部分科技股股價沒有最高，只有更高，對應(yīng)的是成交量也是沒有最高，只有更高，量在價先，量的不斷放大，會帶來價的不斷升高嗎？

周二受到外圍股市下挫的影響，兩市低開，10點以前以震蕩為主，10點以后在巨大拋售買盤打壓下，股指一路下探，最低下探到2171.68點，下跌92.29點，跌幅4.08%，可是風(fēng)云突變，大量抄底資金不斷涌進股市，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了V逆轉(zhuǎn)，股指不斷被買盤推高，最終上漲1.03%，再創(chuàng)反彈新高。10點的放量下挫，午后的放量拉升，多名分歧下，成交量大增，創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板開板以來新高，達到3203億元，整體換手率6.72%。

早盤的突然放量下挫，說明市場持股心態(tài)極其不穩(wěn)定，出現(xiàn)沖高乏力以后，止盈盤止損盤大量涌現(xiàn)，不少股票沒有多久就按到跌停板附近，投資者炒作短線心態(tài)十分濃郁，即使午后反彈股指上漲，也主要是指標股為主，像東方財富、寧德時代、溫氏股份邁瑞醫(yī)療等，整個科技股板塊也是跌多漲少，市場是三分之二股票下跌，資金是集中出擊的。

2月份尚沒有結(jié)束，截止今天為止，2020年2月已經(jīng)成交了3.57萬億，成為歷史上成交量最大的一個月，可見市場資金的充沛，歷史數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板有史以來成交額最大的三個單月分別為2020年2月、2015年11月和2015年6月，成交規(guī)模分別為3.57萬億、3.55萬億、3.49萬億。

股彥云，天量又天價，創(chuàng)業(yè)板未來有新高，可能是沒有懸念的，畢竟今天5G、半導(dǎo)體芯片、特斯拉、光刻機和OLED等熱門概念依然強勢逼人，一些高價科技股像卓勝微等大漲再創(chuàng)新高，股價逼近了700元大關(guān)，

科技股緣何暴漲，因素很多，一個是央行在新年伊始就大量投放了流動性，數(shù)天時間就通過逆回購?fù)斗帕?7000億元資金，并下調(diào)了10個基點的逆回購利率，接著MLF續(xù)作，下調(diào)MLF和1年期LPR利率個10個基點，流動性牛市激活了市場情緒，A股是一個情緒化股市，一旦人氣充分激活，在羊群效應(yīng)作用下，資金機會魚貫而來，正是源源不斷而來的資金，不斷逢低建倉追高買進，只要下跌就會被資金拉起來，并把股價推向新高，

另一個是網(wǎng)格化管理，限制人員流動，大量人員被迫宅在家里，無所事事，也就會牛刀小試，到股市淘金，可是一旦嘗到甜頭，就會不斷追加資金，資金不僅僅直接投資股市，也會申購公募基金，市場資金也就一夜之間變得非常的富裕，基金有了新增資金，在現(xiàn)有的考核機制下，不會逢低建倉，而是沿著趨勢行情，不斷買進科技股，獲得短期超額收益，科技股自然漲不停。

另外科技轉(zhuǎn)型下，經(jīng)濟下滑壓力下，資源不斷向中小企業(yè)尤其是科技型企業(yè)傾斜，像5G，高層會議強調(diào)，要推動5G網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等加快發(fā)展；22日，工信部召開會議，研究加快5G商用步伐、制定和優(yōu)化5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計劃等問題。這就是今天5G 強勢逆轉(zhuǎn)的因素之一。

三是再融資放寬也被市場認為是天大利好長牛開始，再融資放寬，有利于科技企業(yè)并購重組，目前科技企業(yè)市盈率很高，可以利用并購重組降低估值，短期看是利好，但中長期看，未必，高溢價并購資產(chǎn)往往是有毒資產(chǎn)，那就是商譽減值隱患。

目前市場對科技股泡沫是有共識，以5G龍頭個股中興通訊為例，國內(nèi)股價漲停報收55.1元，港股上漲不到1%只有35.2元，溢價78%，一個公司不同股價，說明什么？分歧在于科技股泡沫究竟可以有多大，何時會破裂，在一個情緒化市場，判斷頂點和低點沒有任何意義，漲跌都是超預(yù)期的，也就是漲跌都會是過度的，超出常理的，據(jù)媒體資料，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板平均市盈率為58倍，市凈率為6.89倍；2015年11月，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率則高達73.59倍、市凈率達8.38倍；而在2015年6月的股災(zāi)前夕，創(chuàng)業(yè)板市盈率、市凈率更是分別高達129.17倍、16.04倍。與歷史創(chuàng)業(yè)板泡沫相比，目前泡沫并不算很大，未來還會有泡沫增長空間，但目前股市運行與15年不同，15年是美國股市處于牛市，現(xiàn)在美國股市是高位不勝寒，經(jīng)常性會有大幅波動，另外就是民粹思想和貿(mào)易保護主義抬頭，也帶來經(jīng)濟增長的不確定性，最后是 疾病對經(jīng)濟和整個行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的影響，沒有辦法確定，高盛就認為美國經(jīng)濟因為疾病影響，一季度增速從1.4%下降到1.2%，股市上漲面臨更多不確定性。蘋果就預(yù)測，手機銷量將不及預(yù)期，美國相關(guān)個股調(diào)整，可國內(nèi)手機產(chǎn)業(yè)鏈個股新高不斷。

現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板超買十分嚴重，也有一定的頂背離跡象，但是在狂熱市場氛圍下，頂背離可以無視，超買更可以視而不見，創(chuàng)業(yè)板可以不斷新高，可是新高背后部分公司是有大資金不斷的逢高減倉，推升股價上漲 的主要是中單資金，很有可能就是眾人拾柴火焰高的散戶資金，不斷的買進，這是一個隱患。一旦散戶推不動股價了，很有可能就是中期調(diào)整。

科技股也好，創(chuàng)業(yè)板也好，都可以看高，也可以適當(dāng)做多，風(fēng)險確實在醞釀，未來走勢步步驚心，只不過是風(fēng)險何時真正來臨難以判斷，因此做多的前提是綁好安全帶，別把自己置于危險的境地，瘋狂過后，一旦套牢，解套就是沒有任何的希望。