美國(guó)時(shí)間3月23日早上，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，由于“冠狀病毒大流行在美國(guó)和世界各地造成了巨大的困難……盡管仍然存在很大的不確定性，但很明顯，我們的經(jīng)濟(jì)將面臨嚴(yán)重的破壞?！?美聯(lián)儲(chǔ)致力于在這一充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期內(nèi)使用其“全套工具”來支持家庭、企業(yè)和美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)正在利用其“全部權(quán)限”來為向美國(guó)家庭和企業(yè)的信貸流動(dòng)提供有力的支持。

具體來看，美聯(lián)儲(chǔ)這次歷史性的祭出了六脈神劍來支持被病毒威脅的美國(guó)經(jīng)濟(jì)：

第一，除了之前宣布的購(gòu)買國(guó)債，還將購(gòu)買機(jī)構(gòu)抵押支持債券。美聯(lián)儲(chǔ)之前已經(jīng)宣布將購(gòu)買至少5000億美元的美國(guó)國(guó)債和至少2000億美元的抵押支持證券，在這個(gè)基礎(chǔ)上，美聯(lián)儲(chǔ)將購(gòu)債范圍擴(kuò)大到機(jī)構(gòu)抵押支持債券，宣布本周每天都將購(gòu)買750億美元國(guó)債和500億美元機(jī)構(gòu)住房抵押貸款支持證券。

第二、通過建立新的計(jì)劃來支持信貸流向雇主，消費(fèi)者和企業(yè)，這些計(jì)劃加在一起將提供高達(dá)3000億美元的新融資。財(cái)政部將使用外匯穩(wěn)定基金（ESF）向這些設(shè)施提供300億美元的股本。

第三、建立兩種支持向大型雇主提供信貸的設(shè)施：初級(jí)市場(chǎng)公司信貸工具（PMCCF），用來發(fā)放新債券和貸款；二級(jí)市場(chǎng)公司信貸工具（SMCCF），用來為流通的公司債券提供流動(dòng)性。

第四、建立第三個(gè)設(shè)施，即定期資產(chǎn)支持證券貸款設(shè)施（TALF），以支持信貸流向消費(fèi)者和企業(yè)。TALF將允許發(fā)行由學(xué)生貸款，汽車貸款，信用卡貸款，小企業(yè)管理局（SBA）擔(dān)保的貸款支持的資產(chǎn)支持證券（ABS），以及某些其他資產(chǎn)。

第五、通過擴(kuò)展貨幣市場(chǎng)共同基金流動(dòng)性融資（MMLF），以包括市場(chǎng)上可變利率的需求票據(jù)（VRDN）和銀行存款證明，包括證券在內(nèi)的各種證券，促進(jìn)信貸向市政當(dāng)局的流動(dòng)。

第六、通過擴(kuò)展商業(yè)票據(jù)融資工具（CPFF），將高質(zhì)量，免稅的商業(yè)票據(jù)作為合格證券包括在內(nèi)，促進(jìn)信貸向市政當(dāng)局的流動(dòng)。此外，該設(shè)施的價(jià)格已降低。

同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將宣布建立“大街商業(yè)貸款計(jì)劃”，以支持對(duì)符合條件的中小型企業(yè)的貸款，以補(bǔ)充SBA的努力。

從3月16日的降息+7000億美元的量化寬松，到18日重啟購(gòu)買商業(yè)票據(jù)，到今天六大神器全部出爐。美聯(lián)儲(chǔ)在不到兩周的時(shí)間內(nèi)，政策層層加碼，直到今天的無限量開火，給隨時(shí)可能熄火的美國(guó)經(jīng)濟(jì)上了無限流動(dòng)性的呼吸機(jī)。

我記得在3月16日美聯(lián)儲(chǔ)突然降息之后，有人說，美聯(lián)儲(chǔ)把子彈打光了；在18日重啟商業(yè)票據(jù)購(gòu)買之后，市場(chǎng)評(píng)價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)瘋了；那么，這一次火力全開，等于是美聯(lián)儲(chǔ)把壓箱底的所有的手段都拿了出來。目的只有一個(gè)，就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)不能因?yàn)榱鲃?dòng)性而出現(xiàn)問題，美聯(lián)儲(chǔ)告訴大家，錢管夠，無限制印。很顯然，這是破釜沉舟之舉。

