合約500手（之前為50手），套期保值交易開倉數(shù)量不受此限。

在此之前，中金所曾與2017年2月17日、2017年9月18日和2018年12月3日分別三次放松股指期貨交易監(jiān)管限制。

“從時間間隔上來看，最近一次股指期貨調(diào)整較上次調(diào)整僅僅相隔不足5個月的時限，顯示股指監(jiān)管放松可能會進(jìn)一步提速！”有業(yè)內(nèi)人士告訴期貨日報記者。

實際上，放松股指期貨交易監(jiān)管既是市場發(fā)展的需要也是政策下一步調(diào)整的重點！

5月31日，中金所即發(fā)布了《關(guān)于發(fā)布《中國金融期貨交易所異常交易管理辦法》、《中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》及相關(guān)規(guī)定的通知》（下稱：《通知》），進(jìn)一步從制度上為股指期貨松綁做準(zhǔn)備，《通知》里面涉及的各項風(fēng)險管理、異常交易等管理辦法已在6月3日正式實施。同時廢止2015年4月10日發(fā)布的《中國金融期貨交易所異常交易監(jiān)控指引（試行）》。

“金融期貨的發(fā)展更需要提速！”肖成博士在接受期貨日報記者采訪時說。

肖成認(rèn)為，放松股指期貨監(jiān)管僅僅是“萬里長征第一步”。目前，我國金融市場供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正日益推進(jìn)，國內(nèi)企業(yè)從直接融資向間接融資轉(zhuǎn)變需要國內(nèi)資本市場尤其是證券市場的發(fā)展完善，而證券市場的創(chuàng)新需要金融期貨的配套跟進(jìn)。所以，下一步利率期貨、國債期貨以及外匯期貨都需要推出新的品種。

“作為最早推出的股指期貨，在新時代的大背景下需要進(jìn)一步放松并加快推出股指期權(quán)?！毙こ烧J(rèn)為。

老范則告訴期貨日報記者，2018年全球股指期權(quán)成交量第一的交易所既不在美國也不在歐洲，而在亞洲?！坝《葒易C券交易所（NSE）自2000年以來，陸續(xù)推出了股指期貨、股指期權(quán)、個股期權(quán)、個股期貨迷你期貨與期權(quán)等產(chǎn)品，2018年股指期權(quán)成交量占全球比重51%，穩(wěn)居世界第一。”老范說。

“在我國金融市場發(fā)展新形勢下，金融期貨和期權(quán)的發(fā)展更需要提速?！毙こ烧J(rèn)為，下一步，可以加速放開股指期貨，加大推出利率、外匯等期貨品種，同時加快推出股指期權(quán)等新型衍生品工具，補(bǔ)足我國金融市場的短板，助力國家金融市場供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)展。