市場運(yùn)行的內(nèi)在邏輯

美股市場主要指數(shù)的期貨在周二早盤均上漲，這意味著現(xiàn)貨市場也將有良好的開盤。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨上漲17點(diǎn)，交易價(jià)格高于公允價(jià)值0.7%。納斯達(dá)克100指數(shù)期貨上漲66點(diǎn)，交易價(jià)格高于公允價(jià)值1.0%。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)期貨上漲140點(diǎn)，交易價(jià)格高于公允價(jià)值0.6%。

期貨市場為何表現(xiàn)出如此讓人欣慰的上漲？表面上的原因是中國推出促進(jìn)地方政府債券發(fā)行的計(jì)劃，從而通過基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目刺激經(jīng)濟(jì)增長和增加銀行貸款。上證綜指對該計(jì)劃的直接反應(yīng)是上漲2.9%。

將中國措施的報(bào)道視為期貨市場看漲偏好的催化劑是膚淺的錯(cuò)誤，我們?yōu)槭裁慈绱伺袛啵?/p>

因?yàn)槊拦墒袌黾庇诳吹矫乐芯唾Q(mào)易問題達(dá)成協(xié)議，但如果中國能夠成功刺激其經(jīng)濟(jì)和股市，當(dāng)美國再一次威脅加征關(guān)稅時(shí)，中國會(huì)擁有更多周旋的籌碼靜待事情進(jìn)一步發(fā)展，或者至少不會(huì)快速屈服于美國在貿(mào)易談判中的要求。

如果中美領(lǐng)導(dǎo)人在G20峰會(huì)時(shí)再次會(huì)面并同意暫停美國關(guān)稅行動(dòng)90天，則期貨市場和現(xiàn)貨市場可能會(huì)預(yù)期首腦會(huì)談帶來關(guān)稅措施的放松以及其后新的談判繼續(xù)進(jìn)行的可能。

美國商務(wù)部長羅斯表示，他認(rèn)為美中最終將達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，商務(wù)部長所表達(dá)的意思并不意外，因?yàn)檫@也正是對美國總統(tǒng)特朗普在此前所持觀點(diǎn)的鸚鵡學(xué)舌。

不論怎樣，周二早晨新聞?lì)^條報(bào)道所帶來的看漲偏好在我們眼中有些薄弱?？礉q偏好更多受到交易動(dòng)能內(nèi)在邏輯的影響。

自6月3日收盤以來，股市一直處于上漲態(tài)勢之中，因?yàn)槭袌鲇幸环N自我強(qiáng)化的樂觀觀點(diǎn)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張將會(huì)很快降息（美聯(lián)儲(chǔ)改變利率政策的依據(jù)）并形成對股票市場的支持（股市V型反彈的依據(jù)）

5月份的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)則是市場投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)最終將降息的最新數(shù)據(jù)。這也是可以從今天報(bào)道中得出的關(guān)鍵性結(jié)論。

生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)的需求指數(shù)上漲0.1（Briefing.com預(yù)估為上漲0.1%），而不包括食品與能源的最終需求指數(shù)上漲了0.2%（Briefing.com預(yù)估為上漲0.2%）。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)按年同比的上漲幅度分別為1.8%和2.3%，與之對比的是4月份按年同比的上漲幅度為2.2%和2.4%。

生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)的放緩主要由于能源價(jià)格的降低；盡管如此，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)的數(shù)據(jù)報(bào)告再次強(qiáng)化了通貨膨脹的壓力在目前的水平上溫和不變的觀點(diǎn)。

美國國債市場在該數(shù)據(jù)報(bào)告公布之前處于防御態(tài)勢，在報(bào)告公布后則恢復(fù)部分跌幅，但總體走勢仍偏弱，因?yàn)槭艿蕉唐诔I因素的影響。

2年期美國國債收益率上升2個(gè)基點(diǎn)至1.92%，10年期美國國債收益率上升2個(gè)基點(diǎn)至2.16%。

★美國盈透證券是全美營收交易量最大的 頂尖互聯(lián)網(wǎng)混業(yè)券商 盈透證券集團(tuán)（IBG LLC）擁有超過50億美元的綜合股本資產(chǎn) 

★單一賬戶 多幣種 直接接入全球24個(gè)國家100+市場中心，實(shí)現(xiàn)股票、期權(quán)、期貨、外匯、債券、ETF及價(jià)差合約的全球配置

★美國盈透證券有限公司的客戶證券賬戶受到證券投資人保護(hù)公司("SIPC")最高達(dá)50萬美元（現(xiàn)金額度25萬美元）的保護(hù)

