“中融思考一號”以套利為主,其策略是通過大宗交易第一天打折買進,第二天就賣出。雖然僅間隔一天或者幾天,但是最高能獲利14%,最低也有0.5%。 “凈值1.1968,周收益率0.01%,年收益率14.18%”是“中融思考一號”在2011年所取得的成績,也因此獲得了“朝陽永續(xù)·通信證券”舉辦的“非機構化陽光私募第五名”。 而作為“中融思考一號”投資經(jīng)理的岳志斌,同時也是這個產品的投資顧問——瑞安思考投資管理有限公司的總經(jīng)理。能站在年度私募前十名領獎臺上,讓他有些意外。 以大宗交易的套利取勝 “中融思考一號”與其它陽光私募最大的不同,是做大宗交易。 “我們是國內首家做大宗交易的陽光私募。”岳志斌告訴記者,全流通時代股票通過大宗交易平臺兌現(xiàn),折價率較高,通過該平臺批發(fā)獲得“籌碼”,再在二級市場零散拋售,獲利豐厚許多。做了第一個吃螃蟹的人,有風險,但也享有關于大宗交易領域的更廣闊的空間。好處在于,“目前的競爭對手還不是太多?!?/P> “中融思考一號是以套利為主,其策略是通過大宗交易第一天打折買進,第二天就賣出?!彪m然僅間隔一天或者幾天,但是最高能獲利14%,最低也有0.5%。 產品封閉期短與其所針對的地域有關。作為溫州成立時間最早的基金,看準的正是溫州人喜歡“走快錢”的特點,“溫州人在操作中,通常第一天買了股票,第二天就能賺錢,第三天就能分錢?!痹乐颈笮χf。 為了獲取更多的客戶,除了不收管理費和申購費,每個月設有開放日和申購日,“為的是讓產品更加開放,因為是開放的產品,讓想要參與的投資者隨時都可以進去,買的人自然也就多了起來?!?/P> “思考一號”產品設置以更穩(wěn)妥的風格取勝,“我們不需要要過多考慮大盤,只要考慮成交量就可以?!边@支基金從2011年上半年開始,其凈值就沒有下跌過。 為了迅速“跑量”,岳志斌也頗費了一番心思。他告訴記者,與其它 陽光私募產品 不同的是,“思考一號”單只股票的循環(huán)比例上限可以做到80%。而當初這款產品在 信托公司 成立的時候,按照規(guī)定循環(huán)比例的上限只能是20%。 “信托法也規(guī)定,如果征求所有持有人的一致同意,就可以修改條款?!痹乐颈蟪浞掷昧诉@一政策,獲得了盈利。 “思考”不僅僅止于熊市 優(yōu)勝劣汰的市場競爭里,很難有常勝將軍,在兩年時間里,“思考一號”并不是沒有虧過。當指數(shù)暴跌的時候,“我們96折買進的股票,僅一夜之間就跌了0.9?!?/P> 2010年11月26日,在“中融思考一號”剛成立半年,產品凈值達到了1.07元,而12月的大盤漲了百分之十幾。相比之下,“中融思考一號”只漲了7%。按捺不住的客戶給了開始對岳志斌施壓。 “他們讓我去二級市場買股票?!痹乐颈蟾嬖V記者,由于壓力和欠考量,“中融思考一號”產品組合中,當時買入了不少股票,甚至一躍成為一家上市公司的大股東。 然而,當年12月跌盤的趨勢,很快的遏制了產品發(fā)展,使它的凈值由1.07元跌到1.02元,沒有了回旋的余地。 此次印象深刻的失敗令岳志斌印象很深刻,堅定了其后以大宗交易為主,二級市場為輔的投資理念?!爸挥羞@樣,才能穩(wěn)固的增長。” “我們的交易策略在熊市里能保持穩(wěn)妥的增長,是‘中融思考一號’”的優(yōu)勢?!彼硎荆磥黼S著牛市到來,這種受利于穩(wěn)妥而上漲慢的熊市優(yōu)勢,隨時可能變成劣勢。 “對于投資人來說,那將更是考驗判斷力和投資技術的時候?!痹乐颈笙M@一支產品在2012年末,凈值達到1.30~1.35元。
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