8月27日，國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室國家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心、中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所聯(lián)合發(fā)布2019年二季度中國杠桿率報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為，相比一季度末，二季度宏觀杠桿率上漲了0.7個百分點(diǎn)，從248.8%升至249.5%。雖然杠桿率水平略有上升，但過快增長的勢頭已經(jīng)得到控制，整體債務(wù)水平得到穩(wěn)定?？傮w判斷是，實(shí)體杠桿率微弱攀升，金融杠桿率持續(xù)回落。

分部門來看，報(bào)告指出，居民部門杠桿率持續(xù)上升，從2018年末的53.2%增加到2019年二季度的55.3%，增速與去年同期相持平。短期消費(fèi)貸款依然是拉動居民杠桿率上升的主要動力。非金融企業(yè)部門杠桿率，從2018年末的153.6%上升到2019年2季度末的155.7%，半年上升了2.2個百分點(diǎn)，反彈態(tài)勢趨緩。非金融企業(yè)在二季度又回到了去杠桿的路徑中來，一個季度下降了1.1個百分點(diǎn)。政府部門總杠桿率從1季度末的37.7%升值至38.5%，上升了0.8個百分點(diǎn)。這主要源于地方政府杠桿率上升，從2018年末的20.4%上升至22.0%，半年累計(jì)上升1.6個百分點(diǎn)，而中央政府杠桿率微降0.04個百分點(diǎn)。金融部門繼續(xù)縮表，資產(chǎn)和負(fù)債方兩個口徑間的缺口已基本消除，杠桿率仍在下降，銀行表外業(yè)務(wù)明顯收縮。

報(bào)告建議，把握好穩(wěn)杠桿與穩(wěn)增長間的動態(tài)平衡。一是穩(wěn)杠桿要處理好分子（債務(wù)）與分母（GDP）之間的辯證關(guān)系，二是將重點(diǎn)放在體制、結(jié)構(gòu)與效率上，把握好穩(wěn)增長與穩(wěn)杠桿的動態(tài)平衡；三是突出競爭中性，扭轉(zhuǎn)杠桿率錯配的局面；四是在金融去杠桿和局部“拆彈”過程中避免造成誤傷。