唯物辯證法告訴我們，一個事物的發(fā)展往往是一個“不平衡—平衡—新的不平衡—新的平衡”的波浪式前進、循環(huán)往復(fù)式上升的過程。經(jīng)濟運行同樣如此，不會總是風和日麗，也會有浮云飄過，甚至面臨風霜雨雪的時候。越到這個時候，撥云見日、登高望遠就越顯重要。

當前，受疫情和石油影響，全球金融市場“黑天鵝”頻出，美股多次熔斷、原油價格跌破30美元/桶、倫敦銀價下跌近30%，多個商品跌破成本，金融市場投資者對經(jīng)濟衰退預(yù)期濃郁。面對全球金融市場百年未遇的大變局，如果僅從一時一事看，可能會感覺困難重重、壓力山大，一旦從多個角度想，跳出局部看全局、跳出一時看長遠、跳出困難看機遇，情況就大不一樣了。正所謂“不畏浮云遮望眼，風物長宜放眼量”，從一個歷史進程中去分析把握中國經(jīng)濟，不僅能夠見“?！敝皺C”、見“微”知“著”，還能看到光輝燦爛的前景，對經(jīng)濟發(fā)展更加充滿信心。

習近平總書記在統(tǒng)籌推進新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作部署會議上的重要講話中指出：“新冠肺炎疫情不可避免會對經(jīng)濟社會造成較大沖擊。越是在這個時候，越要用全面、辯證、長遠的眼光看待我國發(fā)展，越要增強信心、堅定信心。綜合起來看，我國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變，疫情的沖擊是短期的、總體上是可控的?！?疫情發(fā)生以來，永安研究團隊抽調(diào)骨干人員投入疫情影響經(jīng)濟問題研究，持續(xù)跟蹤疫情發(fā)展情況。在綜合各方信息系統(tǒng)分析以后，我們認為疫情的沖擊是短期的，總體上是可控的，我國經(jīng)濟長期向好的趨勢不會改變。疫情給全球經(jīng)貿(mào)和世界經(jīng)濟增長所帶來的影響，也需做出理性分析，形成科學(xué)認識和判斷。

一、從中長期的角度看待當前的困難和調(diào)整

2019年下半年開始，全球經(jīng)濟處于逐漸復(fù)蘇的過程中。中國在經(jīng)歷疫情后，復(fù)產(chǎn)復(fù)工正在接近往年正常水平，盡管疫情確會對經(jīng)濟產(chǎn)生一定影響，但短期需求的階段性反彈仍可以期待。隨著國外疫情逐步好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟恢復(fù)和需求反彈也將出現(xiàn)。

二、全球積極應(yīng)對疫情沖擊

目前全球各國對疫情防控越發(fā)積極，措施也愈加嚴格，中國更是正在率先走出“陰霾”，在中國經(jīng)驗和物資的幫助下，全球逐步走出疫情風險充滿希望。各國央行也采取各種措施積極應(yīng)對疫情對經(jīng)濟的沖擊和損害，中國人民銀行通過定向降準和下調(diào)LPR利率降低實體企業(yè)融資成本，扶助中國企業(yè)降低疫情影響。而外圍美聯(lián)儲，歐洲、日本、澳洲等國央行也紛紛采取降息、擴大購債規(guī)模等措施積極為市場提供流動性，穩(wěn)定市場預(yù)期。此外疫苗和有效藥物方面的進展也在為“抗疫”的最終勝利提供保證。

三、資產(chǎn)價格已至低位

市場大幅波動導(dǎo)致目前多數(shù)金融資產(chǎn)價格均處于低位。以A股為例，當前滬深300市盈率水平比歷史上70%的時間要低。同時相比于低位的債券收益率，A股的股息收益率也相對偏高，當前上證50的股息率超過3%，高于十年期國債到期收益率，A股市場投資價值顯現(xiàn)。此外大宗商品價格也均處于底部位置，25美元/桶的油價已經(jīng)跌破多數(shù)OPEC國家以及美國頁巖油公司的生產(chǎn)成本，而橡膠，銅，棉花等商品的價格也均已跌破生產(chǎn)成本。我們認為在全球整體正增長，中國經(jīng)濟基本面持續(xù)向好的基本面背景下，低于生產(chǎn)成本的商品價格是不可以長期維持的。

綜上所述，投資者更應(yīng)從中長期的角度看待當前的困難和調(diào)整，不必過度悲觀恐慌。當前市場波動仍大，投資者也應(yīng)繼續(xù)控制好倉位，積極使用衍生品工具進行風險對沖。避免承擔不必要的損失。

寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來。中國經(jīng)濟向好的發(fā)展勢頭不會被打斷，更不可能被逆轉(zhuǎn)。我們相信，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，我們堅定不移走好自己的路，堅定不移辦好自己的事，就沒有過不去的坎，中華民族偉大復(fù)興的中國夢一定會實現(xiàn)。