從電信到電力，從石油天然氣到鐵路民航，再到軍工領域，國有企業(yè)混合所有制改革正在有序推進。自2016年重點領域央企混改試點啟動以來，七大領域企業(yè)皆邁出實質(zhì)性步伐，不僅有效調(diào)整了產(chǎn)業(yè)結構，進一步完善了企業(yè)治理，也在培育壯大發(fā)展新動能方面取得積極進展。

聯(lián)通樣本

成立于1994年7月19日的中國聯(lián)通，前20年的發(fā)展用“高速”來形容再貼切不過，但進入4G階段后，受多方面因素影響，相較于另外兩家運營商而言，其發(fā)展稍顯疲態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，中國聯(lián)通2016年的營業(yè)收入為2741.97億元，同比下降1.0%；實現(xiàn)凈利潤6.25億元，同比驟降94.1%。

“前幾年中國聯(lián)通業(yè)績下滑明顯，與其在4G發(fā)展之初戰(zhàn)略決策考慮不充分有很大關系。”國資委研究中心研究員胡遲對《證券日報》記者表示，彼時，中國聯(lián)通正處于生存發(fā)展的關鍵期，實施大力度混合所有制改革勢在必行。

2016年，中國聯(lián)通與東航集團、哈電集團、南方電網(wǎng)、中國核建、中國船舶工業(yè)集團以及浙江省國資企業(yè)一同入選中央企業(yè)首批混改試點企業(yè)。

中國信息通信研究院法律研究部副主任石立娜在接受《證券日報》記者采訪時表示，從歷史上看，中國聯(lián)通一直是電信業(yè)改革的排頭兵，在歷次重要電信業(yè)改革中都有聯(lián)通的身影。由于中國聯(lián)通規(guī)模遠小于中國移動和中國電信，它也符合先行先試的條件。

根據(jù)中國聯(lián)通混改方案，募集780億元資金規(guī)模創(chuàng)下A股之最。在新引進的戰(zhàn)略投資者中，除了有BATJ四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭外，還有中國人壽、蘇寧云商、興全基金、結構調(diào)整基金等。為進一步激發(fā)企業(yè)活力，中國聯(lián)通還向核心員工首期授予不超過約8.48億股限制性股票。

在石立娜看來，中國聯(lián)通作為基礎電信企業(yè)的混改試點，一方面是為了籌集資金加快通信網(wǎng)絡建設，尤其是5G網(wǎng)絡建設；另一方面，通過混改能夠進一步完善企業(yè)治理結構，加快商業(yè)模式創(chuàng)新，推動電信業(yè)務的異質(zhì)競爭，培育壯大創(chuàng)新發(fā)展的新動能。

如今，混改紅利正初步顯現(xiàn)。公司2018年全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入2637億元，同比增長5.9%；利潤總額達到121億元，歸屬于母公司的凈利潤達41億元，同比增長858%，盈利呈V型反彈。

展望未來，中國聯(lián)通董事長王曉初表示，中國聯(lián)通將縱深推進混合所有制改革，包括組織機構、人力資源、劃小承包、子企業(yè)混改等各領域的創(chuàng)新變革，在破解體制機制障礙、激發(fā)微觀主體活力方面攻堅克難，壯大發(fā)展內(nèi)生動力。

縱深推進

作為本輪國企改革的突破口，混合所有制改革自提出之日起，就被賦予“提高經(jīng)濟效益、促進各種所有制經(jīng)濟融合發(fā)展、優(yōu)勢互補”的定位。從中國聯(lián)通的混改方案來看，一方面兼顧了國有資本與非國有資本的融合發(fā)展；另一方面，作為第一家央企集團層面的“混改”試點企業(yè)，其也承擔著探索麖路、積累經(jīng)驗的使命。

中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國對《證券日報》記者表示，客觀上看，當前電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信及軍工領域確實存在推進混改的必要性，即為了應對激烈的市場競爭，企業(yè)通過混改來達到完善治理、改善經(jīng)營業(yè)績以及增強企業(yè)活力等目的。

事實上，自2016年重點領域混合所有制改革試點啟動以來，電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等“七大領域”企業(yè)皆邁出實質(zhì)性步伐。

