隆盛投資旗下的中融1隆盛精選在私募排排網(wǎng)研究中心有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，以41.47%的收益率排行近三個(gè)月收益季軍。那么，“中融?隆盛精選”有何過(guò)人的投資策略呢？對(duì)下半年市場(chǎng)走勢(shì)其又是如何看呢？為此，私募排排網(wǎng)研究中心采訪了隆盛投資管理公司總經(jīng)理王貴文。

私募排排網(wǎng)：近期A股市場(chǎng)大幅上漲，您認(rèn)為影響A股市場(chǎng)的主要因素有哪些？

王貴文：我認(rèn)為主要因素是人民幣的快速升值。2006和2007年的時(shí)候，當(dāng)時(shí)行情的主線也是人民幣升值。今年人民幣升值的速度超出想象，主要是受到國(guó)際環(huán)境的影響。

我認(rèn)為，人民幣的升值帶來(lái)大盤藍(lán)籌股的上漲，這并不是好趨勢(shì)。人民幣升值帶來(lái)流動(dòng)性，驅(qū)動(dòng)股票產(chǎn)生牛市，這個(gè)是不具有基本面支持的。實(shí)際上，人民幣的升值通過(guò)邊界瓶頸的時(shí)候，對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)傷害是巨大的。因?yàn)?，人民幣的升值?duì)中國(guó)的出口經(jīng)濟(jì)影響是巨大的。

私募排排網(wǎng)：您認(rèn)為人民幣升值會(huì)帶動(dòng)哪些相關(guān)板塊呢？

王貴文：人民幣升值的最大收益板塊就是具有貨幣屬性的資源類板塊。比如有色、資源，金融資產(chǎn)、銀行和商業(yè)地產(chǎn)等。

因?yàn)槿嗣駧诺纳祹?lái)了流動(dòng)性，企業(yè)需對(duì)他們的資產(chǎn)進(jìn)行重新估值。這種估值并不是每股收益的變化，而是資產(chǎn)估值的變化。

2007年在人民幣升值以后，市場(chǎng)對(duì)上海機(jī)場(chǎng)所占有的土地以及商鋪進(jìn)行重新估值，因此上海機(jī)場(chǎng)的股票被炒的很高，雖然當(dāng)時(shí)并未給公司帶來(lái)現(xiàn)金流以及企業(yè)盈利的快捷變化。

整體來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為人民幣升值帶動(dòng)相關(guān)板塊的升值還是比較難持續(xù)的。

私募排排網(wǎng)：您如何看待“十二五”規(guī)劃的投資機(jī)會(huì)？

王貴文：對(duì)“十二五”投資的思路可以追溯到“十一五”。在“十一五”規(guī)劃中，已經(jīng)提到節(jié)能減排這個(gè)概念了。在“十一五”之后的五年內(nèi)，很多具有成長(zhǎng)性的主題型股票在“十一五”中有所體現(xiàn)。

我個(gè)人比較看好持續(xù)帶來(lái)超額收益的，并且波動(dòng)比較小的股票，例如消費(fèi)股。因?yàn)?，現(xiàn)在消費(fèi)是驅(qū)動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一駕馬車。將消費(fèi)放在第一位，這是以前從來(lái)沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)的。

我個(gè)人比較看好兩個(gè)板塊，首當(dāng)其沖的是消費(fèi)板塊，第二個(gè)是創(chuàng)新型的新興產(chǎn)業(yè)。我現(xiàn)在的倉(cāng)位配置也主要就是這兩個(gè)板塊，并且是重倉(cāng)持有。

私募排排網(wǎng)：您認(rèn)為最近藍(lán)籌股的強(qiáng)勁走勢(shì)的原因是什么？短期內(nèi)這樣的強(qiáng)勁走勢(shì)還會(huì)延續(xù)嗎？

王貴文：我認(rèn)為，大盤藍(lán)籌股不會(huì)持續(xù)上漲。下半年會(huì)形成紅藍(lán)兩贏的局面，分別產(chǎn)生以大盤藍(lán)籌股為藍(lán)派以及消費(fèi)新興行業(yè)股為紅派的陣營(yíng)?，F(xiàn)在我思考的是未來(lái)四季度混戰(zhàn)之后，明年主流的品種是什么？這就是“十二五”計(jì)劃里面體現(xiàn)出來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

私募排排網(wǎng)：房地產(chǎn)調(diào)控力度繼續(xù)加大，您認(rèn)為對(duì)市場(chǎng)以及房地產(chǎn)板塊的影響如何？

王貴文：我認(rèn)為房地產(chǎn)的上漲行情是不會(huì)持續(xù)，因?yàn)樗淖兞恳蛩夭粫?huì)有很大的波動(dòng)，所以下半年的走勢(shì)還是比較趨穩(wěn)。

反而，商業(yè)地產(chǎn)很久沒(méi)有在市場(chǎng)上表現(xiàn)了，下半年商業(yè)地產(chǎn)可能會(huì)有比較好的行情。

私募排排網(wǎng)：能給我們介紹一下您的投資風(fēng)格嗎？

王貴文：我的公募投資風(fēng)格一直延續(xù)，沒(méi)有改變。投資風(fēng)格主要是主題因素和價(jià)值因素的融合，兩者缺一不可。就像動(dòng)脈血和靜脈血，融合在一起。主題因素主要是從宏觀面上的把握，例如人民幣升值，內(nèi)需消費(fèi)等，并不是從行業(yè)的角度去投資。價(jià)值因素則是對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值的評(píng)估。