跟去年五一勞動(dòng)節(jié)一樣，特朗普又在“搞事情”了。

5月1日，全球主要股市全線殺跌，中國資產(chǎn)亦遭遇慘重拋壓。離岸人民幣單日暴跌超500點(diǎn)，A50期指最多時(shí)跌去5%。亞太股市全面失守，澳大利亞股指跌幅超4%，日本股市跌幅超3%。反彈勢頭較好的美股期指亦全線殺跌。

那么，為何會(huì)出現(xiàn)如此情況呢？分析人士認(rèn)為，可能與三個(gè)原因有關(guān)。一是美國總統(tǒng)釋放出預(yù)期，將就新冠疫情采取一些報(bào)復(fù)行動(dòng)；二是美聯(lián)儲(chǔ)主席就經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的問題進(jìn)行了表態(tài)，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會(huì)非常曲折；三是美國剛剛公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常慘淡，不少數(shù)據(jù)出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄暴跌，其中失業(yè)人數(shù)已經(jīng)超過3000萬。

全球股市全線殺跌

5月1日，全球股市再度陷入到黑暗當(dāng)中。而制造這一切的可能又是特朗普。

澳大利亞股市全天暴跌4.22%，此前該國股市剛剛進(jìn)入技術(shù)牛市，技術(shù)走勢相當(dāng)不錯(cuò)，但也戛然而止。

更有代表意義的日本股市亦遭遇到較大拋壓，全天收跌2.8%，最大跌幅超過3%。

中國資產(chǎn)更是遭遇到持續(xù)拋壓。A50期指隔夜殺跌2.6%，白天交易持續(xù)下挫，兩大交易時(shí)段累計(jì)最大跌幅超過5%。

離岸人民幣單日最大跌幅超過500點(diǎn)。

美股在北京時(shí)間周四晚上全線下跌之后，周五白天期指跌幅擴(kuò)大。

從目前的情況來看，特朗普似乎不算經(jīng)濟(jì)賬，只算選情賬！

發(fā)生了什么大事？

近期以來，一種預(yù)期壓力正在逐漸顯現(xiàn)，那就是美國政府對疫情的反應(yīng)。4月30日晚上，美國主流媒體集體報(bào)道稱，美國總統(tǒng)要在疫情上“甩鍋”，并且還要“下黑手”了。這可能是全球股市樂觀預(yù)期突然轉(zhuǎn)向的重要原因。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在本周三的講話中指出，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程會(huì)比“W”型更加曲折。鮑威爾說現(xiàn)在的所有經(jīng)濟(jì)預(yù)測都“高度不確定”，他詳細(xì)解釋了為何他認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)將可能在至少在一年或更長時(shí)間內(nèi)，經(jīng)歷一系列的起起伏伏。

“我們將看到第二季經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比以往的都差?！滨U威爾說。之后，如果美國有更多州開始重啟，保持社交距離的措施逐漸取消，經(jīng)濟(jì)可望在第三季開始復(fù)蘇。但復(fù)蘇可能很短暫，這個(gè)時(shí)期也存在爆發(fā)新疫情的風(fēng)險(xiǎn)。

過了這個(gè)階段之后，正式的保持社交距離規(guī)定將會(huì)取消，但人們?nèi)詫⒏惺艿揭欢ǔ潭鹊膶徤髑榫w，因有一些人會(huì)繼續(xù)擔(dān)心一段時(shí)間，消費(fèi)者不會(huì)很快全面出動(dòng)。鮑威爾表示，全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“非常非常負(fù)面，隨著時(shí)間推移，這也可能打壓美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)?！?/p>

從周四公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，3月消費(fèi)者支出出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的暴跌。周三出爐的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)在第一季遭遇了自大衰退以來最嚴(yán)重萎縮，結(jié)束了美國歷史上持續(xù)時(shí)間最長的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。第一季經(jīng)濟(jì)環(huán)比年率為萎縮4.8%，創(chuàng)自2008年第四季度以來最嚴(yán)重萎縮，去年第四季環(huán)比年率為增長2.1%。消費(fèi)者支出暴跌7.6%，創(chuàng)自1980年第二季以來的最大降幅，支出在去年第四季增長1.8%。3月個(gè)人所得驟降2.0%，為2013年1月以來最大降幅，反映薪酬減少。