當(dāng)然，市場(chǎng)是否買賬不重要，重要的是這種姿態(tài)。當(dāng)然，市場(chǎng)很難伺候，你不出手，說你不負(fù)責(zé)，你出手，說你這種不負(fù)責(zé)任的出手讓市場(chǎng)更加恐慌。但是，我認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)真的已經(jīng)盡力了。面對(duì)人類有史以來，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)最具摧毀性的病毒，美聯(lián)儲(chǔ)如果不窮盡所有的手段那才是最可怕的。

當(dāng)然，貨幣政策的確不是萬能的！全球恐慌的根源仍然是病毒本身何時(shí)可以控制。美國(guó)確實(shí)錯(cuò)失了最佳的控制病毒的時(shí)機(jī)。當(dāng)中國(guó)疫情肆虐時(shí)，美國(guó)以為可以優(yōu)雅的看笑話，可以苛刻的批評(píng)中國(guó)的種種做法，但事實(shí)上，美國(guó)對(duì)疫情的應(yīng)對(duì)確實(shí)糟糕。面對(duì)每天飆升的數(shù)字，以及越來越多的地區(qū)陷入停擺的事實(shí)，全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在的問題已經(jīng)不是是否會(huì)陷入衰退的問題，而是衰退的程度有多大的問題。

美聯(lián)儲(chǔ)的姿態(tài)也說明，這次真的不一樣，千萬不要輕描淡寫的去批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的藥方。開猛藥，當(dāng)然會(huì)有負(fù)面效應(yīng)，但不開猛藥會(huì)死人。我總覺得，現(xiàn)在很多國(guó)家的政策仍然瞻前顧后，那是沒有意識(shí)到問題的嚴(yán)重性。

除了美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)，市場(chǎng)也在等待國(guó)會(huì)通過一攬子刺激計(jì)劃，包括直接發(fā)錢。按照美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽的說法，國(guó)會(huì)的援助計(jì)劃若通過，四口之家平均可獲得近3000美元的援助支票，最多可動(dòng)用4萬億美元來幫助企業(yè)。

但是，由于分歧巨大，美國(guó)參議院否決了這個(gè)刺激計(jì)劃，參議院的民主黨議員認(rèn)為這個(gè)計(jì)劃對(duì)美國(guó)老百姓做的太少，而對(duì)企業(yè)給的太多。這導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)無線印鈔的效果大打折扣，美股周一大幅收跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收盤下跌597點(diǎn)，跌幅3.1%，此前盤中曾創(chuàng)下三年新低。

考慮到歐洲非常不樂觀的狀況，美國(guó)經(jīng)濟(jì)如果出問題，等于全球最大的市場(chǎng)，歐美市場(chǎng)休克。這對(duì)全球最大的出口國(guó)中國(guó)而言，很顯然是一個(gè)無法控制的極其危險(xiǎn)的形勢(shì)。確實(shí)都在一條船上，誰也沒有理由看誰的笑話。全球到了該放下成見，同舟共濟(jì)，一致對(duì)付病毒，挽救全球經(jīng)濟(jì)的時(shí)候。

美聯(lián)儲(chǔ)開動(dòng)無限量印鈔，也意味著貨幣政策的寬松開啟了一個(gè)新的時(shí)代。這不是貨幣政策的悲哀，而是人類的行為帶來病毒的同時(shí)，而不得不吃下的一劑毒藥。全球其他央行即使不跟隨，也得轉(zhuǎn)向?qū)捤?，全球資產(chǎn)進(jìn)入避險(xiǎn)模式，黃金勢(shì)必興風(fēng)作浪，一些地方過高的房?jī)r(jià)還會(huì)更高，財(cái)富會(huì)再一次洗牌，貧富分化的矛盾會(huì)更尖銳。而這一切，引發(fā)人類社會(huì)更大的斷層。人類的命運(yùn)更加無法預(yù)測(cè)。船民們只能穿好救生衣，祈求自保。