導(dǎo)讀：

期貨市場(chǎng)當(dāng)中，業(yè)余炒手破產(chǎn)的捷徑就是：“賺就跑，賠就守?！倍鴮I(yè)選手不斷強(qiáng)大的法寶則是：“截?cái)嗵潛p，讓盈利狂奔!”

“止損”是交易過(guò)程中非常重要的環(huán)節(jié)。如要形象比喻止損就如一臺(tái)汽車上的剎車。沒(méi)有剎車的汽車沒(méi)有人敢開(kāi)上路。但在期貨市場(chǎng)中用好止損這個(gè)剎車的只有少數(shù)，現(xiàn)將我的“假氏多維止損法則”寫(xiě)出來(lái)，以供大家參考。

止損，對(duì)于股票投資者而言，這個(gè)字眼聽(tīng)起來(lái)令人很不舒服，也不太受他們的歡迎。而如果你也是非常厭惡這個(gè)名詞的話，那你的投資行為就已經(jīng)埋下了重大隱患，就像一顆定時(shí)炸彈，遲早要?dú)缒愕耐顿Y生涯的。

其實(shí)，止損對(duì)于一個(gè)職業(yè)投資者而言，是一系列操盤(pán)程序的重要一環(huán)，沒(méi)有任何感情色彩，只是預(yù)訂計(jì)劃的一部分，就像玩電子游戲一樣自然，按照設(shè)計(jì)好的程序去執(zhí)行任務(wù)，沖關(guān)奪隘，壯士斷臂，無(wú)比自然。

由于人性天生的弱點(diǎn)，時(shí)時(shí)不自覺(jué)地影響我們的操作,一次大虧，足以輸?shù)羟懊?9次的利潤(rùn)，所以嚴(yán)格遵守止損紀(jì)律便成為確保投資者在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)中生存的唯一法則。止損是證券投資的一項(xiàng)基本功。

美國(guó)投資界有一個(gè)有用而簡(jiǎn)單的交易法則，叫做“鱷魚(yú)法則”。所有世界上成功的證券投資人在進(jìn)入市場(chǎng)之前，都在反復(fù)訓(xùn)練對(duì)這一原則的理解程度。

這源自于鱷魚(yú)的吞噬方式：獵物愈試圖掙扎，鱷魚(yú)的收獲愈多。假定一只鱷魚(yú)咬住你的腳;它咬著你的腳并等待你掙扎。如果你用手臂試圖掙脫你的腳，則它的嘴巴便同時(shí)咬你的腳與手臂。你愈掙扎，就越陷越深。所以，萬(wàn)一鱷魚(yú)咬住你的腳，務(wù)必記住：你唯一生存的機(jī)會(huì)便是犧牲一只腳!

其實(shí)，不論是股市、期市、期權(quán)交易，其交易技巧在這一點(diǎn)上都是相似的。在證券市場(chǎng)上生存，有時(shí)需要耐心，有時(shí)需要信心，但耐心、信心不代表僥幸，不懂得止損的投資者，不就是輸在僥幸心理上嗎?

我要強(qiáng)調(diào)的是止損是講究科學(xué)的，懂得科學(xué)止損才是股市獲勝的根本保證?？茖W(xué)止損的目的可以歸納為：回避風(fēng)險(xiǎn)、保住本金、求得生存。

其實(shí)，止損的性質(zhì)不是直接的投資損失，其實(shí)質(zhì)是為保護(hù)本金安全而向市場(chǎng)支付的保險(xiǎn)費(fèi)。是股市投資必須承擔(dān)的成本。

這就好像你買(mǎi)了一輛私家車，你首先要去辦理保險(xiǎn)手續(xù)，而且每年要預(yù)先繳納保險(xiǎn)金，如果你一年交5000元保費(fèi)，而你的車安然無(wú)恙的話，你會(huì)不會(huì)后悔?你是不是認(rèn)為你遭受了損失?

控制風(fēng)險(xiǎn)是達(dá)成目標(biāo)的最重要的保障。一個(gè)剛學(xué)開(kāi)車的人，懂得如何踩住剎車比只知道踩油門(mén)要更讓人放心，才能更快學(xué)成上路；一個(gè)剛學(xué)滑雪的人，懂得如何控制下滑速度與一味放任加速相比，生命才更安全，才能有希望成為行家里手。

“出師未捷身先死，長(zhǎng)使英雄淚滿襟!”期貨交易又何嘗不是如此呢？多少交易員朋友因不善止損已經(jīng)身陷絕境!

