外柔內(nèi)剛，寵辱不驚，計(jì)劃周詳，行動果決。劉增鋮，在證券、期貨市場征戰(zhàn)20年，漸入“常勝將軍”之境。

混亂的年代

1992年，劉增鋮一踏入期貨市場，迎接他的卻是接二連三的無序、混亂的鬧劇。

1993年到1996年，上海粳米事件、“3.27”國債事件、海南棕櫚油M506事件、廣聯(lián)秈米事件、蘇州紅小豆602事件、膠板9607事件、廣聯(lián)豆粕系列逼倉事件、海南中商所F703咖啡事件、大連玉米C511暴漲事件、天然橡膠R708事件……

在這些期貨市場上轟動的大事件中，劉增鋮先是嘗到了甜頭，1993年就將10萬元變成了上百萬，完成了第一個(gè)跨越。但是，“3.27國債事件”爆倉，令劉增鋮的財(cái)富回到原點(diǎn)。

3.27國債事件，中國期貨業(yè)界轟動一時(shí)的標(biāo)志性事件。1994年全國國債期貨市場總成交量達(dá)2.8萬億元，1995年2月23日，財(cái)政部公布的1995年新債發(fā)行量被市場人士視為利多，加之“327”國債本身貼息消息日趨明朗，致使全國各地國債期貨市場均出現(xiàn)向上突破行情。

上證所327合約空方主力在148.50價(jià)位封盤失敗、行情飆升后蓄意違規(guī)。16點(diǎn)22分之后，空方主力大量透支交易，以千萬手的巨量空單，將價(jià)格打壓至147.50元收盤，使327合約暴跌38元，并使當(dāng)日開倉的多頭全線爆倉，造成了外界所稱的“中國的巴林事件”。5月17日，中國證監(jiān)會鑒于中國目前尚不具備開展國債期貨的基本條件，作出了暫停國債期貨交易試點(diǎn)的決定。

劉增鋮正是“3.27國債事件”的親歷者，也是其受害者，主力合約在資金的違規(guī)操控下，期價(jià)暴跌，與遠(yuǎn)月合約價(jià)差極度不合理。從風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，他選擇了一種風(fēng)險(xiǎn)相對偏小的交易方式，買近賣遠(yuǎn)的套利交易，收市前十分鐘買入暴跌的327合約，收市前三分鐘沽空319合約對鎖，理論是完美的，然而結(jié)果卻事與愿違。由于違規(guī)，有關(guān)部門把327主力合約的所有交易歸零，而319遠(yuǎn)月合約的交易依舊有效，就這樣，第一次“爆倉”就莫名其妙的到來了，319合約短時(shí)間連續(xù)的漲停板讓他措手不及，無從逃跑。

除了“3.27國債事件”，廣聯(lián)豆粕系列逼倉事件、海南咖啡連續(xù)7個(gè)漲停板等等，都是讓劉增鋮刻骨銘心的失敗案例。正是這些失敗的經(jīng)歷，讓他發(fā)現(xiàn)和克服自身的弱點(diǎn)和缺陷，變得更加成熟。

爆倉讓劉增鋮認(rèn)識到，僅靠行情判斷是無法保證收益的，設(shè)好止損在期貨交易中有著無比的重要性，交易中一定要有嚴(yán)格的計(jì)劃、嚴(yán)格的執(zhí)行。

說起期貨市場的最大感悟時(shí)，劉增鋮感嘆道：“選擇比努力重要!交易當(dāng)中，無論選擇哪個(gè)品種，什么時(shí)候重倉、輕倉，選擇做多、做空，這些是投資者每天需要作出的決策，每個(gè)決策都需要付出代價(jià)，就如今年我選擇了專職做期貨一樣。”

連續(xù)5年比賽獲佳績

2006年—2010年，劉增鋮連續(xù)五年參加全國期貨實(shí)盤交易大賽均獲前十名。2010年更以689%的巨幅收益率把“趨勢投資獎”全國亞軍、“混合投資獎”全國季軍兩項(xiàng)大獎收于囊中。卓絕、凌厲的操盤風(fēng)格，及連續(xù)多年保持穩(wěn)定大幅盈利的能力，使其被國內(nèi)主流財(cái)經(jīng)媒體稱為期貨市場的“常勝將軍”。

“主要是想通過比賽來看看自己的操作水準(zhǔn)處于怎樣的水平?！?劉增鋮認(rèn)為，通過參加期貨實(shí)盤賽，提升了自己的操作水平。

在近幾年的實(shí)盤賽中，劉增鋮做銅獲利頗豐，從銅價(jià)4萬至8萬的上漲過程中，一直做多。在2007年底棕櫚油經(jīng)過筑頂后向下突破，重倉沽空，在短短10-20個(gè)交易日，收益數(shù)以倍計(jì)。劉增鋮也抓住了2010年棉花價(jià)格從1.7萬至3.4萬的翻倍行情。

