【導語】昨日中加關系方面出現不穩(wěn)定消息，基于前期對于加拿大油菜籽反傾銷調查事件，此次消息或再度引發(fā)市場討論，不過現貨以及盤面表現較為冷靜，昨日現貨收于穩(wěn)定?？傮w來看供強需弱的基本面以及偏悲觀的情緒令市場持續(xù)平靜，短期市場難覓強勁指引，預計偏穩(wěn)持續(xù)，趨勢性難言。

進入12月份國內菜粕現貨市場價格波動幅度較窄，走勢上看有先跌后漲的局面。主要影響因素依舊在基本面，原料菜籽供應充足疊加港口進口菜粕庫存維持在高位，市場菜粕供應維持寬松局面不變。而需求端伴隨水溫下降，水產養(yǎng)殖主產區(qū)華南、華東區(qū)域對于菜粕的偏剛性需求逐步減量，需求端需要更多的去考慮替代方面。另外消息面來看，中加貿易關系方面雖有不穩(wěn)定情況出現，但業(yè)內情緒均較為冷靜，價格并未像9-10月份出現短暫的寬幅波動。本周菜粕福建地區(qū)均價為2132元/噸，較上周跌37元/噸，幅度為1.71%。

庫存數據來看，供應壓力仍將持續(xù)

從原料菜籽以及菜粕的庫存數據來看，短期菜粕市場供應壓力或難以緩解。截止到12月6日，沿海油廠油菜籽原料庫存為75.3萬噸，與11月29日相比增加19.5萬噸；油廠菜粕庫存為7萬噸，與11月29日相比增減少1.4萬噸；全國港口進口菜粕庫存為36.26萬噸，與11月29日相比增加5.38萬噸。按照當前菜籽庫存以及12月到港量預期來進行推算，即便后續(xù)油廠依舊不進行2025年之后的原料買船，2025年1-2月份菜粕供應仍無較大的缺口出現。

需求端來看，當前水產養(yǎng)殖已全面進入淡季時段，菜粕性價比優(yōu)勢尚可，但基于整體飼料需求預期不強，需求端難以給菜粕市場提供明確的支撐。至今日收盤，國內43%蛋白豆粕現貨均價2910元/噸附近，36%蛋白菜粕現貨均價2150元/噸附近，價差在760元/噸，后續(xù)兩者價差或依舊維持當前水平。

綜合來看，菜粕供需基本面依舊不強，雖后續(xù)2025年油廠菜籽買船緩慢，但當前的供應壓力是確實存在的并且短期難以緩解，預計菜粕現貨市場仍將維持低位整理的局面。關注中加消息面變化，伴隨業(yè)內人士情緒越來越冷靜，預計該消息面變化對市場帶來的影響或逐步弱化。

（卓創(chuàng)資訊 甄亞男）