在甲型H1N1流感疫情暴發(fā)引發(fā)豆類(lèi)行情回落后，市場(chǎng)很快收復(fù)失地，不斷刷新高點(diǎn)。外盤(pán)芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆近月合約紛紛突破了1100美分的高點(diǎn)，國(guó)內(nèi)連豆主力9月也直逼國(guó)家收儲(chǔ)價(jià)格3700點(diǎn)整數(shù)大關(guān)。眾所周知，甲型H1N1流感疫情的暴發(fā)，首先打擊的就是飼料糧，大豆壓榨后的主產(chǎn)品豆粕就是飼料蛋白的主要提供者，可以說(shuō)疫情到來(lái)是打壓豆類(lèi)行情的主要力量。然而市場(chǎng)價(jià)格是多空因素共同作用的結(jié)果，以目前市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)，甲型H1N1流感疫情的利空似乎根本壓不住多頭的熱情。

　　結(jié)合目前全球大豆市場(chǎng)的具體情況來(lái)看，利多方面主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是國(guó)際大豆主產(chǎn)國(guó)阿根廷大豆產(chǎn)量因旱情嚴(yán)重，導(dǎo)致產(chǎn)量大幅下降。據(jù)布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計(jì)，大豆產(chǎn)量?jī)H為3400萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于稍早預(yù)估的5000萬(wàn)噸左右水準(zhǔn)。德國(guó)油籽業(yè)分析機(jī)構(gòu)油世界，5月5日也再次下調(diào)其對(duì)阿根廷2009年大豆產(chǎn)量的預(yù)估，本次預(yù)估阿根廷2009年大豆產(chǎn)量為3450萬(wàn)噸，低于上周預(yù)估的3650萬(wàn)噸。阿根廷農(nóng)業(yè)部秘書(shū)處5月5日在周度作物報(bào)告中指出，隨著該國(guó)2008/2009年度大豆作物收割進(jìn)行，作物單產(chǎn)仍然令人失望。

　　總體來(lái)看，目前市場(chǎng)不管是官方的還是非官方的預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)，對(duì)阿根廷本年度的大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)基本維持在3400至3500萬(wàn)噸的水平，該預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于上年度4670萬(wàn)噸的水準(zhǔn)。阿根廷作為全球大豆的主產(chǎn)國(guó)，肩負(fù)著全球大豆的供應(yīng)重任，在產(chǎn)量大幅下滑后，國(guó)際市場(chǎng)的大豆供應(yīng)勢(shì)必會(huì)變得更為緊張。根據(jù)油世界的預(yù)測(cè)，本年阿根廷的國(guó)際出口量將會(huì)由2008年的1430萬(wàn)噸降至740萬(wàn)噸的水平。可見(jiàn)阿根廷大豆減產(chǎn)已經(jīng)構(gòu)成推動(dòng)目前大豆上漲的主要因素。

　　其次，通脹應(yīng)該是目前市場(chǎng)不得不提的一個(gè)導(dǎo)致商品價(jià)格快速上漲的主要因素。在2006年至2008年上半年的這一時(shí)間段上，如果認(rèn)為是由于虛擬資產(chǎn)泡沫引發(fā)的一場(chǎng)通脹，推動(dòng)全球商品價(jià)格大幅上漲的話，如今應(yīng)該是實(shí)實(shí)在在的貨幣過(guò)剩推動(dòng)。自從去年下半年波及全球的金融危機(jī)全面爆發(fā)以來(lái)，各國(guó)政府為了應(yīng)對(duì)金融資產(chǎn)縮水，紛紛采取注資、降息以及增加進(jìn)出設(shè)施的投資等一系列的政策。眾多的政策，其實(shí)本質(zhì)目的只有一個(gè)，就是增加市場(chǎng)資金供應(yīng)，市場(chǎng)貨幣資金增加必將引發(fā)通脹的到來(lái)。

　　從目前市場(chǎng)總體來(lái)看，通脹預(yù)期在各個(gè)商品中都得到了一定的反映。在美國(guó)紐約原油期權(quán)交易上，看漲期權(quán)持倉(cāng)最多，共計(jì)1.71萬(wàn)手，執(zhí)行價(jià)超過(guò)100美元的期權(quán)合約，共持倉(cāng)6.2萬(wàn)手，主要分布在120美元、130美元、140美元等整數(shù)關(guān)口。而最為離譜的是執(zhí)行價(jià)為400美元的看漲期權(quán)合約，目前看來(lái)是廢紙一張，卻也有人在交易，可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)通脹預(yù)期較大。目前通脹預(yù)期已經(jīng)成為影響商品價(jià)格走勢(shì)的主要因素，作為大豆自然也不能躲避通脹預(yù)期對(duì)其帶來(lái)的推動(dòng)作用。

　　上述在大豆上作用的兩大利多因素，所產(chǎn)生的能量，足以抵消目前甲型H1N1流感疫情帶來(lái)的利空，根據(jù)目前的國(guó)際市場(chǎng)甲型H1N1流感疫情的爆發(fā)情況來(lái)看，還處在蔓延過(guò)程之中，投資者并不能因?yàn)榻鼉扇盏氖袌?chǎng)強(qiáng)勁上漲表現(xiàn)而對(duì)甲型H1N1流感疫情掉以輕心，該疫情隨時(shí)可能再度在盤(pán)面上得到反映，行情隨之進(jìn)入回調(diào)。所以在做好多頭操作同時(shí)，一定要做好防守準(zhǔn)備，才能留住盈利。