在今年的2011年度期王爭霸賽中獲得第五名，劉增鋮通過成功操作橡膠、塑料、棉花等多個(gè)品種大幅盈利，相對于其他品種，棉花是劉增鋮做得最好的品種。今年他一直以棉花為主線，當(dāng)時(shí)曾操作棉花1201，可是到后來，棉花現(xiàn)貨暴跌，他馬上作出決策將1201合約平倉轉(zhuǎn)向1109合約。有賴于這一次成功的操作，令他在比賽中大幅獲利，反超對手。

常勝將軍的秘訣

“運(yùn)籌帷幄之中，決勝千里之外”，此種境界，來自于劉增鋮的操作方式。

操作上，劉增鋮認(rèn)為應(yīng)該“只對明天負(fù)責(zé)”，看懂了明天就等于看懂了未來，未來是由每一個(gè)明天構(gòu)成的。將計(jì)劃細(xì)化到每一天的操作上，但如果出現(xiàn)如2010年棉花那樣明顯的行情，則會將趨勢看到10—20天。劉增鋮的主要方法還是趨勢交易。

由于公務(wù)員工作上的關(guān)系，劉增鋮白天不能看盤，只能在前一天晚上制定好第二天的交易計(jì)劃，對各種可能出現(xiàn)的情況進(jìn)行全面的分析，對每種可能出現(xiàn)的情況制定好相應(yīng)的應(yīng)對方法，交由3個(gè)助手去執(zhí)行。

不看盤有一個(gè)很大的好處，就是能夠很好的屏蔽掉市場上的各種雜音，不受市場的情緒影響，減少沖動帶來的思想混亂。而由于之前制定的計(jì)劃詳盡，交易策略明確，取得了非常好的效果。

在止損策略上，劉增鋮通常虧損5%會考慮止損，“在資金管理方面，由于我們操作的金額較大，所以開倉的資金不超過賬戶資金的三分之一”。在操作一個(gè)品種時(shí)，剛開始應(yīng)該輕倉介入，試一下行情的走向與自己的操作方向是否一致。如果兩者不一致，需要及時(shí)止損?！捌鋵?shí)，我的止損單非常多，并不是每一次操作都是正確的。技術(shù)也有陷阱，因此需要有嚴(yán)格的止損和適合自己的止損方式?！眲⒃鲣呎f。

劉增鋮取勝的另一秘訣是：制度化的管理。在做投資決策時(shí)，團(tuán)隊(duì)先民主發(fā)言，劉增鋮總結(jié)做決定，但劉增鋮的決定必須經(jīng)過核心團(tuán)隊(duì)的一致同意才能實(shí)施，否則不能執(zhí)行。如果第二天劉增鋮臨時(shí)更改操作策略，必須給出令3個(gè)助手都信服的理由才能更改，而且劉增鋮需簽字通過，授予助手們免罰的“尚方寶劍”。

劉增鋮團(tuán)隊(duì)講究執(zhí)行力，方案出來后，執(zhí)行了，錯(cuò)了，問題在于劉增鋮;如果不執(zhí)行，問題則在于他人。

制度化的另一方面在于系統(tǒng)性地解決問題。操作出現(xiàn)錯(cuò)誤了，責(zé)任人必須先給出“對、錯(cuò)”的態(tài)度，找出錯(cuò)在哪里，如何解決，下次如何避免。在劉增鋮看來，問題出現(xiàn)了卻不去解決，就相當(dāng)于埋了一顆地雷，因?yàn)闅v史不會簡單重復(fù)，但會重演，必須避免錯(cuò)誤的重復(fù)發(fā)生。

劉增鋮認(rèn)為，一個(gè)真正成熟的期貨投資者除了要精通基本面、技術(shù)面外，還需要對商品屬性和金融屬性有深入的了解，一定要綜合這兩種屬性。而考察的期間最起碼要一個(gè)牛熊周期以上，短期的成績不能說明問題，長期穩(wěn)定的盈利才是成熟的標(biāo)準(zhǔn)。

在總結(jié)自己的經(jīng)驗(yàn)時(shí)，他提及“五大能力”：市場認(rèn)知能力、對走勢的分析能力、對問題的歸納能力、經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)總結(jié)能力和受市場沖擊的心理承受能力。

劉增鋮認(rèn)為，“每一點(diǎn)的綜合能力缺一不可，這些都是我多年來從事期貨交易的經(jīng)驗(yàn)。要知道經(jīng)驗(yàn)?zāi)芷鸷艽笞饔?，一個(gè)人若沒有經(jīng)歷過一段時(shí)間來總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，除非是天才，否則就難以成功。”劉增鋮從不相信天才，他成績都是來自于努力。

“一劍橫空幾番雨，百川匯海任我行”，這是寫在劉增鋮人物志上的感言，濃縮了這位中國最早一帶期貨操盤手的歷程。

從一名國家公務(wù)員下海到期貨市場的職業(yè)操盤手，劉增鋮在今年開啟了人生新的征程，找到了自己喜歡做的事。

期貨市場，大浪淘沙，剩下的不是英雄，也是好漢。大道至簡，悟者大成，如今的劉增鋮淡定從容，談笑間運(yùn)籌帷幄，指揮若定，金戈鐵馬沙場縱橫。