七禾網(wǎng)8、我們分析發(fā)現(xiàn)，您在七禾網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜上的展示賬戶，時(shí)常會(huì)有出金的情況。盈利出金被認(rèn)為是控制風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)整心態(tài)的一個(gè)很好的方法。請(qǐng)問您的賬戶在什么情況下會(huì)出金，是否有一定的標(biāo)準(zhǔn)？

煙波釣徒：出金我主要不是為了調(diào)整心態(tài)，因?yàn)樾膽B(tài)是一個(gè)自上而下的東西。為什么散戶基本上很難在期貨市場(chǎng)上取得成功？一個(gè)原因是散戶資金量很小，來到期貨市場(chǎng)都是為了以小博大。幾萬塊錢，要做到幾百萬，需要翻很多倍。比如說他已經(jīng)翻了十倍，做到了幾十萬，已經(jīng)很厲害了，但是幾十萬對(duì)于專職交易期貨來講，沒有任何的意義，也不是他的目標(biāo)，所以他不會(huì)出金，他會(huì)持續(xù)地往上面滾。所以會(huì)出現(xiàn)一種情況，但凡出現(xiàn)虧損，一定是大錢虧下來的，因?yàn)椴怀鼋稹?/p>

那么就會(huì)受限于一個(gè)怪圈，就是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)問題。從50萬賺到100萬是盈利100%，不出金的情況下，從100萬再虧50萬，只需要虧50%。所以只要盈利不出金，特別是資金量小，未來又不能追加資金的情況下，永遠(yuǎn)都會(huì)陷入賺小錢虧大錢的一個(gè)客觀實(shí)際里邊，這是我盈利出金的一個(gè)最重要的原因。

我場(chǎng)外的資金必須比場(chǎng)內(nèi)的資金多一倍以上，因?yàn)闆]有人可以百分之百盈利。只要我的方法長期它是屬于正向的，一旦發(fā)生虧損我還可以補(bǔ)到同樣一個(gè)比例，我在賺同樣的錢的時(shí)候我就可以彌補(bǔ)我的回撤了，所以它是一個(gè)重要的一個(gè)調(diào)節(jié)。當(dāng)我出現(xiàn)虧損的時(shí)候，我會(huì)把資金加到我發(fā)生虧損的同樣的那個(gè)位置上面，然后再去繼續(xù)交易。只要我的方法長期的正期望值的，理論上來講它就可以長期賺錢。以上是我出金的最重要的原因。

七禾網(wǎng)9、據(jù)我們觀察，您的交易品種以豆粕、豆油、生豬等農(nóng)產(chǎn)品為主，而農(nóng)產(chǎn)品走出大行情的情況很少。請(qǐng)問您偏愛交易農(nóng)產(chǎn)品的主要原因是什么？是否您對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的基本面比較有研究和把握？

煙波釣徒：確實(shí)，農(nóng)產(chǎn)品從近很多年來講，基本上是行情最小，波動(dòng)也比較小的一個(gè)板塊。我交易農(nóng)產(chǎn)品也是機(jī)緣巧合，一是我個(gè)人比較喜歡農(nóng)業(yè)，二是開始做基本面分析與交易的時(shí)候，是從農(nóng)產(chǎn)品板塊開始的。當(dāng)基本面知識(shí)積累到一定程度的時(shí)候，你再去了解新的一些行業(yè)，對(duì)于個(gè)人來講，你的精力、時(shí)間還有深度都一定會(huì)是有限的，所以我就持續(xù)地在農(nóng)產(chǎn)品板塊沉淀下來。就拿這三個(gè)品種為例，它是屬于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的，研究一個(gè)品種必逃不開研究另外的一個(gè)品種，它是有一些相關(guān)性的，所以在一條線上面把它做深，更有意義。以豆粕為例，最近十年我就抓了一波行情，就持續(xù)地跟蹤這個(gè)品種基本面變化，沒有行情就算了，一旦有行情，我就能最大概率的抓住。

七禾網(wǎng)10、請(qǐng)問您一般同時(shí)做多少個(gè)品種？每個(gè)品種的倉位和整體的賬戶倉位是如何控制的？

煙波釣徒：其實(shí)我的方法一直在變化。我交易一個(gè)品種也可以，交易多個(gè)品種也可以。我交易一個(gè)品種，每個(gè)合約可能都會(huì)有持倉，因?yàn)槊恳粋€(gè)合約基本面不一樣。特別像生豬這個(gè)品種，它的一個(gè)特性就是沒有庫存，是生鮮品種。比如說7月、9月、11月合約，基本面是完全不一樣的，那么我把這一個(gè)品種可以當(dāng)成很多個(gè)品種來做，其實(shí)還是一個(gè)品種。

我也可以同時(shí)做很多品種。實(shí)際上在以前的交易過程中，比如說2016年，我同時(shí)持倉的品種在八到十個(gè)，全是做基本面。所以說不一定必須是做一個(gè)品種或必須是做多個(gè)品種，我覺得都是可以控制的。