交易市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，“一贏二平七輸”是古今中外期貨市場(chǎng)中的正?，F(xiàn)象，而且無(wú)論熊市還是牛市。

“貪婪和恐懼”兩個(gè)惡魔糾纏著每一個(gè)期貨交易者，如何控制風(fēng)險(xiǎn)將成為每一個(gè)職業(yè)投資人的第一課題。

“百年大計(jì)，安全第一”，想要成為期市贏家，不能靠一時(shí)的大盤(pán)走?；蛱旖岛眠\(yùn)，一定要有持續(xù)獲利的技巧和能力，以及回避風(fēng)險(xiǎn)的“防彈衣”。

一句話，職業(yè)化自己，否則被期市消滅。做為職業(yè)投資者，每一次操作都必須擬定計(jì)劃，每一次買(mǎi)進(jìn)前要確定三個(gè)價(jià)位，即：買(mǎi)入價(jià)，止盈價(jià)和止損價(jià)。如果這個(gè)工作沒(méi)有做好，嚴(yán)禁任何操作!

在市場(chǎng)沖浪之初的幾年，既有因選品種準(zhǔn)確而不斷大獲暴利的輝煌，又同時(shí)伴隨著因?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足、不善止損而招致的數(shù)次滅頂之災(zāi)，我不斷地在天堂和地獄之間游走，大喜大悲，大起大落，人性的弱點(diǎn)最大程度地在期貨交易中得到體現(xiàn)。

而痛定思痛后，終于悟出這一期貨市場(chǎng)中最簡(jiǎn)單、盡人皆知的樸素道理：學(xué)習(xí)止損并善于止損才是在期貨市場(chǎng)中生存發(fā)展的基本前提!

經(jīng)過(guò)實(shí)戰(zhàn)中的不斷摸索現(xiàn)在已經(jīng)對(duì)止損理論與技巧“情有獨(dú)衷”，頗有心得。應(yīng)廣大期貨交易者的強(qiáng)烈要求，現(xiàn)將我的“假氏多維止損法則”寫(xiě)出來(lái)，以供大家參考。

一、空間位移止損法：

1、初始止損法：在買(mǎi)進(jìn)前預(yù)先設(shè)定的止損位置，比如說(shuō)在買(mǎi)入價(jià)下方的3％或5％處（短線，中線最多不應(yīng)超過(guò)10％），一旦期貨價(jià)格有效跌破該止損位置，則立即離場(chǎng)。這里所說(shuō)的“有效跌破”，一般是指收盤(pán)價(jià)格。

2、保本止損法：一旦買(mǎi)入后期貨價(jià)格迅速上升，則應(yīng)立即調(diào)整初始止損價(jià)格，將止損價(jià)格上移至保本價(jià)格（買(mǎi)入價(jià)＋雙向交易費(fèi)用），此法非常適用于T＋0操作，T＋1效果也不錯(cuò)。

3、動(dòng)態(tài)止損法：一旦價(jià)格脫離保本止損價(jià)格持續(xù)向上，則應(yīng)該不斷向上推移止損價(jià)格的位置，同時(shí)觀察盤(pán)面的量?jī)r(jià)關(guān)系。如果量?jī)r(jià)關(guān)系正常，則向下一定比例設(shè)好止損繼續(xù)持有，若量?jī)r(jià)關(guān)系背離，則應(yīng)該立即出局。

4、趨勢(shì)止損法：以某一實(shí)戰(zhàn)中行之有效的趨勢(shì)線或移動(dòng)平均線為參考坐標(biāo)，觀察價(jià)格運(yùn)行，一旦價(jià)格有效跌穿該趨勢(shì)線或平均線，則立即離場(chǎng)。

二、時(shí)間周期止損法：

我們?cè)谫I(mǎi)入前，要對(duì)買(mǎi)入品種設(shè)定持有時(shí)間，如1天、3天、一星期、兩星期等等，如果買(mǎi)入后持有時(shí)間已經(jīng)到設(shè)定期限，但價(jià)格沒(méi)有發(fā)生預(yù)期走勢(shì)，同時(shí)也沒(méi)有到達(dá)設(shè)定的止損位，這時(shí)，千萬(wàn)不要轉(zhuǎn)換品種的“時(shí)間周期”，立即離場(chǎng)，以免將“短線投機(jī)”變成“長(zhǎng)線投資”，并最終成為“長(zhǎng)期套牢”。

