這段時(shí)間經(jīng)常跟雪球上的一些朋友探討關(guān)于新冠疫情對(duì)全球市場(chǎng)的影響、后市的走勢(shì)判斷，以及如何抓住這次非理性下跌的機(jī)遇等問(wèn)題，從中讓我有了一些投資感悟。

今天就結(jié)合這四年來(lái)的人生際遇所帶來(lái)的“啟示”，給大家分享一下。

（一）投資格力電器：“熬”和“等”

前段時(shí)間，全球市場(chǎng)行情不是特別好，就聽(tīng)到一些投資者在抱怨。

有的人說(shuō)，“炒股太難了。我在2015年剛?cè)胧械臅r(shí)候，本來(lái)以為碰到牛市可以讓自己實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，結(jié)果不到幾個(gè)月時(shí)間，就從奧迪變成了奧利奧?！?/p>

也有人說(shuō)，“2015年股災(zāi)，2016年又是熔斷又是股災(zāi)，更想不到2018年還整了個(gè)貿(mào)易戰(zhàn)。結(jié)果本來(lái)2019年好不容易賺到的錢(qián)，2020年又因?yàn)橐咔槎歼€回去了。”

的確，這幾年A股市場(chǎng)發(fā)生了太多讓投資者難忘的事，很多人也想不到竟然還能跟89歲的巴菲特老人家一起見(jiàn)證了“美股10天4次熔斷”的歷史。就連“股神”抄底都抄在了半山腰，導(dǎo)致大幅虧損800億，2020年的確很難。

但總的來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為新冠疫情對(duì)全球市場(chǎng)的影響，只是暫時(shí)的。

“投資就是投國(guó)運(yùn)”，國(guó)家依然繁榮昌盛，暴風(fēng)雨就總會(huì)過(guò)去。特別是對(duì)于這種突發(fā)性的、非理性的下跌，往往會(huì)給予投資者更多的賺錢(qián)機(jī)會(huì)。

前幾年的貿(mào)易戰(zhàn)，就是非常好的案例。那些敢于在2018年行情不好的時(shí)候重倉(cāng)核心資產(chǎn)，或者優(yōu)質(zhì)公司的投資者，2019年的收益最低也翻了一倍。而這些投資者的共同點(diǎn)，其實(shí)就是做到了兩個(gè)字：“熬”和“等”。

很多人會(huì)有疑問(wèn)，這兩個(gè)字不是同一個(gè)意思嗎？其實(shí)不然。我認(rèn)為，股票投資的“熬”，大致分為兩種：

一種是被迫的“熬”。這種情況很常見(jiàn)，以曾經(jīng)的白馬股康美藥業(yè)為例。投機(jī)者重倉(cāng)買(mǎi)入了一些垃圾公司，導(dǎo)致高高站崗被套，但由于這筆錢(qián)是全副身家，如果割肉賣(mài)掉就所剩無(wú)幾，所以這種情況下，最好的做法就是“熬”。

這個(gè)時(shí)候，投機(jī)者只能祈求上市公司的業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，或者公布資產(chǎn)重組之類(lèi)的利好消息，以求早日解套，但這種“熬”也是無(wú)可奈何。

另外一種，是主動(dòng)的“熬”。比如投資者在2018年貿(mào)易戰(zhàn)的時(shí)候，敢于重倉(cāng)買(mǎi)入格力電器。但由于貿(mào)易戰(zhàn)只是暫時(shí)的，而格力電器又是優(yōu)秀的公司，這時(shí)候投資者要做的就是不斷加倉(cāng)，然后選擇主動(dòng)的“熬”。只要熬到貿(mào)易戰(zhàn)過(guò)去，股價(jià)自然就會(huì)迎來(lái)久違的大漲。所以，2018年選擇全倉(cāng)格力的我，也收獲了不少收益，這就是“熬”的智慧。

而至于“等”。粽哥認(rèn)為做股票投資，其實(shí)“等”比“熬”更難。

為什么這么說(shuō)？

我們經(jīng)常都會(huì)聽(tīng)到這樣一些話(huà)，“價(jià)值投資者就是要有耐心才能賺到錢(qián)”，“只有耐得住寂寞，才能受得了繁華”。

的確，就連世界著名的“投機(jī)大師”、“華爾街巨熊”利弗莫爾也曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“通過(guò)這么多年的投資生涯，我發(fā)現(xiàn)大錢(qián)從來(lái)不是在買(mǎi)入和賣(mài)出中賺到的，大錢(qián)是在等待中賺到的?！?/p>