★超低手續(xù)費(fèi) 不賣訂單流 致力提供最佳執(zhí)行價(jià)格

●享受盈透低傭金 外盤開戶請點(diǎn)擊：

https://www.ibkr.com.cn/mkt/?src=7h5&url=%2Finv%2Fcn%2Fmain.php%23open-account

●詳細(xì)開戶流程：

http://yfjjl6v.cn/article/187153-1.html

美國期貨及期貨期權(quán)收費(fèi)根據(jù)交易量階梯式計(jì)算 盈透傭金0.25-0.85美元/手

美股傭金半美分/股 超低隔夜融資利息 1000萬美元年化利息低至0.594% （按目前基準(zhǔn)利率0.13%計(jì)算）

每股凈美元改善定義：

((價(jià)格改善股票數(shù)目 * 價(jià)格改善數(shù)額) - (沒有價(jià)格改善股票數(shù)目 * 沒有改善數(shù)額)) = 總執(zhí)行股票數(shù)目 

交易審計(jì)集團(tuán)(TAG)。根據(jù)TAG，比較期間行業(yè) 作為整體考慮。TAG關(guān)于美國股票的分析包括所有100股或上至10,000股的市場定單。美國期權(quán)的分析包括所有市場定單尺寸并包括基于IB的成本相加 定價(jià)結(jié)構(gòu)的客戶收到的交易所回扣。 TAG對傳遞到歐洲交易所的定單的分析包括在正常交易時(shí)段內(nèi)的所有傳遞執(zhí)行的定單，包括交易所上市的股票的所有市價(jià)單和可交易的限價(jià)單以及近于市價(jià)單的定 單（定單收到時(shí)的限價(jià)價(jià)格距報(bào)價(jià)在十分之一歐元以內(nèi)），并按每個(gè)交易所的執(zhí)行交易量加權(quán)計(jì)算。歐洲股票的交易所包括XETRA, EURONEXT, CHI-X, WIENER BORSE, TURQUOISE,LONDON以及NASDAQ OMX。

★專業(yè)交易平臺- 交易者工作站（TWS）、網(wǎng)絡(luò)交易者及多種移動(dòng)交易端選擇，包括手機(jī)交易平臺及iPad交易平臺方便您隨時(shí)隨地把握市場走勢并及時(shí)作出交易指令, 并提供API及FIX連接解決方案

★投資人服務(wù)商市場 向財(cái)務(wù)顧問、基金經(jīng)理及第三方服務(wù)商提供向全球投資人展示業(yè)績并開展合作的免費(fèi)平臺

★根據(jù)不同客戶需求 支持多種賬戶類型 包括對沖基金、職業(yè)/非職業(yè)顧問、自營交易商及白標(biāo)經(jīng)紀(jì)商賬戶

根據(jù)巴倫周刊互聯(lián)網(wǎng)券商評比，盈透證券從2002年至2016年連續(xù)15年被巴倫周刊（Barron& #39;s）評為低成本經(jīng)紀(jì)商：2002 - 5星，2003 - 4.9星，2004 - 5星，2005 - 5星，2006 - 5星，2007 - 4.8星，2008 - 4.5星，2009 - 4.5星，2010 - 4.2星，2011 - 4.5星，2012 - 4.3星，2013 - 4.5星，2014 - 4.5星，2015 - 4.5星，2016 - 4.5星。在巴倫周刊（Barron& #39;s）2016年3月21日的年度最佳互聯(lián)網(wǎng)券商評比 - “網(wǎng)絡(luò)投資者的最大顧慮？移動(dòng)安全”中，盈透證券榮獲4.5星評級。評比的條件包括交易體驗(yàn)和技術(shù)，使用性，移動(dòng)性，交易產(chǎn)品范圍，研究手段，投資組合分析和報(bào)告，客戶服務(wù)和教育，以及成本。Barron& #39;s是Dow Jones & Co. Inc的注冊商標(biāo)。

欲了解更多信息請關(guān)注美國盈透證券公眾微信號

或登錄美國盈透證券官方網(wǎng)站：www.ibkr.com.cn/7hcn

欲了解更多信息請美國盈透證券官方網(wǎng)站：www.ibkr.com.cn 或直接聯(lián)系我們深入了解個(gè)人賬戶及機(jī)構(gòu)賬戶的相關(guān)服務(wù): +852 2156 7907

●享受盈透低傭金 外盤開戶請點(diǎn)擊：

https://www.ibkr.com.cn/mkt/?src=7h5&url=%2Finv%2Fcn%2Fmain.php%23open-account