調(diào)研時間：2023年10月17日-10月23日

調(diào)研方式：線上問卷調(diào)研

樣本說明：

分省份：陜西68個、甘肅20個、寧夏20個、青海13個、新疆53個

分類型：流通企業(yè)162個、生產(chǎn)企業(yè)5個、其他1個

分規(guī)模：1萬噸以下8個、1-5萬噸32個、5-10萬噸48個、10-20萬噸44個、20-30萬噸16個、30-50萬噸12個、50萬噸以上8個。

2023年即將進(jìn)入尾聲，西北主要市場季節(jié)性淡季來臨，部分區(qū)域冬儲政策或不足一月即可出臺。針對目前市場主要群體的冬儲意愿，mysteel進(jìn)行了線上問卷調(diào)研。以下筆者就此次冬儲意愿調(diào)研結(jié)果情況進(jìn)行簡單分析。

主動冬儲比例接近半數(shù)，商戶冬儲意愿依舊存在

據(jù)此次調(diào)研樣本冬儲意愿數(shù)據(jù)顯示，無冬儲意愿的樣本數(shù)量49個，占總樣本比例29%；被動冬儲樣本數(shù)量43個，占總樣本比例26%；主動冬儲樣本數(shù)量76個，占總樣本比例45%。整體來看，主動冬儲商戶數(shù)量接近半數(shù)，市場商戶冬儲意愿依舊存在。

從影響企業(yè)冬儲的原因來看：79.2%的樣本認(rèn)為需求成為限制企業(yè)冬儲的主要因素，而后則依次為鎖價成本價格太高、資金緊張和資源供應(yīng)過剩，占總樣本比例分別為34.5%、23.2%和17.9%，其他原因占比6.5%，主要涉及到風(fēng)險大、鎖貨渠道不暢和信用危機等因素。

從119家計劃冬儲的樣本企業(yè)計劃動儲量上來看，計劃量在1萬噸以內(nèi)的企業(yè)86家，占比高達(dá)73%，其中5千噸以內(nèi)的企業(yè)數(shù)量占總樣本比例達(dá)50%；計劃量在1-2萬噸的企業(yè)22家，占比18%，計劃冬儲量2萬噸以上的企業(yè)11家，占比9%。從冬儲量上來看，大部分企業(yè)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，多維持冬季常備庫存，以滿足2024年初市場啟動需求和避免市場價格上漲而帶來的現(xiàn)采現(xiàn)賣成本過高風(fēng)險。

期望冬儲啟動時間延后，庫存拿貨周期縮短

受2024年春節(jié)時間延后影響，119個樣本對本次冬儲期望啟動時間較2022年底有所延后，33%的企業(yè)期望冬儲啟動時間在11月啟動，40%的企業(yè)期望在12月啟動，另有15%的企業(yè)期望在1月上半月啟動，8%的企業(yè)期望在春節(jié)前后啟動。

另從冬儲資源庫存周期來看，119家冬儲企業(yè)中僅8%的樣本企業(yè)計劃冬儲周期在一個月以內(nèi)，冬儲周期在1-2個月的企業(yè)占比41%，冬儲周期2-3個月的企業(yè)占比36%，3個月以上的冬儲企業(yè)占比15%。擬庫存周期在3個月以上的企業(yè)主要集中在新疆區(qū)域，與新疆市場冬季時間持續(xù)較長密切相關(guān)。

冬儲意向成本偏低

從樣本的現(xiàn)貨與盤面意向冬儲成本來看，均主要集中在3300-3500元/噸之間，占比分別為59.7%和58.8%。其中冬儲現(xiàn)貨意向成本在3300元/噸以下的企業(yè)占比達(dá)16.8%；3500-3600元/噸的企業(yè)占比18.5%。極少數(shù)樣本企業(yè)冬儲意向成本在3600元/噸以上，由此可見，以流通企業(yè)為代表的絕大部分企業(yè)期望能拿上較為優(yōu)惠的冬儲價格。從目前鋼廠生產(chǎn)成本和市場現(xiàn)貨價格角度來考慮，冬儲現(xiàn)貨成本低至3400元/噸及以下的可能性偏低。

企業(yè)資金狀況尚可，冬儲鎖價意向偏高

據(jù)119個調(diào)研樣本數(shù)據(jù)顯示，有44%的企業(yè)資金非常充足，可以滿足自身冬儲需求；26%的樣本企業(yè)認(rèn)為目前資金相略微，可以滿足自己90%的冬儲需求；16%的樣本企業(yè)認(rèn)為資金比較緊張，可以滿足自己70%的冬儲需求；其他14%的企業(yè)認(rèn)為資金偏緊張。

對需要融資的企業(yè)來講，受銀行降息影響，2023年企業(yè)融資利息預(yù)期有所下調(diào)，44%的企業(yè)認(rèn)為冬儲融資成本應(yīng)在6厘/月以內(nèi)，11%的企業(yè)認(rèn)為冬儲融資成本介于6.1-7厘/月，35%的企業(yè)使用自有資金。

在冬儲結(jié)算模式上，77.3%的企業(yè)傾向于鎖價結(jié)算，22.7%的企業(yè)傾向于后結(jié)算，其中均價結(jié)算占10.9%，點價結(jié)算占11.8%。

從樣本企業(yè)的冬儲量分配情況來看，93%以上樣本認(rèn)為至少備有50%以上現(xiàn)貨，其中有57%的樣本計劃全部以現(xiàn)貨為主?，F(xiàn)貨比例提高，一方面可以反映市場大部分企業(yè)追求冬儲資源及時交貨和變現(xiàn)；另一方面也可以反映出目前市場商戶整體資金較為充裕。

行情預(yù)期先抑后揚，上半年價格預(yù)期向好

對于后期西北各省份價格如何運行，大部分商戶認(rèn)為先抑后揚概率較大。以目前市場現(xiàn)貨價格到2024年1月的預(yù)測價格，西北各省份市場價格有30-70元/噸左右下降空間，但2024年上半年樣本企業(yè)對市場價格預(yù)期整體向好。1月樣本企業(yè)預(yù)計西北主要市場價格均值3560元/噸，3月為3657元/噸，較1月漲93元/噸，5月預(yù)計價格3664元/噸，與3月基本持平。

總的來說，隨著西北市場季節(jié)性淡季的來臨，主要市場建筑鋼材需求逐漸縮量，進(jìn)入11月份之后，部分區(qū)域鋼廠計劃冬修停產(chǎn)，冬儲政策呼之欲出。雖然2023年區(qū)內(nèi)鋼廠和貿(mào)易商盈利能力減弱，但對2024年上半年市場行情，市場多數(shù)商戶預(yù)期向好，因此2023年底至2024年初，西北區(qū)域市場商戶冬儲積極性尚可。但出于對后期市場需求的悲觀態(tài)度和冬儲成本偏高，大部分商戶意向冬儲量偏低。在冬儲模式上，由于目前區(qū)內(nèi)市場商戶資金狀況相對寬松和銀行存貸款利率下降，大部分商戶認(rèn)為今年鋼廠計息政策誘惑力降低，且目前市場信任危機顯現(xiàn)，因此今年西北大部分商戶傾向于現(xiàn)貨鎖價的冬儲結(jié)算模式。

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