9月9日，商品期貨收盤漲跌對半，滬銀跌逾4%；蘋果大跌逾4%領(lǐng)跌農(nóng)產(chǎn)品，紅棗跌逾3%，豆粕、豆二、菜粕、雞蛋、豆一跌逾1%；能化板塊飄紅，甲醇漲逾3%，乙二醇、棕櫚、燃油、瀝青、PP、原油漲逾1%；黑色系走升，熱卷、螺紋、焦炭、漲逾2%，鐵礦石，焦煤漲逾1%；有色弱勢，滬錫跌逾2%。

印尼研究鋁土出口禁令 滬鋁盤中巨震

消息稱，印尼研究加快出臺鋁土礦出口禁令，鋁價(jià)應(yīng)聲上漲，最高達(dá)14680元/噸。

繼鎳礦之后，印尼又將目標(biāo)轉(zhuǎn)向鋁土礦，但是與鎳不同，印尼在鋁土礦市場的話語權(quán)要遜于鎳，中國國際期貨認(rèn)為對市場影響有限。

一、  全球鋁土礦資源豐富，根據(jù)USGS的數(shù)據(jù)，截止2018年底全球鋁土礦儲量300億噸，靜態(tài)可采年限約100年，印尼儲量排名第七；

二、  印尼在2014年曾實(shí)施過出口禁令，2017年恢復(fù)出口，2018年我國自印尼進(jìn)口占比9.1%。盡管占比排第三，但近兩年贏聯(lián)盟在幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)能增加，進(jìn)口大幅增長，今年1-7月我國從幾內(nèi)亞進(jìn)口鋁土礦3217萬噸，同比增長39.2%，占進(jìn)口總量的51%，后續(xù)仍有項(xiàng)目投產(chǎn)。此外，同期我國從澳大利亞進(jìn)口增長14%。

因此即使印尼禁止出口，我國仍能夠從幾內(nèi)亞、澳大利亞等國進(jìn)口補(bǔ)充，預(yù)計(jì)整體影響不大。

甲醇：基本面最差時(shí)段即將來臨

進(jìn)入九月，下游需求未見明顯好轉(zhuǎn)，內(nèi)陸重啟裝置產(chǎn)能明顯大于檢修裝置產(chǎn)能，供應(yīng)持續(xù)增多，進(jìn)口到港屢創(chuàng)新高，港口庫存刷新記錄，種種跡象表明，甲醇年內(nèi)基本面最差時(shí)段即將來臨。

8—9月份沿海地區(qū)新興下游需求的意外轉(zhuǎn)弱造成港口庫存續(xù)刷歷史新高，截至9月初，華南、華南地區(qū)港口庫存已達(dá)130萬噸以上（不含南京、連云港地區(qū)工廠原料庫存）。如果嚴(yán)格計(jì)算，目前粗略估計(jì)沿海地區(qū)碼頭及庫區(qū)庫存在180萬噸左右，創(chuàng)歷史新高。

期貨市場，就當(dāng)前至年底供需結(jié)構(gòu)來看，10月份陜西、內(nèi)蒙將有兩套合計(jì)170萬噸新建甲醇裝置面臨試車投產(chǎn)，抵消寧夏地區(qū)甲醇制烯烴裝置二期試車的利好，而進(jìn)入年底，寧夏地區(qū)甲醇制烯烴裝置配套220萬噸/年甲醇裝置將試車投產(chǎn)，內(nèi)蒙古地區(qū)還有一套100萬噸/年甲醇裝置面臨試車投產(chǎn)，陜西關(guān)中地區(qū)新建90萬噸/年甲醇裝置也有可能在春節(jié)前后試車投產(chǎn)，整體供應(yīng)壓力仍不可小視。

綜上，招金期貨認(rèn)為，當(dāng)前甲醇面臨進(jìn)口到港最多，需求最差，內(nèi)地供應(yīng)增加等不利局面，且在國慶節(jié)前看不到轉(zhuǎn)好的跡象，而在交割前后，甲醇基本面將會面臨年內(nèi)最嚴(yán)峻的考驗(yàn)，交割后流入現(xiàn)貨市場的貨物將二次沖擊市場，而需求短線并無恢復(fù)可能。

瑞達(dá)期貨：預(yù)計(jì)紅棗期價(jià)震蕩運(yùn)行為主

供應(yīng)方面，進(jìn)入9月份后，庫存紅棗將逐漸清庫，等待新季紅棗成熟上市，近期紅棗銷區(qū)市場上儲存商賣貨積極性較高，庫存貨源大量出庫，且部分庫存原棗也開始加工待售，市場供應(yīng)貨源增多。

需求方面，受節(jié)日提振，走貨速度尚可，疊加市場上棗制品的價(jià)格行情上漲，給當(dāng)前紅棗價(jià)格帶來利好支撐。

替代品方面，8月至10月是南北方各類水果集中收獲的時(shí)期，隨著水果供給總體充裕，水果價(jià)格持續(xù)回落，疊加鮮棗陸續(xù)上市，對紅棗消費(fèi)市場造成一定的沖擊，限制其行情。

政策方面，近日阿克蘇地區(qū)阿拉爾市接收到了自治區(qū)果品托市的初步通知，新疆維吾爾自治區(qū)將會對包括紅棗在內(nèi)的價(jià)值50億人民幣的果品進(jìn)行托市。但目前托市的具體價(jià)格和對紅棗的額度沒有公布，且托市政策只會抬升紅棗成本，并不支撐紅棗價(jià)格持續(xù)上行，因此此次托市政策對紅棗市場影響較為有限。

此外，中國人民銀行決定于9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，此次降準(zhǔn)釋放資金約9千億。當(dāng)前紅棗的持倉量較低，盤面較易受到控盤資金的影響，此次將準(zhǔn)將增加市場資金流動性，對紅棗市場有提振作用。天氣方面，9月紅棗主產(chǎn)區(qū)阿克蘇、喀什地區(qū)雨水確實(shí)較多，但以小雨和陣雨為主，目前棗果已經(jīng)進(jìn)入成熟期，只有出現(xiàn)極端天氣才會大幅影響紅棗的品質(zhì)和產(chǎn)量，否則影響不會太大，前期天氣利多被證偽，市場有修復(fù)需求。整體而言，多空交織，預(yù)計(jì)紅棗期價(jià)震蕩運(yùn)行為主。