首先說明一下，筆者是一個看空的空頭，因此現(xiàn)在是扶著腫脹的臉龐在寫這篇文章！

在目前全球受疫情影響而萬般黯淡的時刻，世界的東方升起了一顆璀璨的“鐵礦鉆”，它照耀著多頭的手，揮舞著故事的鐮刀，無情的收割著……

如果說在開年將近兩個跌停板之后，空頭還在期待著三連板甚至是四連板，一點也不給喘息的時間，那是看空的太過貪婪，這個自不必說，因為即使國內(nèi)疫情嚴(yán)重，也還沒看到高爐大面積的停產(chǎn)，需求還是杠杠的，再加之市場上我們看到的情況和數(shù)據(jù)也比較配合，被拉起來打臉，那是情有可原，這個空頭得認，但是在海關(guān)和統(tǒng)計局數(shù)據(jù)出來之后，市場還在繼續(xù)狂拉，要在一眾“石頭”里面給鐵礦石正位，把鉆石擠下去，那就是太過了。

首先我們先來看現(xiàn)實的數(shù)據(jù)，后面我們在繼續(xù)講預(yù)期的故事。

今年1-2月，海關(guān)發(fā)布鐵礦石總進口量為17684萬噸，mysteel統(tǒng)計國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量為3774萬噸，統(tǒng)計局發(fā)布生鐵產(chǎn)量為13234萬噸，我們經(jīng)過簡單的計算，供需差大數(shù)是-378萬噸左右，同時港口庫存數(shù)據(jù)降了525萬噸左右，假設(shè)鋼廠廠內(nèi)庫存沒變，大數(shù)基本都能對的上，另外我們用2019年1-2月份的數(shù)據(jù)驗證一下，也基本都能對的上。

后面從3月份開始，我們做一個簡單的推論，不要搞得太復(fù)雜了，按目前Vale公布的產(chǎn)量目標(biāo)，后面在不發(fā)生極端情況下我們大概率能看到Vale的發(fā)運量是同比回升的，另外在根據(jù)澳洲三大礦山的年度目標(biāo)來看，后期三大礦山的產(chǎn)量至少不會同比去年出現(xiàn)下降，這樣的話可以看到供應(yīng)端大概率同比去年不會下降。同時，年前各大機構(gòu)對2020年的進口礦增量預(yù)估基本在3500-7000萬噸左右，減去Rio和Vale下調(diào)的目標(biāo)量之后取下限值，預(yù)計2020年進口礦總量增加2000萬噸至109000萬噸，另外今年國內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量也受到了疫情的影響，預(yù)估比去年減少500萬噸到26000萬噸，如果今年鐵水產(chǎn)量按10.7%（81800萬噸）的增量來計算，2020年全年供需基本能夠達到平衡。以上是現(xiàn)實的基本面數(shù)據(jù)分析，下面我們接著來講講故事。

最近的行情運行，基本面已經(jīng)被遺棄了，故事和事故扛著大旗在攻城略地。目前來看最無解，也是最有力的故事就是全球疫情蔓延，造成國外礦山生產(chǎn)或者港口作業(yè)停止，從而影響鐵礦石的供應(yīng)。這是一個很厲害的故事，它的厲害之處就是抓住了人們對于未知的恐懼，就像你坐在那里，頭上懸了一把劍，而系著劍柄的繩子旁邊有一盞燈在燃燒，你不知道燈啥時候把繩子給燒斷，但是它確實有被燒斷的可能，因為國外礦山生產(chǎn)和港口作業(yè)隨時有可能因為疫情擴散而中斷，這是空頭沒法證偽也無力去證偽的事情。所以也造成了鐵礦石現(xiàn)在的困境，只要有人砸，就會被無情的收割，因此有不少空頭就此減倉離場，冷眼相看，繼續(xù)堅持的也是在苦苦支撐。

這個故事看似完美無缺，但是也存在漏洞。

第一個就是鐵礦石的大部分出口國是資源輸出型國家，鐵礦石資源的出口占外匯收入的很大比重，在目前各類資產(chǎn)都跌成狗的情況下，出口什么都不掙錢，唯有出口鐵礦才賺錢，而且賺的還是暴利的大錢！在經(jīng)濟內(nèi)外交加的情況，不出口鐵礦，拿什么來買口罩呢？當(dāng)然如果情況逼不得已，生產(chǎn)和運輸該停還是要停，畢竟一個月不出口，經(jīng)濟也不會因此而崩潰，所以這只是一個漏洞，對整體故事的有效性依舊形不成沖擊。

第二個漏洞就是時間。時間才是這個故事的命脈所在，因為基本面是擺在那里的，它不是消失了，只不過是被掩蓋了，終有一天它還是會回來的。如果說這個故事能持續(xù)講到5月份，那說明那個時候的疫情依舊沒有得到有效控制，按現(xiàn)在的情況來看，如果全球疫情5月份還控制不住，那還做什么鐵礦石呢，關(guān)燈睡覺吧！買點農(nóng)產(chǎn)品，難道不香嗎？

既然找到了困境的漏洞，那么我們就有方法來應(yīng)對，雖然今天鐵礦石價格出現(xiàn)了大跌，但我絲毫不懷疑它有在被拉起來的可能，因為故事依舊有效。因此，我認為目前最有效的應(yīng)對手段就是期權(quán)，買一個看跌期權(quán)放到哪里，就不用再擔(dān)心被甩下車，只有一直在車上，才有機會。如果非要為了情懷去單邊搞，那么就要控制倉位，因為這是高速列車，被甩下去，可能摔死。另一個解決辦法就是去買點現(xiàn)貨，做點倉單再去搞，不要老想著蹭車，高速列車是不好蹭的。

最后，引用大佬的一句話，致敬所有的市場參與者。他們的判斷仍是基于事實和數(shù)據(jù)這兩個基本維度，而他們參與的這場游戲，卻是在情緒的第三維和夢想的第四維上展開的。