深圳拓瑞邦澤科技有限公司總經(jīng)理陳劍靈是一個(gè)隨機(jī)漫步理論的崇拜者,在他看來,技術(shù)分析的升華就是隨機(jī)漫步理論,而隨機(jī)漫步理論發(fā)展最終成為了投資組合理論。陳劍靈專注于使用投資組合,而且在使用這套理論后獲得了不錯(cuò)的成績。 手續(xù)費(fèi)交掉500萬 2010年上半年,在上海中期的程序化交易大賽中,陳劍靈獲得了冠軍,而其個(gè)人賬戶的增值更是巨大。8月初,陳劍靈向理財(cái)一周報(bào)記者展示了自己操作的賬戶。 陳劍靈2006年以98萬元入市,到今年8月10日之前,該賬戶資金已經(jīng)增長到2500多萬元,同時(shí)該賬戶交易頻繁,4年的手續(xù)費(fèi)就高達(dá)500萬元以上。 對于這個(gè)賬戶的成長,陳劍靈表示,投資組合在賬戶中起到了不小的作用。陳劍靈對這4年的操作進(jìn)行了一番統(tǒng)計(jì),賬戶日平均收益率在2%~4%,不過資金在500萬元以下的時(shí)候成績不如資金在500萬元以上,資金達(dá)到500萬元后,賬戶日收益率幾乎提高了1個(gè)百分點(diǎn),而中途的突然虧損也小了很多。陳劍靈認(rèn)為這是投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。 “資金量大了以后,可以建立更多的投資組合,有效地降低風(fēng)險(xiǎn)。” 8月20日,陳劍靈在電話中向記者解釋道。 陳劍靈還有兩個(gè)賬戶,一個(gè)賬戶資金量比較小,只有100萬元,這個(gè)賬戶的收益明顯不如2500萬元的賬戶,這個(gè)100萬元的賬戶最初資金只有40萬元,而在40萬元的時(shí)候,收益并不是很理想,不過當(dāng)資金量上去以后,收益進(jìn)入正軌,資金增速才隨之加快。 陳劍靈最后向記者展示了一個(gè)被其稱作是“最理想”的賬戶,該賬戶的組合是套利和投資同時(shí)交易的組合,一部分資金進(jìn)行套利交易,一部分資金進(jìn)行投機(jī)交易。不過這個(gè)賬戶剛剛起步,雖然收益率不錯(cuò),但還不能和2500萬元的這個(gè)賬戶相比。 組合的理想狀態(tài) 建立投資組合,一個(gè)重要的要求就是減弱每個(gè)組合之間的相關(guān)性。對此陳劍靈表示,在2500萬元的投機(jī)賬戶中,為了降低每個(gè)組合的相關(guān)性,不僅僅用不同的品種來建立組合,對于交易策略也分成了兩種情況。 首先是用不同的品種進(jìn)行組合,但是實(shí)際交易中,陳劍靈發(fā)現(xiàn)期貨市場的各個(gè)品種有一定的相關(guān)性,每個(gè)組合配一個(gè)品種并不能有效地降低組合之間的相關(guān)性。因此在操作上,除了不同品種的組合方式以外,用不同交易策略進(jìn)行組合也成了陳劍靈的組合依據(jù)之一。 此外,對于每一個(gè)組合,在操作上也要進(jìn)行不斷的微調(diào),譬如一段時(shí)間一個(gè)交易模型不賺錢,那這個(gè)交易模型的各種參數(shù)就需要進(jìn)行微調(diào)。 “主要用的是技術(shù)指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),遺憾的是很難在程序上將一些K線形態(tài)進(jìn)行識(shí)別。” 陳劍靈向記者感嘆。 對于2500萬元的投機(jī)賬戶,為了降低組合相關(guān)性,陳劍靈建立了2套策略。 “最理想的狀態(tài)是建立2個(gè)策略,分別是趨勢策略和投機(jī)策略?!?陳劍靈對記者說,“模型的理想狀態(tài)是趨勢策略。在行情形成趨勢的時(shí)候盈利50%,但是在行情震蕩的時(shí)候虧損30%;而震蕩模型在震蕩行情中,盈利30%,但是在趨勢行情中,虧損40%,這樣,我不論在什么時(shí)間都不會(huì)出現(xiàn)大的虧損。當(dāng)然,在實(shí)際操作中,做不到這個(gè)成績,我只能用各種投資組合令收益率和這個(gè)數(shù)字貼近,實(shí)際交易中,我們的震蕩模型的收益超過了理想狀態(tài),總賬還在盈利?!?/p> 陳劍靈向記者表示,之所以最偏愛投機(jī)套利的組合賬戶就是因?yàn)檫@個(gè)賬戶的組合相關(guān)性最小,一種是投資策略,一種是套利策略,可以將相關(guān)性降低到最小。 責(zé)任編輯:沈良 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位