如在電力領域，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國華能、中國華電、國家電投集團、三峽集團、國家能源集團、中國電力建設集團等，均對混改作出部署。

以國家電網(wǎng)為例，其混改范圍正向更多領域開放。電網(wǎng)領域，在前期增量配電、交易機構和抽水蓄能電站等方面探索混改的基礎上，將試點擴大到特高壓直流工程、綜合能源服務等領域。產(chǎn)業(yè)領域，除了推進電工裝備分板塊上市，還將在電動汽車、信息通信、通航業(yè)務等新興領域推進混改。金融領域，從英大信托擴展到覆蓋金融全部業(yè)務的混合所有制改革。

再比如對社會和經(jīng)濟活動有重要影響的鐵路領域。中國鐵路總公司在2017年提出，將按照“非運輸企業(yè)-鐵路局-總公司”這三步來完成公司制改革。隨著2019年6月18日中國鐵路總公司改制成立的中國國家鐵路集團有限公司在京掛牌，標志著原鐵總公司制改制完成最后一躍，這也為日后公司推進股份制改造創(chuàng)造基礎條件。

在今年年初召開的中國鐵路總公司工作會議上，中國鐵路總公司總經(jīng)理陸東福表示，2019年要實施鐵路領域混改三年工作計劃，擇優(yōu)推進混改試點；加強與大型央企的合作，引入戰(zhàn)略投資者；加快推進所屬有關重點企業(yè)的股改上市工作，研究推進科創(chuàng)板的股改上市方案。

“從重點領域推進混改的力度和進度來看，傳遞出一個明顯的信號，即不僅競爭性商業(yè)領域可以開展混改，一些略帶壟斷性質(zhì)的重點領域也確實下了決心推進混改?！眲⑴d國稱。

央地互動

整體上看，目前中央企業(yè)混改的占比約70%，其中商業(yè)一類占比達73.6%，中央企業(yè)到四級及以下企業(yè)混改比例超過90%，絕大部分都進行了混合所有制改革。從試點企業(yè)來看，累計共有四批、210家混改試點相繼落地，包括136家中央企業(yè)，74家地方國有企業(yè)。

劉興國表示，混合所有制改革已經(jīng)從面上逐步鋪開，預計未來在進一步擴圍的同時，會更加注重企業(yè)內(nèi)部改革。即在實現(xiàn)國有資本與非公資本混合的基礎上，進一步落實企業(yè)體制機制改革。

在混改的推進過程中，資本市場無疑是重要的實施平臺之一，從方式上來看，通常會采取股權轉讓或增資擴股等來實現(xiàn)。

《證券日報》記者注意到，隨著改革的持續(xù)深入，央企與地方國企在混改方面不斷優(yōu)化合作模式。具體表現(xiàn)為以央企為主導，地方國企實現(xiàn)不同程度的央企化，包括戰(zhàn)略重組、整合并購、換股、交叉持股等。

據(jù)不完全統(tǒng)計，從2018年底截至目前，云鋁股份、馳宏鋅鍺、江中藥業(yè)、海峽股份、馬鋼股份、貴研鉑業(yè)、錫業(yè)股份等多家A股上市公司的實際控制人已經(jīng)或正在籌劃從地方國資委變更為國務院國資委。

與此同時，遼寧省與招商局集團圍繞“遼寧省港口資源”的重組事宜再獲實質(zhì)性進展。根據(jù)大連港、營口港、錦州港6月2日公告，遼寧省國資委擬將其持有的遼港集團1.1%股權無償劃轉給招商局遼寧，本次劃轉完成后，大連港、營口港的實際控制人將由遼寧省國資委變更為招商局集團。

“央企合作有利于實現(xiàn)優(yōu)勢互補。”國資委研究中心研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪時表示，根據(jù)市場發(fā)展的需求，推動中央企業(yè)與地方國有企業(yè)實現(xiàn)專業(yè)化整合，有利于產(chǎn)業(yè)集中度提升，加快去產(chǎn)能任務落實，從而有效優(yōu)化資源配置，提升整個產(chǎn)業(yè)的資源利用率；另外，從地方角度來說，通過與中央企業(yè)合作，能進一步優(yōu)化資金中長期結構，為消化地方債提供發(fā)展機會。