[ 對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)，股市經(jīng)驗(yàn)不足，錯(cuò)上加錯(cuò)是常有的事情。要想在市場(chǎng)中站住腳，必須切記不可輕易補(bǔ)倉(cāng) ]

買(mǎi)進(jìn)股票后坐電梯的，主要是喜歡滿(mǎn)倉(cāng)的散戶(hù)。對(duì)另外一些稍微有點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的投資者來(lái)說(shuō)，“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”是他們的信條，所以，他們往往會(huì)動(dòng)用少量資金買(mǎi)進(jìn)股票，然后觀察行情變化，并適時(shí)加倉(cāng)。當(dāng)然，散戶(hù)的加倉(cāng)主要是補(bǔ)倉(cāng)：即買(mǎi)進(jìn)的股票下跌后，他們會(huì)趁股價(jià)便宜再買(mǎi)進(jìn)。有的教科書(shū)把這種投資策略稱(chēng)為：金字塔式建倉(cāng)法或分批建倉(cāng)法。

殊不知，簡(jiǎn)單的補(bǔ)倉(cāng)卻常常是噩運(yùn)的開(kāi)始。很多人20元買(mǎi)進(jìn)股票，在18元就去補(bǔ)倉(cāng)，自忖可以將成本攤到19元。當(dāng)股價(jià)徘徊在18.8~19.2元的時(shí)候，他們難免有點(diǎn)小得意，自以為策略正確。不過(guò)，絕大多數(shù)時(shí)候，在18元補(bǔ)倉(cāng)后，股價(jià)往往會(huì)繼續(xù)下跌，比如，跌到15元。此時(shí)，“太過(guò)便宜”的想法占據(jù)了主導(dǎo)地位，他們會(huì)投入更多資金甚至滿(mǎn)倉(cāng)去買(mǎi)進(jìn)。然后，股價(jià)跌到10元，他們沒(méi)錢(qián)買(mǎi)進(jìn)了。再然后，股價(jià)跌到5元，他們只能無(wú)奈地苦笑。最后，當(dāng)股價(jià)反彈到6元的時(shí)候，他們趕緊斬倉(cāng)。這也就是一般小散戶(hù)的虧損之道。

其實(shí)，補(bǔ)倉(cāng)的策略從本質(zhì)上說(shuō)是錯(cuò)誤的。投資是一個(gè)過(guò)程，從買(mǎi)進(jìn)到持有再到最后的賣(mài)出，每個(gè)環(huán)節(jié)都體現(xiàn)著投資者的水平高下。買(mǎi)進(jìn)股票之后價(jià)格下跌，只能說(shuō)明一點(diǎn)：買(mǎi)進(jìn)的品種和時(shí)機(jī)是錯(cuò)誤的。既然錯(cuò)了，就意味著思路與市場(chǎng)背道而馳。由于人性懶惰，存在著思維慣性，人們往往意識(shí)不到自己思路的錯(cuò)誤，而會(huì)把價(jià)格下跌歸于市場(chǎng)的非理性，于是不斷補(bǔ)倉(cāng)，結(jié)果越套越深。

在股市中，所謂“禍不單行”，往往就是一個(gè)錯(cuò)誤接連著另一個(gè)錯(cuò)誤。這種現(xiàn)象，是股市的常態(tài)。一些投資者往往有感受：在某段時(shí)間里，怎么做怎么錯(cuò)，買(mǎi)進(jìn)的股票全部套牢，斬倉(cāng)之后立馬上漲，再買(mǎi)進(jìn)卻又再次被套，結(jié)果心態(tài)越來(lái)越差，虧損越來(lái)越大。在期貨市場(chǎng)上，這種情況更是屢見(jiàn)不鮮。揚(yáng)韜認(rèn)識(shí)的一位期貨高手，曾經(jīng)在短時(shí)間內(nèi)賺到了30%多。但有一天情況發(fā)生變化，開(kāi)始出現(xiàn)虧損，他并沒(méi)有引起重視，一是放任虧損擴(kuò)大，最后終于忍耐不住斬倉(cāng)，市場(chǎng)卻立即逆行。于是，他又再次追進(jìn)，錯(cuò)誤再次發(fā)生，如此反復(fù)，在市場(chǎng)整體波動(dòng)并不大的時(shí)候，居然單日虧損超過(guò)70%，最終只好從期貨市場(chǎng)退出。

對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)，股市經(jīng)驗(yàn)不足，錯(cuò)上加錯(cuò)是常有的事情。要想在市場(chǎng)中站住腳，必須切記不可輕易補(bǔ)倉(cāng)。正確的做法應(yīng)該是：如果股票套住，首先分析原因，看看是自己投資決策的哪一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問(wèn)題，股票的基本面和其他因素有沒(méi)有實(shí)質(zhì)變化,要不要止損？沒(méi)錯(cuò)，當(dāng)股票套住后，第一時(shí)間要考慮的是止損，而不是補(bǔ)倉(cāng)！如果你沒(méi)有發(fā)現(xiàn)自己投資過(guò)程的錯(cuò)誤，那么，在沒(méi)有絕對(duì)把握的情況下，不要去補(bǔ)倉(cāng)，寧可靜待時(shí)間檢驗(yàn)對(duì)錯(cuò)。如果有閑錢(qián)，寧可去買(mǎi)進(jìn)別的品種，也不要在原有股票上繼續(xù)加碼。

