最近短短20天內(nèi)，中央密集開會，除了疫情，還部署了同一件事情——“新基建”。其高頻率可謂十分罕見。

疫情當(dāng)下，此次“新基建”，到底什么來頭？又和2008年的“四萬億”有何不同？

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“新基建”什么來頭？

談到基建就想起“鐵公基”？這個刻板印象或許是時候刷新了。

3月4日，中共中央政治局常務(wù)委員會召開會議，指出要加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。

這次會議關(guān)于基建的措辭，連用了兩個“加快”?！靶禄ā钡氖苤匾暢潭?，讓各路人馬嗅出了不尋常的味道。

近期，中央還曾召開3次有關(guān)“新基建”的會議：

2月23日，中央召開工作部署會議：智能制造、醫(yī)療健康等新興產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)大成長潛力。

2月21日，中央政治局會議：推動生物醫(yī)藥、5G網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等加快發(fā)展。

2月14日，中央全面深化改革委員會第十二次會議：基礎(chǔ)設(shè)施是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要支撐。

一時間，“新基建”成為經(jīng)濟(jì)大熱詞。5G、云計算等板塊紛紛掀起漲停熱潮。

如何概括此次“新基建”？兩個字：硬核。四個字：硬核科技。

簡單來說，“新基建”就是指發(fā)力于科技端的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，涉及的領(lǐng)域全都是中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的短板，有些還是被國外“卡脖子”的環(huán)節(jié)。哪怕現(xiàn)在不干，將來總有一天還是得干。

此次“新基建”包含7大領(lǐng)域：

1.特高壓；

2.新能源汽車充電樁；

3.5G基站建設(shè)；

4.大數(shù)據(jù)中心；

5.人工智能；

6.工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)；

7.城際高速鐵路和城際軌道交通。

地方有關(guān)“新基建”的規(guī)劃，也正準(zhǔn)備紛紛“上馬”。據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》報道，近期北京、河北等13個省市，公布了總投資額近34萬億的“2020年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計劃”，其中就包括了“新基建”項(xiàng)目。

澤平宏觀認(rèn)為，“新基建”背后涉及的投資項(xiàng)目，比如5G建設(shè)，將帶動數(shù)萬億投資。

但擔(dān)憂也隨之而來：這輪“新基建”會不會是“新瓶裝舊酒”？與2008年的“四萬億計劃”如出一轍？只怕“老路重來”，又一次造成供給過剩的局面？

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和2008年的“四萬億”有何不同？

現(xiàn)在一提到基建，有人就會“上綱上線”，說是刺激“鐵公基”（鐵路、公路、航空等）、是信貸放水、是2008年“四萬億刺激計劃”重來。

這或許是一種誤讀、誤解。

把“新基建”與2008年“四萬億”“老路重來”等說法混淆，可以說這種思想認(rèn)識還停留在上一個時代。恒大研究院院長、經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平明確表達(dá)了他的觀點(diǎn)：旗幟鮮明地倡導(dǎo)“新基建”，而不是四萬億重來。

為什么說這輪“新基建”，不會是2008年“四萬億”的重演呢？

1.“新基建”的關(guān)鍵是新

啟動“新”一輪基建，關(guān)鍵著眼點(diǎn)在于一個“新”字。

2008年“四萬億”涉及的“老基建”，主要是鐵路、公路、橋梁等“鐵公基”領(lǐng)域。

而“新基建”卻是有時代烙印的，涉及的是5G、人工智能、數(shù)據(jù)中心等科技創(chuàng)新領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施，和教育、醫(yī)療等民生消費(fèi)升級領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施。

“新基建”既是基建，同時又是新興產(chǎn)業(yè)，一頭連著巨大的投資與需求，另一頭牽著不斷升級的消費(fèi)市場，是未來20年數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，支撐中國經(jīng)濟(jì)社會繁榮發(fā)展的基石。

2.投資主體呈現(xiàn)多元化

據(jù)交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉觀點(diǎn)，過去我國基建投資主要是地方政府主導(dǎo)，投資主體單一。

而“新基建”中相當(dāng)一部分項(xiàng)目是由市場驅(qū)動，或者說是市場與政府合力的結(jié)果。民間投資在其中聲量越來越大。

米筐投資的一篇文章認(rèn)為，近期地方政府“34萬億投資計劃”中的資金，一部分來自于政府或其投融資平臺，另一部分來自國企央企和民營企業(yè)。政府資金是“引導(dǎo)資金”，起到的只是杠桿撬動的作用。

3.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化

就經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)而言，2020年也不可簡單地拿來與2008年相比。

與2008年不同的是，現(xiàn)在消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長的第一動力。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年最終消費(fèi)支出對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻(xiàn)率為57.8%；而回望2008年，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)不過30%。

4.并非是所謂的“信貸放水”

從某種程度上來講，當(dāng)初2008年的“四萬億計劃”是以信貸放水為主的。

但要知道2008年中國經(jīng)濟(jì)總量不過30萬億，如今已是逼近百萬億的體量。如果想靠強(qiáng)投資拉動經(jīng)濟(jì)，需要的資金“彈藥量”得有多大？多大規(guī)模的信貸投放才能匹配得上？

