10月14日，大連商品交易所發(fā)布通知，調(diào)整纖維板期貨合約和規(guī)則，以順應(yīng)纖維板市場變化、促進(jìn)品種功能發(fā)揮。本次調(diào)整涉及纖維板報(bào)價(jià)單位等合約條款、交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、交割區(qū)域及升貼水、交割制度及流程等。為便于投資者了解相關(guān)調(diào)整內(nèi)容，本報(bào)自今日起陸續(xù)刊發(fā)“纖維板期貨合約和規(guī)則調(diào)整解讀”系列，敬請關(guān)注。

據(jù)了解，大連商品交易所（下稱大商所）10月14日發(fā)布通知，調(diào)整纖維板期貨合約和規(guī)則。其中，在合約條款方面，將合約報(bào)價(jià)單位由“元/張”調(diào)整為“元/立方米”，交易和交割單位分別改為10立方米/手和10立方米。大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，這主要是順應(yīng)現(xiàn)貨市場主流貿(mào)易習(xí)慣的變化而進(jìn)行的調(diào)整，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)成本核算提供了更多便利。

據(jù)介紹，目前，纖維板現(xiàn)貨市場有“元/張”和“元/立方米”兩種報(bào)價(jià)方式。其中，生產(chǎn)企業(yè)主要以立方米為單位進(jìn)行成本核算，在與貿(mào)易商或下游客戶簽訂大宗訂單時(shí)，也以立方米報(bào)價(jià)為主。對于貿(mào)易商與下游消費(fèi)企業(yè)，部分按立方米進(jìn)行報(bào)價(jià)，部分按張報(bào)價(jià)。

該負(fù)責(zé)人表示，原纖維板期貨合約單位設(shè)置為“元/張”，主要是考慮原纖維板交割區(qū)域主要設(shè)在銷區(qū)市場，“元/張”的單位與當(dāng)時(shí)交割區(qū)域設(shè)置相適應(yīng)。目前，纖維板交割區(qū)域?qū)⒂射N區(qū)向產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移，需要重點(diǎn)考慮生產(chǎn)企業(yè)貿(mào)易習(xí)慣，因此，大商所將纖維板報(bào)價(jià)單位調(diào)整為“元/立方米”，以便于生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行成本核算。

雖然部分貿(mào)易商與下游消費(fèi)企業(yè)之間貿(mào)易按“元/張”報(bào)價(jià)，但兩種報(bào)價(jià)單位之間換算沒有障礙，因此改變報(bào)價(jià)單位對下游銷售不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

由于報(bào)價(jià)單位調(diào)整，交易單位、交割單位、最小變動(dòng)單位、限倉手?jǐn)?shù)等均需進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。據(jù)了解，纖維板交易單位從500張/手調(diào)整為10立方米/手（1立方米15mm厚度纖維板折合約22.4張）、交割單位由500張調(diào)整為10立方米。從貿(mào)易習(xí)慣看，國內(nèi)纖維板貿(mào)易以汽運(yùn)為主，由于各地運(yùn)輸要求，一車中密度纖維板40—50立方米，將交易單位設(shè)置為10立方米/手，其倍數(shù)與現(xiàn)貨運(yùn)輸單位相匹配，更適應(yīng)流通運(yùn)輸習(xí)慣，也方便市場參與者根據(jù)盤面價(jià)格快速計(jì)算合約價(jià)值。同時(shí)，交割單位設(shè)置為10立方米，能避免非交割單位整數(shù)倍持倉的零碎持倉處理問題。

在最小變動(dòng)單位上，由0.05元/張調(diào)整為0.5元/立方米。據(jù)介紹，纖維板貨值較低，最小變動(dòng)單位不宜過大。以國內(nèi)現(xiàn)有品種來看，最小變動(dòng)單位占合約價(jià)值的比例大多在萬分之二到萬分之五的范圍內(nèi)，將纖維板最小變動(dòng)單位設(shè)置為0.5元/立方米，約占目前纖維板合約價(jià)值的萬分之三，較為合理。

在限倉方面，該負(fù)責(zé)人指出，按照15mm厚度纖維板計(jì)算，原合約一般月份實(shí)施比例限倉時(shí)所對應(yīng)的合約持倉規(guī)模為16萬手，相當(dāng)于357萬立方米，按照交易單位10立方米/手計(jì)算相當(dāng)于35.7萬手，因此取整調(diào)整為30萬手；同理，交割月前一個(gè)月第十五個(gè)交易日起限倉調(diào)整為800手，交割月限倉調(diào)整為200手。

此外，由于報(bào)價(jià)單位修改，大商所對包裝單位、交割預(yù)報(bào)定金、交割費(fèi)用等也進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整，以適應(yīng)市場需求。市場人士普遍表示，此次調(diào)整后的報(bào)價(jià)單位、交易和交割單位，以及限倉手?jǐn)?shù)等綜合考慮了現(xiàn)貨市場習(xí)慣和期貨功能發(fā)揮需求，更加貼近現(xiàn)貨實(shí)際，有利于吸引產(chǎn)業(yè)客戶積極參與纖維板期貨市場，有助于活躍纖維板期貨合約、更好服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。