每一個(gè)品種，不是說你有多有空風(fēng)險(xiǎn)就減小了，其實(shí)在某些特殊時(shí)刻，套利風(fēng)險(xiǎn)比單邊風(fēng)險(xiǎn)還要大，需要做每一個(gè)持倉的管理。所以總的倉位我一直都是非常高的，基本上平均不會(huì)在60%以下。

七禾網(wǎng)11、我們分析發(fā)現(xiàn)，最近一個(gè)月您的賬戶倉位大部分時(shí)間在70%~80%以上，近期行情波動(dòng)依然很大，您持倉的品種集中度又較高。請(qǐng)問您敢于重倉的主要原因是什么？

煙波釣徒：敢于重倉的主要原因是我可以管控風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲覍?duì)這個(gè)品種非常熟悉，其實(shí)你對(duì)于一個(gè)品種非常非常了解，把所有的點(diǎn)、面都跟蹤和涵蓋到了，大部分時(shí)間你是知道它在做一些什么樣的波動(dòng)的。

資金的動(dòng)向，也是基本面分析的一部分。我能夠倉位比較重的主要原因，是我可以管控風(fēng)險(xiǎn)，剛才說的是對(duì)基本面的了解。其實(shí)在資金管理上面，也是我的一個(gè)強(qiáng)項(xiàng)，我可以始終保持非常大的一個(gè)倉位，而不會(huì)產(chǎn)生非常大的回撤，主要原因就在于加減倉。

七禾網(wǎng)12、近期受到國際局勢(shì)等方面的影響，行情波動(dòng)非常大。請(qǐng)問在這樣的行情中，您是否會(huì)考慮主動(dòng)減倉，以降低隔夜跳空的不確定性？

煙波釣徒：不會(huì)，因?yàn)樗家呀?jīng)在考慮范圍之內(nèi)。我們?cè)谘芯炕久娴臅r(shí)候，需要研究潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)?？梢源笾碌厝ザ窟@個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，在持倉上面做資金管理的時(shí)候已經(jīng)去做事前規(guī)避了。規(guī)避以后，如果還是倉位比較重的話，那我覺得就已經(jīng)考慮了這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的問題。比如說隔夜，這個(gè)問題也就回到前面我們講的，不是說隔夜風(fēng)險(xiǎn)就一定很大，而是它的潛在風(fēng)險(xiǎn)有沒有去了解。

七禾網(wǎng)13、在您的交易體系中，一筆交易入場(chǎng)后如果出現(xiàn)虧損，您是如何止損的？如果出現(xiàn)浮盈，您又是如何止盈的？

煙波釣徒：止損的話，主要是根據(jù)基本面的邏輯，因?yàn)槲沂且曰久孀鳛檫M(jìn)場(chǎng)依據(jù)的，基本面的邏輯被證明是錯(cuò)的時(shí)候，不管在哪里直接止損。

止盈的話有兩種情況，一種是達(dá)到目標(biāo)，一種是達(dá)到目標(biāo)以后分批止盈，主要就是達(dá)到目標(biāo)。

減倉的情況，有可能是第一達(dá)到目標(biāo)，第二就是風(fēng)控。止盈的話達(dá)到目標(biāo)分批止盈，就是你的邏輯已經(jīng)走完了，然后去做分批的一個(gè)止盈。底倉不止損，只要基本面沒有被現(xiàn)實(shí)證明是錯(cuò)的，底倉一直都不止損。

七禾網(wǎng)14、您的賬戶資金曲線從4月份開始逐步上升，近期又創(chuàng)新高，請(qǐng)問您主要是抓住了哪些品種的機(jī)會(huì)？當(dāng)時(shí)是基于哪些方面的判斷從而抓住的？

煙波釣徒：4月份開始的這一波主要是抓到了生豬的機(jī)會(huì)。其實(shí)生豬布局比較早，拿了一段時(shí)間了，后面主要做一些加減倉，倉位調(diào)整。比如說短期邏輯線已經(jīng)開始發(fā)展的時(shí)候會(huì)做加倉；沒有發(fā)展，技術(shù)上出現(xiàn)一些波動(dòng)的時(shí)候，可能會(huì)去做一些減倉。我的資金曲線在行情沒有開始走之前，相對(duì)來講是一個(gè)比較穩(wěn)定的狀態(tài)，當(dāng)行情一旦開始的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)上漲。

判斷的話主要是基本面。最主要的原因，生豬是基于這個(gè)品種的產(chǎn)業(yè)特性。去年一年生豬基本上處于單邊下跌，它的產(chǎn)業(yè)特性是，影響供應(yīng)量主要是出欄的肥豬。這個(gè)肥豬由于品種的生產(chǎn)周期的客觀性，它是主要十個(gè)月以前的能繁母豬的量來決定的。當(dāng)然它的供應(yīng)除了出欄肥豬的數(shù)量，還包括比如進(jìn)口量和體重，壓欄、出欄節(jié)奏變化等這些方面?；谒漠a(chǎn)能變化的大的一個(gè)周期，我認(rèn)為從2022年開始，單邊下跌行情會(huì)結(jié)束，它會(huì)在今年出現(xiàn)一個(gè)上漲的行情。