毫無(wú)疑問(wèn)，我們都認(rèn)可這樣一句話(huà)，“機(jī)會(huì)是等出來(lái)的”。但是，事實(shí)上，在資本市場(chǎng)里很多投資者都做不到。

在這里，我要順帶講一講“資產(chǎn)管理”和“倉(cāng)位管理”的一些看法。

（二）創(chuàng)業(yè)、投資“兩難全”：資產(chǎn)和倉(cāng)位管理

如果說(shuō)到“空倉(cāng)”，也許很多投資者不屑于聽(tīng)到這兩個(gè)字。很多股民都會(huì)說(shuō)，“我從不空倉(cāng)，要么牛市滿(mǎn)倉(cāng)，要么熊市滿(mǎn)倉(cāng)”。不得不說(shuō)，這樣的投資者的確不少。

如果要談“倉(cāng)位管理”，粽哥認(rèn)為離不開(kāi)“資產(chǎn)管理”。因?yàn)閭}(cāng)位的操作是跟資金有關(guān)的。

很多投資者敢于滿(mǎn)倉(cāng)操作，要么是真的夠“勇敢”，要么就是真的“有錢(qián)”。但事實(shí)上，大多數(shù)投資者都只有“勇”（認(rèn)為只有梭哈干才有意思），沒(méi)有做到“謀”（根據(jù)自身的財(cái)富多少來(lái)合理分配理財(cái)資金）。

我們不難發(fā)現(xiàn)，身邊有很多股民都喜歡加融資、加桿桿來(lái)“炒股”。其實(shí)無(wú)形中加大了投資風(fēng)險(xiǎn)，也加重了自身承受的財(cái)務(wù)壓力。

所以，我們就會(huì)看到很多股民其實(shí)所謂的“勇”是附帶很多隱形的巨大風(fēng)險(xiǎn)的。這也是粽哥上面所說(shuō)的，一些新股民抱怨說(shuō)“奧迪變奧利奧”，正是因?yàn)榧恿烁軛U。因?yàn)槿绻抢瞄e錢(qián)投資的人，再怎么虧也可能只是“奧迪變奧拓”而已。

回到“倉(cāng)位管理”，粽哥認(rèn)為投資者只有做到了合理分配資金，才能有效分配倉(cāng)位。

假設(shè)100萬(wàn)資金，可以將50%用于股票投資，30%用于基金或者其他理財(cái)產(chǎn)品，剩余20%用作家庭生活需求或者以備不時(shí)之需?？上?，由于在“創(chuàng)業(yè)”和“投資”兩者之間選錯(cuò)了方向的我，沒(méi)有百分百做到這點(diǎn)。

所以，這幾年下來(lái)，我發(fā)現(xiàn)“股票（創(chuàng)業(yè)）有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”，還真的是一句老到掉牙，卻富含哲理的話(huà)。

（三）空倉(cāng)，帶給我的啟示：現(xiàn)金為王

那么，為什么粽哥要強(qiáng)調(diào)“空倉(cāng)”呢？與其說(shuō)這是一種投資策略，不如說(shuō)這是一種“約束”。

什么“約束”？讓投資者深刻明白“落袋為安”、“知足常樂(lè)”的約束。

前陣子有個(gè)股民朋友跟我說(shuō)，“我投資A股已經(jīng)有七年時(shí)間了，這中間賺了又虧，虧了又賺，總的來(lái)說(shuō)，只得到了不賺不虧的結(jié)果?！?/p>

我說(shuō)，“那不挺好的嗎？你起碼保住了本金，已經(jīng)跑贏(yíng)大盤(pán)了?！?/p>

朋友說(shuō)，“七年時(shí)間下來(lái)，我發(fā)現(xiàn)還是賺了就跑，不能太貪，才能真正賺到錢(qián)?！?/p>

我想，我朋友說(shuō)的這句話(huà)，大家應(yīng)該會(huì)有一些感觸：是不是發(fā)現(xiàn)自己也是這么走過(guò)來(lái)的？

很多時(shí)候，我們總是發(fā)現(xiàn)其實(shí)賺不到錢(qián)的原因，并不是我們不會(huì)選股，只是因?yàn)樽约河袝r(shí)候舍不得那最高點(diǎn)的收益，結(jié)果為了賣(mài)在最高點(diǎn)，卻變成了站在“最高點(diǎn)”。

為什么我說(shuō)“空倉(cāng)”是一種投資策略？我認(rèn)為，最重要的就是“不會(huì)錯(cuò)過(guò)下跌時(shí)帶來(lái)的機(jī)會(huì)”。（ps.我說(shuō)的“空倉(cāng)”是一種極致操作，要視市場(chǎng)情況來(lái)定，但要最大化的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，空倉(cāng)會(huì)是很好的約束。）