三、情緒波動(dòng)止損法：

如果買(mǎi)入后，感覺(jué)不好，寢食難安，這說(shuō)明自己認(rèn)為買(mǎi)入理由不充分或信心不足，這將影響今后的正常操作，故應(yīng)果斷賣(mài)出離場(chǎng)。

四、突發(fā)事件止損法：

如果買(mǎi)入后發(fā)生重大事件，以至買(mǎi)入理由消失，則應(yīng)止損離場(chǎng)，以免遭受更大損失。

五、判斷主力止損法：

主力資金和持倉(cāng)變化是判斷主力進(jìn)出的最可靠方法，如果你從盤(pán)面上看不出來(lái)，可以借助第三方網(wǎng)站，比如“財(cái)富贏家論壇”，網(wǎng)上查一下就知道網(wǎng)址了，上面的實(shí)時(shí)資金流向和持倉(cāng)明細(xì)已經(jīng)成為散戶必備的工具，我利用這個(gè)有一年翻10倍。

以上就是我從時(shí)間、空間、情緒及突發(fā)事件多方面，幾乎是全方位地研究并形成了職業(yè)化了的“假氏多維止損法則”。當(dāng)然，以上止損方法要綜合運(yùn)用，熟練掌握，不斷完善，才能最終將風(fēng)險(xiǎn)控制到最低程度。

準(zhǔn)確判斷形勢(shì)，密切跟強(qiáng)勢(shì)品種，精選買(mǎi)點(diǎn)，設(shè)好止損，嚴(yán)守紀(jì)律，適時(shí)了結(jié)，周而復(fù)始，獲利能力將逐日提高，市場(chǎng)中就會(huì)增加一個(gè)游戲高手，期市贏家。

期貨市場(chǎng)當(dāng)中，業(yè)余炒手破產(chǎn)的捷徑就是：“賺就跑，賠就守?！倍鴮I(yè)選手不斷強(qiáng)大的法寶則是：“截?cái)嗵潛p，讓盈利狂奔!”

當(dāng)然，止損絕不是目的，但對(duì)于職業(yè)炒手而言，止損理念的徹悟和止損原則的恪守卻是他們通向成功之路的基本保障。在實(shí)戰(zhàn)中，這一理念的不斷貫徹將使職業(yè)炒手的出手成功率不斷提高，出手點(diǎn)愈加精確，雖然不一定能做到“百戰(zhàn)百勝”，但卻一定會(huì)做到“百戰(zhàn)不殆”，止損規(guī)則設(shè)定的終極目標(biāo)必將顯現(xiàn)出來(lái)!

我要說(shuō)，學(xué)習(xí)并使用止損法則的最高目標(biāo)是――不再止損!

解讀止損策略

1、判斷與預(yù)測(cè)地位

首先你要知道，并不是你的良好判斷及預(yù)測(cè)讓你在市場(chǎng)上取得成功。在交易上，關(guān)鍵還是在于執(zhí)行層面上的事件。

這個(gè)策略充滿了自相矛盾，如果你沒(méi)有把里面的繁雜枝節(jié)想明白，沒(méi)有把一些關(guān)鍵地方做到深思熟慮，你就整理不出自己的一套東西，永遠(yuǎn)也不能真正把握好自己。

2、出場(chǎng)與入場(chǎng)

有人說(shuō)，交易是一連串的事件。關(guān)于這個(gè)有兩個(gè)點(diǎn)是不能不提的，它們是，入場(chǎng)和出場(chǎng)。如何入場(chǎng)主要是一個(gè)如何預(yù)測(cè)趨勢(shì)及時(shí)機(jī)的選擇層面的問(wèn)題，而如何出場(chǎng)更多的則是交易理念、市場(chǎng)哲學(xué)及心態(tài)控制等層面。是它在真正決定如何贏利，及如何虧損。

3、止損和止贏

這裡談?wù)勅绾纬鰣?chǎng)，出場(chǎng)有很多種方式，但一種機(jī)械式、或者說(shuō)被動(dòng)式的出場(chǎng)方式就是設(shè)立止贏和止損。

