作為基建的“晴雨表”之一，挖掘機(jī)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)連續(xù)兩月出現(xiàn)回暖。分析指出，挖掘機(jī)銷(xiāo)量增速回升或是未來(lái)基建投資需求增加的反映之一，在此前專項(xiàng)債新規(guī)等政策作用下，基建投資在未來(lái)或出現(xiàn)企穩(wěn)回升。

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年7月納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)12346臺(tái)，同比增長(zhǎng)11%，增速比上月提高4.42個(gè)百分點(diǎn)，在五月數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比下降2.15%以來(lái)重歸上升勢(shì)頭。

總的來(lái)看，今年1-7月累計(jì)總銷(xiāo)量149553臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.9%；累計(jì)內(nèi)銷(xiāo)135062臺(tái)，同比增長(zhǎng)12%；累計(jì)出口14491臺(tái)，同比增長(zhǎng)35.7%。

“晴雨表”數(shù)據(jù)向好，是否預(yù)計(jì)著未來(lái)基建數(shù)據(jù)進(jìn)一步企穩(wěn)回升？統(tǒng)計(jì)局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1—7月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)3.8%，增速比上半年回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

東興證券研報(bào)認(rèn)為，7、8月份為挖掘機(jī)全年銷(xiāo)售的淡季，但7月份數(shù)據(jù)明顯呈現(xiàn)淡季不淡的特征，為全年挖掘機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)奠定良好的基礎(chǔ)。在整體外圍環(huán)境承壓的形勢(shì)下，基建投資可能是為數(shù)不多的逆周期調(diào)節(jié)抓手，軌交交通、高速公路、機(jī)場(chǎng)等項(xiàng)目建設(shè)有望加快推進(jìn)，工程機(jī)械市場(chǎng)預(yù)期有望得到提振。

穩(wěn)投資一直是積極的財(cái)政政策的重要環(huán)節(jié)。據(jù)財(cái)政部官網(wǎng)，截至7月底，各地已組織發(fā)行地方政府債券33931億元，其中，新增地方政府債券25529億元，占全年新增地方政府債務(wù)限額的83%。

從資金投向看，今年7月份，各地募集的新增一般債券主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生態(tài)環(huán)保治理、民生保障工程、農(nóng)林水利、市政建設(shè)、公共安全、教育醫(yī)療等方面支出。

如是金融研究院高級(jí)研究員楊芹芹對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年以來(lái)，積極財(cái)政政策持續(xù)加力，地方債規(guī)模擴(kuò)容，發(fā)行時(shí)間前移，使得基建增速觸底回升，成為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要手段。

蘇寧金融研究院研究員陶金認(rèn)為，下半年基建會(huì)隨著項(xiàng)目資金的到位而有所回暖。一方面，地方債資金到位后，后續(xù)的投資并不是一蹴而就，而是需要經(jīng)過(guò)項(xiàng)目招標(biāo)、采購(gòu)、持續(xù)建設(shè)。另一方面，專項(xiàng)債的重大項(xiàng)目資本金角色也可撬動(dòng)一定程度的杠桿。

陶金表示，城投債發(fā)行量明顯快于去年，收益率也趨下行，是對(duì)地方相關(guān)項(xiàng)目投資很好的補(bǔ)充。在“不將房地產(chǎn)作為短期經(jīng)濟(jì)刺激”和工業(yè)投資增長(zhǎng)回落的背景下，需要基建打開(kāi)缺口。此外，挖掘機(jī)銷(xiāo)量增速回升是未來(lái)基建投資需求增加的重要證據(jù)。

國(guó)盛證券首席宏觀分析師熊園認(rèn)為，往后看，增加基建投資是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必選項(xiàng)。此前他在研報(bào)中判斷，預(yù)計(jì)基建投資全年升至6%-10%。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員范若瀅對(duì)記者表示，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，資金約束一直是基建投資面臨的問(wèn)題；未來(lái)廣義赤字率有必要提高，進(jìn)一步發(fā)揮專項(xiàng)債作用，進(jìn)而支持基建投資增速的改善回升。