就拿今天復(fù)星醫(yī)藥漲停的例子來(lái)說(shuō)。

我相信，很多投資者一時(shí)間反應(yīng)不過(guò)來(lái)，“為什么突然間復(fù)星就漲停了？我還沒(méi)上車(chē)呢？”也許是沒(méi)上車(chē)，也許是沒(méi)有資金上車(chē)，而我屬于后者，但我是一個(gè)空倉(cāng)者。

由于我個(gè)人的原因，我暫時(shí)沒(méi)有資金重新回到股市。盡管對(duì)非理性下跌的市場(chǎng)早已垂涎欲滴，但“巧婦難為無(wú)米之炊”，也只能通過(guò)雪球的組合功能來(lái)進(jìn)行操盤(pán)驗(yàn)證。

我在3月20日建立了名為“被低估的醫(yī)藥股”這個(gè)組合，里面包含了我認(rèn)為目前被市場(chǎng)低估的七只股，其中復(fù)星醫(yī)藥、奧賽康和白云山的倉(cāng)位最重（分別為20%），其余的四只股票各為10%。但后續(xù)會(huì)定期觀(guān)察，進(jìn)行個(gè)股加減倉(cāng)的操作。

在我建立組合的第一天，就迎來(lái)了第一個(gè)漲停：擁有硫酸羥氯喹片的上海醫(yī)藥尾盤(pán)漲停了，然后，今天輪到擁有新型冠狀病毒核酸檢測(cè)試劑的復(fù)星醫(yī)藥封板。在兩只股封板之后，我發(fā)現(xiàn)“空倉(cāng)”帶給我最大的啟示就是：“現(xiàn)金為王”。

下面這句話(huà)，是我這四年來(lái)的最大感悟，我認(rèn)為非常值得大家參考：

很多時(shí)候我們?nèi)钡牟皇菣C(jī)會(huì)，而是資金。但我認(rèn)為，這句話(huà)應(yīng)該還有后半句，機(jī)會(huì)其實(shí)是可以自我創(chuàng)造的，只有遵守“現(xiàn)金為王”，你才不會(huì)錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)。

這四年下來(lái)，由于我需要兼顧股市、事業(yè)（創(chuàng)業(yè)）、家庭，無(wú)暇合理分配資金，最后導(dǎo)致“魚(yú)和熊掌都不能兼得”的結(jié)果。

在這里所強(qiáng)調(diào)的“空倉(cāng)”，其實(shí)是想讓投資者明白“風(fēng)險(xiǎn)控制”的理念。不管是創(chuàng)業(yè)也好，股票投資也好，都有風(fēng)險(xiǎn)。

而我們要做的，就是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，懂得及時(shí)放手，才能最終積累財(cái)富。只有這樣，我們才能在機(jī)會(huì)來(lái)臨的時(shí)候，有足夠的資本去抓住它。

（四）慢慢變富：是策略，更是哲理

在閱讀了兩遍雪球大V閑大@閑來(lái)一坐s話(huà)投資《慢慢變富》這本書(shū)之后，我更加理解了“熬”和“等”、資金和倉(cāng)位管理以及“空倉(cāng)”的投資策略，但更多的是這四個(gè)字所富含的哲理。

（1）只有我們真正認(rèn)可“慢慢變富”，我們才能更加從容的“主動(dòng)的熬”，才能做到耐心的等待“時(shí)間的玫瑰花”盛開(kāi)，因?yàn)橹挥懈鷥?yōu)秀的公司共成長(zhǎng)，投資者才能最終獲得巨大收益；

（2）只有我們真正明白“財(cái)富是需要積累的”，我們才不會(huì)選擇“永遠(yuǎn)滿(mǎn)倉(cāng)操作”，才不會(huì)為了盡快變富，而選擇盲目的加杠桿，加大風(fēng)險(xiǎn)；

（3）最重要的是，要懂得“落袋為安”、“知足常樂(lè)”。只有這樣，我們才有更多的資金等待下一輪市場(chǎng)的下跌所帶來(lái)的機(jī)遇，因?yàn)椤斑x擇空倉(cāng)”才讓我們有了更多挖掘優(yōu)秀公司的機(jī)會(huì)。

所以，有的時(shí)候，我會(huì)經(jīng)常想：如果一切能夠重頭再來(lái)，也許很多機(jī)會(huì)我都不會(huì)錯(cuò)過(guò)。

但經(jīng)歷過(guò)“苦難”之后，我發(fā)現(xiàn)：幸好，一切還能重頭再來(lái)。

因?yàn)?，再出發(fā)，也許更有力量。