周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，前期領(lǐng)漲的高成長(zhǎng)主線的鋰電池板塊、芯片板塊出現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，使得創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)有所疲軟，但金融地產(chǎn)股、食品飲料股等前期超跌股大幅回升，驅(qū)動(dòng)上證50指數(shù)、上證綜指、深證成指等主要指數(shù)出現(xiàn)強(qiáng)勁反抽走勢(shì)，似乎表明風(fēng)格或?qū)某砷L(zhǎng)主線切換到超跌主線。

熱錢流向有變

芯片股、鋰電池概念股在周一的疲軟走勢(shì)在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，因?yàn)?，在近期，關(guān)于芯片、鋰電池為代表的汽車電氣化主線引起輿論關(guān)注。各方人士紛紛發(fā)表觀點(diǎn)，比如，有關(guān)于汽車缺“芯”主要是因?yàn)橘Q(mào)易商的炒作，影響了我國(guó)新能源汽車的產(chǎn)量，需要相關(guān)部門出手整頓，這使得交易熱錢對(duì)芯片股政策的預(yù)期發(fā)生了變化。

與此同時(shí)，還有分析人士認(rèn)為，新能源汽車漲幅過(guò)大，股價(jià)漲幅遠(yuǎn)超業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度，而且，形成了交易擁擠形態(tài)，面臨著獲利盤套現(xiàn)的壓力。更何況，在周二，鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)的龍頭股將復(fù)牌交易，必然會(huì)引發(fā)更多交易型資金的關(guān)注，會(huì)對(duì)當(dāng)前配置鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的集團(tuán)資金形成分離效應(yīng)。

如此種種使得交易熱錢開始減持、套現(xiàn)高位的核心賽道股，但由于這部分套現(xiàn)的資金，又不愿意離開市場(chǎng)，畢竟目前房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度加大，虛擬貨幣監(jiān)管嚴(yán)密，債券資產(chǎn)收益率又極低。所以，他們選擇仍然留在股票市場(chǎng)，轉(zhuǎn)身尋找到前期調(diào)整充分的金融地產(chǎn)股、食品飲料股，也就有了周一的高位股回落、低位股崛起的風(fēng)格切換的走勢(shì)。

增量?jī)?yōu)于存量

就目前來(lái)看，風(fēng)格切換的短線態(tài)勢(shì)可能會(huì)存在，但不會(huì)持續(xù)存在。也就是說(shuō)，金融地產(chǎn)股、食品飲料股等超跌股只是一個(gè)配角，主角仍然是濃眉大眼的高成長(zhǎng)主線，即以硬科技為代表的鋰電等汽車電氣化主線、科研服務(wù)類主線等。

之所以有如此的推論，主要是因?yàn)閮蓚€(gè)因素，一是從業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)看，汽車電氣化已成趨勢(shì)，不僅是我國(guó)的新能源汽車銷量持續(xù)大增，今年有望超250萬(wàn)輛，而且在全球也出現(xiàn)了清晰的趨勢(shì)，比如，歐洲經(jīng)濟(jì)體的主要國(guó)家與地區(qū)已決定在2035年后不再生產(chǎn)燃油車，美國(guó)也宣布在2030年后新車銷售中的新能源汽車要占到50%。如此諸多信息顯示，汽車電氣化的趨勢(shì)已不可更改，且將出現(xiàn)加速的態(tài)勢(shì)。這有點(diǎn)類似于2010年后的智能手機(jī)取代功能手機(jī)，對(duì)于整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈將形成前所未有的巨變力量。在此背景下，A股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)堑湫偷脑隽渴袌?chǎng)，各領(lǐng)域的龍頭上市公司的業(yè)績(jī)?nèi)杂型３指咚俪砷L(zhǎng)態(tài)勢(shì)。這相比金融地產(chǎn)股、食品飲料股的存量市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，明顯要優(yōu)越得多，更易得到交易熱錢、增量資金的關(guān)注。

二是從產(chǎn)業(yè)邏輯來(lái)看，目前我國(guó)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略政策出現(xiàn)了大的轉(zhuǎn)變，地產(chǎn)為代表的傳統(tǒng)范式經(jīng)濟(jì)是調(diào)控、抑制的趨勢(shì)，而硬科技為代表的中高端制造業(yè)則是扶持的對(duì)象。跟著產(chǎn)業(yè)政策走歷來(lái)是A股各路資金盈利的法寶，所以，就未來(lái)中長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，高成長(zhǎng)的、高增量的硬科技領(lǐng)域，包括鋰電池、芯片，仍然是各路中長(zhǎng)線資金關(guān)注的焦點(diǎn)。

綜上所述，低位股的金融地產(chǎn)股、食品飲料股可能會(huì)有所反抽，但就中長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，甚至過(guò)一兩個(gè)交易日之后，市場(chǎng)交易熱錢就會(huì)重新轉(zhuǎn)向高成長(zhǎng)、高增量的成長(zhǎng)股主線。因此，就未來(lái)趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)仍然是A股的漲升引擎。在操作中，建議市場(chǎng)參與者利用當(dāng)前的震蕩、熱點(diǎn)切換積極調(diào)倉(cāng)，加大對(duì)科研服務(wù)、汽車電氣化等產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略方向的配置力度。