市場上那些期待華爾街股市要開始反彈的投資者來說也許還要面對更壞的消息：歷史表明，美國股票市場出現(xiàn)大幅下跌通常伴隨著更大幅度的回調。

未來短期內出現(xiàn)超過３％的單日跌幅可能性很高

歷史數(shù)據(jù)顯示，在上周一標普500跌幅達到3%后，在今年剩下4個多月的時間里其單日下跌幅度還會有3％或更多。標準普爾500指數(shù)在2018年下跌至少3％的單日有5次，其中四次跌幅發(fā)生在去年的最后三個月。 2015年，標準普爾500指數(shù)在兩周內至少有3天的下降幅度達到以及超過3%。在2011年，該指數(shù)在三個多月的時間內有六次的單日跌幅超過了3%，而在2010年，這樣的情況有五次，其中四次在兩個月內發(fā)生。

事實上，自2010年以來，標普500指數(shù)單日下跌3％出現(xiàn)過五年，但是只有2016年這一年僅出現(xiàn)過一次單日下跌3%，其他年份在單日下跌3%后，短期內都出現(xiàn)了更大規(guī)模的回調。由此可見，在標準普爾500指數(shù)上周一下跌3％后，這不僅是今年以來的首次下跌幅度達到3%，可能也不會是2019年的最大一次跌幅。

Instinet的分析師Frank Cappelleri認為無論上周一是否是一個關鍵的低位，未來會出現(xiàn)更大拋售的可能性很高，我們只需要記住，即使出現(xiàn)幾次大反彈，歷史顯示這些時間通常在市場情緒比較低迷的時候發(fā)生。

美國降息不但沒有令商業(yè)信心反彈，還傷害了消費者的利益

到目前為止，幾乎沒有基本面的跡象表明最近一波美國股市的拋售即將結束。全球債券收益率大幅下挫，上周幾個亞洲央行降息幅度大于預期，引發(fā)了市場對全球經(jīng)濟的新?lián)鷳n。換句話說市場已經(jīng)沒有指望市場很快會陷入平靜，許多投資者對此次全球放緩的復蘇并沒有太多的信心。

周五10年期美國國債收益率收于1.731％，僅高出1.3％的歷史低點40多個基點。美國10年期國債收益率上周一度下跌至1.6％，在整個市場引發(fā)廣泛的避險情緒：銀行股下滑，黃金升至六年高位，油價跌至近七個月低位。

收益率下降通常被視為經(jīng)濟的不祥信號。它們通常代表著投資者對增長放緩和通貨膨脹預期的擔心，以及美聯(lián)儲降息路徑的預期。在這樣一個市場情緒低迷的時刻，任何一個方面對市場產(chǎn)生負面情緒的話都有可能會給美股帶來更大幅度的拋售。

同時，低收益率不但沒有使得很多經(jīng)濟體復蘇，反而還傷害到了儲蓄者的利益并減少了銀行的利潤。

Pictet資產(chǎn)管理公司全球和區(qū)域債券主管Andres Sanchez Balcazar表示，低收益率并不一定是一個糟糕的現(xiàn)象，但肯定不是一件好事情。