對(duì)止贏還有很多的故事可以講，一種說(shuō)法是"只要把止損放在心上，利潤(rùn)會(huì)照看好自己"，不管它說(shuō)得對(duì)與不對(duì)，在這裡暫時(shí)只是對(duì)止損做一些展開(kāi)敘述。

4、止損成功與否，在于你如何控制心態(tài)

不同的人做的同樣的事情，結(jié)果卻天壤之別。到底如何止損呢？主要說(shuō)一下如何控制自己心態(tài)的問(wèn)題，對(duì)心態(tài)控制，有一句無(wú)名氏格言：我割起肉來(lái)沒(méi)心沒(méi)肺。

但是真正把情感與理智分開(kāi)也是很難的，我們應(yīng)該主動(dòng)去把握行情，而不是靠被動(dòng)止損來(lái)退出，在一定的勝算上是要去冒風(fēng)險(xiǎn)的，也要準(zhǔn)備在止損位之前主動(dòng)出局。

設(shè)置止損要深思熟慮：首先要考慮操作層面，在深入了解事件的來(lái)龍去脈的基礎(chǔ)上盡可能簡(jiǎn)單。設(shè)置止損要求分分類，如果中線，可以設(shè)的大一點(diǎn)，短線可選擇小一點(diǎn)。

還有設(shè)置止損首先要了解它的目的，你是為了防止大的損失呢？還是只是作為一個(gè)短期的目標(biāo)。如果比較傾向于前者，那么設(shè)置時(shí)應(yīng)儘量避免市場(chǎng)行情能輕易達(dá)到此點(diǎn)位。

紀(jì)律性執(zhí)行，依據(jù)在哪？如果行情真的達(dá)到停損點(diǎn)，我們最好理解為我們?cè)谶@筆交易上犯了錯(cuò)誤。雖然許多事情說(shuō)不清，道不明，但我們?nèi)匀灰ㄟ^(guò)一個(gè)劃線來(lái)界定我們的界線，這界線取決于我們能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)及行情的波幅。在資本市場(chǎng)，了解自己的限度非常重要。

5、不止損，只止錯(cuò)

對(duì)一個(gè)事件，真正想要去談它的話，還是從比較務(wù)虛的層面開(kāi)始比較好。止損也是，許多市場(chǎng)成功人士把止損當(dāng)成規(guī)則來(lái)使用。但這可能沒(méi)有真正抓住止損的本質(zhì)，本質(zhì)上，止損和止贏都是對(duì)行情一種被動(dòng)的處理方式。

當(dāng)我們?cè)谧鲎阊芯抗φn的基礎(chǔ)上有能力，同時(shí)也有時(shí)間來(lái)對(duì)待行情時(shí)候，我們更應(yīng)該在設(shè)立目標(biāo)的同時(shí)，根據(jù)行情變化主動(dòng)為之。

6、保護(hù)自己要用組合拳

如何保護(hù)自己，是從事投資領(lǐng)域應(yīng)該學(xué)會(huì)的第一件大事，我們也應(yīng)該在這一領(lǐng)域多講一些策略。而我們應(yīng)該把止損策略做為最后的補(bǔ)救，然后在沒(méi)有后顧之憂的情況下行使我們的主動(dòng)策略。

主動(dòng)策略首先要在我們的操作計(jì)劃上做足文章，想像可能發(fā)生的哪些事情，對(duì)可能發(fā)生的事情做好應(yīng)對(duì)上的措施，但行情仍然會(huì)以一種你想像不到的方式演繹開(kāi)來(lái)，所以我們必須不斷提高自己對(duì)一些不可預(yù)測(cè)事件的應(yīng)對(duì)力。

從更務(wù)虛的層面上來(lái)看，主動(dòng)策略還包括我們的主動(dòng)不執(zhí)行，如果我們對(duì)行情有足夠自信和感覺(jué)，感到自己的計(jì)劃有修改的必要，還想繼續(xù)測(cè)試行情的可能性，那么我們可以主動(dòng)不執(zhí)行。

但從歷史概率上來(lái)看，這種策略充滿了風(fēng)險(xiǎn)，最大的風(fēng)險(xiǎn)在于自己在這個(gè)過(guò)程中不可能保持足夠的清醒和理智，所以這種策略應(yīng)慎用。