昨日，大商所發(fā)布通知稱，大商所基差交易平臺(tái)將于9月25日上線試運(yùn)行，交易時(shí)間為每個(gè)交易日的9：00—15：00，交易日歷與期貨交易一致。交易品種為以大商所鐵礦石、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯期貨合約為定價(jià)基礎(chǔ)的各類商品，平臺(tái)暫免收取基差交易手續(xù)費(fèi)。

根據(jù)通知，平臺(tái)基差交易商涵蓋了鞍鋼股份有限公司、河鋼集團(tuán)北京國(guó)際貿(mào)易有限公司、浙江明日控股集團(tuán)股份有限公司、北京四聯(lián)創(chuàng)業(yè)化工集團(tuán)有限公司、道恩化學(xué)有限公司、廈門(mén)國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司等現(xiàn)貨企業(yè)。

大商所上市基差交易平臺(tái)主要為了進(jìn)一步推動(dòng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)“同頻發(fā)展”，拓寬現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的路徑。大商所基差交易平臺(tái)在研究借鑒國(guó)外成熟經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)際需求，推廣以“期貨價(jià)格+基差”為定價(jià)模式的現(xiàn)貨貿(mào)易，更好發(fā)揮期貨定價(jià)功能。

基差貿(mào)易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上雙方協(xié)商同意的基差來(lái)確定買賣商品價(jià)格的交易方式。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，目前，在國(guó)內(nèi)外大宗商品貿(mào)易中，基于期貨價(jià)格的基差定價(jià)逐漸成為主流，國(guó)際豆類、谷物貿(mào)易及國(guó)內(nèi)的飼料和有色金屬行業(yè)經(jīng)常運(yùn)用這種模式定價(jià)。在現(xiàn)行的市場(chǎng)格局下，基差貿(mào)易對(duì)于以追求連續(xù)穩(wěn)定生產(chǎn)、謀求合理加工利潤(rùn)和貿(mào)易利潤(rùn)為目的的現(xiàn)貨企業(yè)來(lái)說(shuō)是最好的選擇。基差貿(mào)易既具備基差一單一議的靈活性，又以期貨價(jià)格為定價(jià)基礎(chǔ)，定價(jià)更加透明、公開(kāi)、公允。此外，基差貿(mào)易還給貿(mào)易雙方提供了更便利的套期保值機(jī)會(huì)，幫助參與主體更好地把控價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，點(diǎn)價(jià)方還能通過(guò)靈活選擇點(diǎn)價(jià)時(shí)機(jī)來(lái)進(jìn)一步降低成本。

大商所負(fù)責(zé)人表示，大商所基差交易平臺(tái)是現(xiàn)存基差貿(mào)易渠道的有益補(bǔ)充，主要以更加公開(kāi)透明的定價(jià)方式服務(wù)于基差貿(mào)易。傳統(tǒng)的線下基差貿(mào)易模式，在點(diǎn)價(jià)周期、貨品替代、交割地區(qū)差異三個(gè)方面有一定的局限性。此外，受地域限制，一些地區(qū)基差貿(mào)易存在信息不對(duì)稱等問(wèn)題，這都影響了基差貿(mào)易的進(jìn)一步推廣。

大商所基差交易平臺(tái)的上線運(yùn)行，在很大程度上解決了線下基差貿(mào)易中存在的一些問(wèn)題。首先，平臺(tái)可以匯集各方信息，便于企業(yè)尋找、篩選合適的交易對(duì)手和交易標(biāo)的，大幅減少了企業(yè)在尋找基差貿(mào)易對(duì)手方上花費(fèi)的時(shí)間，提升了基差貿(mào)易的效率。其次，基差交易平臺(tái)為市場(chǎng)提供了一個(gè)公開(kāi)、透明的基差報(bào)價(jià)場(chǎng)所，使企業(yè)既避免了逐一詢價(jià)評(píng)估的繁瑣，也降低了因報(bào)價(jià)失誤而利潤(rùn)受損的可能，較好地解決了傳統(tǒng)線下貿(mào)易中信息不對(duì)稱、市場(chǎng)不透明的問(wèn)題。最后，基差交易平臺(tái)實(shí)行交易商認(rèn)證制度和保證金第三方存管制度，平臺(tái)各品種的交易商都經(jīng)過(guò)了嚴(yán)格的篩選，在降低交易信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，有利于打消客戶對(duì)資金安全的疑慮，對(duì)打破現(xiàn)貨貿(mào)易“白名單”壁壘、進(jìn)一步推廣基差貿(mào)易具有重要意義。

據(jù)記者了解，大商所基差交易平臺(tái)會(huì)在每個(gè)交易日發(fā)布交易行情，包括但不限于品種、品級(jí)、交貨地（倉(cāng)庫(kù)）、基準(zhǔn)合約、基差報(bào)價(jià)、即時(shí)一口價(jià)、買賣方向、交易數(shù)量（噸）、品級(jí)說(shuō)明、最后點(diǎn)價(jià)日、最后交收日等信息。平臺(tái)交易由交易商一對(duì)一雙邊開(kāi)展，交易達(dá)成后如雙方協(xié)商一致，基差貿(mào)易合同可以轉(zhuǎn)讓，最終以實(shí)物交收或轉(zhuǎn)讓回購(gòu)的方式進(jìn)行了結(jié)。平臺(tái)聚焦個(gè)性化現(xiàn)貨交易需求，交易商可以結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際，通過(guò)基差貿(mào)易合同自定義交易要素；可以選擇協(xié)商或掛牌兩種交易方式；既可以線下自行結(jié)算，也可以委托平臺(tái)結(jié)算，提升了交易的靈活性和自由度。

交易商申請(qǐng)條件方面，平臺(tái)采用交易商認(rèn)證制度，交易商從行業(yè)影響力大、實(shí)力雄厚、資源豐富的現(xiàn)貨企業(yè)和期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司中選擇并限制數(shù)量，信用狀況是交易商篩選評(píng)審過(guò)程中的重要考量因素。同時(shí)，基差交易實(shí)行履約保證金制度，履約保證金用于擔(dān)?；罱灰椎穆男?。如一方違反合同約定，另一方有權(quán)以履約保證金彌補(bǔ)相應(yīng)損失。

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