美國勞工部表示，截至4月25日的一周，初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為383.9萬。雖然較前一周的444.2萬人有所下降，標(biāo)志著申請人數(shù)連續(xù)第四周下降，但這一數(shù)字仍處于幾個(gè)月前不可想象的水平。路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，上周初請失業(yè)金人數(shù)將為350萬人。初請失業(yè)金人數(shù)在截至3月28日的一周達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的686.7萬人。

自3月21日以來，累計(jì)初請失業(yè)金人數(shù)增至3030萬，相當(dāng)于在短短一個(gè)多月的時(shí)間里，幾乎每五名工人中就有一人失去工作。仍然至少有1000萬提交申請的人仍未獲得失業(yè)金。

3月通脹有所放緩，扣除波動(dòng)較大的食品和能源的核心PCE物價(jià)指數(shù)較前月下降0.1%。這是自2017年3月以來的最低讀數(shù)，2月為上升0.2%。美國3月核心PCE物價(jià)指數(shù)較上年同期上升1.7%，2月為上升1.8%。核心PCE物價(jià)指數(shù)是美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)/FED）最為關(guān)注的通脹數(shù)據(jù)，用來衡量經(jīng)濟(jì)是否達(dá)到了聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。未失業(yè)的美國人也傾向于將現(xiàn)金儲(chǔ)存起來，儲(chǔ)蓄率從2月的8.0%推高至13.1%，這也是1981年11月以來的最高水平。

全球經(jīng)不起折騰

據(jù)美國約翰斯·霍普金斯大學(xué)發(fā)布的全球新冠肺炎數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，截至美東時(shí)間4月30日晚6時(shí)，全美共報(bào)告新冠肺炎確診1067061例，死亡62860例。在過去24小時(shí)，美國新增確診30409例，新增死亡2385例。在疫情最嚴(yán)重的紐約州，30日累計(jì)確診達(dá)304372例，累計(jì)死亡23545例。疫情仍然非常嚴(yán)重，但特朗普的重心卻在改變。

其實(shí)，從近幾年美國政府和特朗普的做法來看，他們能夠使出什么招并不要覺得奇怪或者說驚訝。只是以當(dāng)前的時(shí)機(jī)和條件來看，在疫情如此嚴(yán)重的情況之下，特朗普及美國政府悍然釋放出不利于全球市場穩(wěn)定的預(yù)期，實(shí)在是令人費(fèi)解。

幾乎是去年同期，特朗普也折騰過一回，最終的結(jié)果是全球資本市場持續(xù)動(dòng)蕩不安，但現(xiàn)在的美國與去年形勢完全不同。

首先是去年美國經(jīng)濟(jì)處于非常“?！钡臅r(shí)候，各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)都處于歷史最好水平。但受疫情影響，當(dāng)前的美國經(jīng)濟(jì)狀況非常不理想，而且目前疫情仍在深刻影響著美國，前述之各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)走勢已經(jīng)表明了這一點(diǎn)。

其次，去年美聯(lián)儲(chǔ)剛剛經(jīng)歷縮表和加息，具備較為充足的貨幣空間來支撐市場。而現(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)為了對抗疫情，剛剛付出了極大的代價(jià)，將利率降到極低的水平，同時(shí)釋放出了巨大的流動(dòng)性?？梢哉f，已經(jīng)沒有太多貨幣空間留給特朗普折騰。

第三，從全球的角度來看，去年全球經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)弱平衡的狀態(tài)，雖然預(yù)期一直悲觀，但最后的結(jié)果并沒有預(yù)期中那么差。但當(dāng)下的全球經(jīng)濟(jì)處于脆弱的狀態(tài)，此時(shí)任何的風(fēng)吹草動(dòng)都足以讓引發(fā)超出認(rèn)知的變數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)，這些可能是主權(quán)債務(wù)問題，也可能是公司債問題，后面可能還涉及相關(guān)的衍生品問題等。更何況，疫情及其影響還在不斷深化?？梢哉f，當(dāng)下的全球市場真的經(jīng)不起折騰。