2020年不會是簡單的2008年的重現(xiàn)。出于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的考量，即便不得不適當(dāng)加杠桿，態(tài)度也必然是審慎和克制的。

中國人民大學(xué)副校長劉元春推算，基建增速每提升1個百分點(diǎn)，拉動GDP增速0.11個百分點(diǎn)左右。2019年基建增速是3.8%，若想實(shí)現(xiàn)今年5%-6%的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，基建增速至少要達(dá)到10%，即新增基建超過2萬億。

這新增的兩萬億通過赤字率上調(diào)和專項(xiàng)債等手段的發(fā)力，便能夠覆蓋。目前，中國的財政政策和貨幣政策仍然有許多操作空間。

“新基建”正在凝成一種朝野共識，它并非2008年“四萬億重來”。

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“新基建”正逢其時

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正面臨著來自多方面的壓力：疫情使經(jīng)濟(jì)陷入短期“停擺”；經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型陣痛期；供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正向著深水區(qū)推進(jìn)。

那么，該怎么對沖這些風(fēng)險？

據(jù)任澤平的觀點(diǎn)，“新基建”短期來說，有助于擴(kuò)大需求、穩(wěn)增長、穩(wěn)定就業(yè)；長期來看，有助于釋放中國經(jīng)濟(jì)增長潛力，提升長期競爭力，改善民生福利。

1.“新基建”是穩(wěn)增長政策的發(fā)力點(diǎn)

中國經(jīng)濟(jì)今年一個很重要的穩(wěn)增長舉措在于穩(wěn)投資，而穩(wěn)投資里面一個很重要的節(jié)點(diǎn)在于穩(wěn)基建。

而傳統(tǒng)基建投資的邊際效益正在下降，需要推動“新基建”來優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，使短期刺激有效需求和長期增加有效供給相匹配。

2.“新基建”與中國經(jīng)濟(jì)長期轉(zhuǎn)型方向一致

據(jù)中信證券宏觀經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)分析：

第一，“新基建”與高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)，聚焦點(diǎn)在于科技創(chuàng)新，包括5G建設(shè)、大數(shù)據(jù)中心等。

第二，“新基建”與新型城鎮(zhèn)化相關(guān)，聚焦點(diǎn)在于擴(kuò)大城市圈的經(jīng)濟(jì)輻射能力以及提升城市治理水平，包括城際高速鐵路和城際軌道交通等。

第三，“新基建”與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)，聚焦點(diǎn)在于“補(bǔ)短板”，包括公共衛(wèi)生服務(wù)、新能源汽車充電樁等。

3.“新基建”背后有著巨大市場需求

“新基建”背后藏著大生意，無論是5G基站建設(shè)，還是大數(shù)據(jù)中心，每一個領(lǐng)域身后都是千億、萬億、乃至數(shù)十萬億的大市場，投資潛力巨大。

不少人正“虎視眈眈”。以5G建設(shè)為例，中國信通院預(yù)計，到2025年，5G建設(shè)投資累計將達(dá)到1.2萬億元，帶動的產(chǎn)業(yè)鏈上下游及各行業(yè)應(yīng)用投資，將超過3.5萬億元。

更關(guān)鍵的是，5G建設(shè)還有助于培育繁榮互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、人工智能等新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)，帶動10幾萬億產(chǎn)值的新經(jīng)濟(jì)，為中國搶占全球新一代信息技術(shù)制高點(diǎn)奠定基礎(chǔ)。

從這次疫情不難看到，整個中國經(jīng)濟(jì)“在線”進(jìn)程迫在眉睫，在線教育、遠(yuǎn)程辦公等新經(jīng)濟(jì)一夜崛起，這背后也意味著對5G、人工智能等“新基建”的巨大需求。

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結(jié)語

在這次疫情中，我們看到了中國“基建狂魔”，為拯救生命做出的爭分奪秒的賽跑：火神山、雷神山兩座救命醫(yī)院分別都在12天內(nèi)建成。

這背后是過往幾十年在“鐵公基”領(lǐng)域的汗水積淀。

回望中國經(jīng)濟(jì)過往歷程，正如任澤平所言：“過去40年，若沒有適度超前的基建，怎么會有中國制造的強(qiáng)力競爭力？”

正因?yàn)榇耍袊拍艹蔀槭澜缰圃鞓I(yè)中心，逐步成長為GDP總量近百萬億的世界第二經(jīng)濟(jì)大國。

而在當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)處于內(nèi)憂外患的形勢下，更是亟需“新基建”的接棒與突圍。

“新基建”不僅將會是應(yīng)對疫情和經(jīng)濟(jì)下行的有效政策手段，更會是中美貿(mào)易摩擦下大國競爭和改革創(chuàng)新的關(guān)鍵殺手锏，是中華民族偉大復(fù)興的國運(yùn)之戰(zhàn)，勝負(fù)手！

參考資料：

[1].澤平宏觀，任澤平：我為什么旗幟鮮明提倡“新基建”，而不是四萬億重來

[2].中信證券，新基建將成為逆周期調(diào)節(jié)的重要抓手

[3].米筐投資，34萬億！樓市叫停后，刺激經(jīng)濟(jì)的猛藥這回輪到大基建