那投資過(guò)程是不是絕對(duì)不能加倉(cāng)呢？也不然。如果你買(mǎi)進(jìn)的股票賺錢(qián)了，證明你的思路和策略是正確的，此時(shí)就可以加倉(cāng)。也就是說(shuō)，加倉(cāng)，應(yīng)該是錦上添花，而不是雪中送炭。

從投資頻率角度說(shuō)，切不可在做錯(cuò)之后急于回本而加快操作頻率。正確的做法，是當(dāng)你發(fā)現(xiàn)操作錯(cuò)誤的時(shí)候，應(yīng)該停止操作，將所有倉(cāng)位全部出清，空倉(cāng)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，找出自己投資失敗的原因，拿出解決的對(duì)策，然后再重新開(kāi)始。盈虧百分比方面，一般來(lái)說(shuō)，如果虧損超過(guò)5%，至少應(yīng)該休息一周；如果虧損超過(guò)20%，至少應(yīng)該休息一個(gè)月的時(shí)間。這是投資行家的經(jīng)驗(yàn)之談。

當(dāng)然，如果你做得很順，就可以沿著原來(lái)的思路放大，乘勝追擊。揚(yáng)韜認(rèn)識(shí)另外一位做股指期貨的朋友，僅用一個(gè)簡(jiǎn)單的技術(shù)指標(biāo)加上一點(diǎn)感覺(jué)，卻可以做到10次操作9次賺錢(qián)，并能在短時(shí)間內(nèi)盈利超過(guò)30%，幾乎達(dá)到了出神入化的地步。此時(shí)，就沒(méi)有必要做幾次休息一下，而是要將勝果不斷擴(kuò)大：交易頻率可以提高，倉(cāng)位可以擴(kuò)大，一直到趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。

這里提到的“倉(cāng)位”，正是投資中最重要的因素，卻常常被散戶(hù)投資者忽視。對(duì)投資高手而言，由于深知自己隨時(shí)可能犯錯(cuò)誤，所以，他們善于通過(guò)倉(cāng)位控制風(fēng)險(xiǎn)。這包括如下三點(diǎn)：

其一，即便把握再大、確定性再高，他們也不會(huì)在單一品種上投入全部資金。從回避市場(chǎng)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度說(shuō)，單一個(gè)股的極限持倉(cāng)一般不超過(guò)20%。資金稍微大一點(diǎn)（比如超過(guò)千萬(wàn)元）的投資者，單一個(gè)股的持倉(cāng)極限就應(yīng)該限定在10%。很多小投資者喜歡滿(mǎn)倉(cāng)進(jìn)出一只股票，這固然可能帶來(lái)暴利，但也可能因此而蒙受較大損失。小散戶(hù)在股市中進(jìn)出，為了追逐短期超額利潤(rùn)，是可以滿(mǎn)倉(cāng)單一品種的，但前提是必須做好功課，做好風(fēng)險(xiǎn)防范的預(yù)案。

其二，在行情不明朗的時(shí)候，低倉(cāng)位介入，一旦行情趨勢(shì)明朗，則要么清倉(cāng)要么滿(mǎn)倉(cāng)。投資高手對(duì)于市場(chǎng)有著敏銳的感覺(jué)，但市場(chǎng)向上的趨勢(shì)與自己的判斷一致的時(shí)候，他們敢于大膽出擊滿(mǎn)倉(cāng)進(jìn)出。當(dāng)市場(chǎng)向下的趨勢(shì)與自己的判斷一致的時(shí)候，他們會(huì)及時(shí)清倉(cāng)以待。當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)與自己判斷不一致的時(shí)候，他們會(huì)用較少的倉(cāng)位進(jìn)出，尋找市場(chǎng)感覺(jué)。這樣做，可以讓利潤(rùn)飛起來(lái)，也可以讓虧損鎖定，從而達(dá)到牛市賺大錢(qián)熊市少虧錢(qián)的目標(biāo)。

其三，輕易不補(bǔ)倉(cāng)，而是及時(shí)斬倉(cāng)。但行情趨勢(shì)向自己預(yù)期的方向發(fā)展的時(shí)候，敢于逐漸加大倉(cāng)位。2010年，一位投資高手在某只股票13元的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)一成倉(cāng)位，在15元的時(shí)候加倉(cāng)到兩成，到20元的時(shí)候反而重倉(cāng)到四成。最后，股價(jià)達(dá)到30多元，才逐漸退出，從而使得利潤(rùn)最大化。

當(dāng)然，投資高手在重倉(cāng)之后，往往根據(jù)行情變化調(diào)整倉(cāng)位。比如，單一個(gè)股達(dá)到四成倉(cāng)位后，就拿出一成的倉(cāng)位用于短線進(jìn)出，一則鎖定利潤(rùn)，二則降低倉(cāng)位以防風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。這與一些散戶(hù)的做法恰恰相反：很多散戶(hù)買(mǎi)進(jìn)某股票后，看股價(jià)下跌，往往喜歡去補(bǔ)倉(cāng)，有的人尤其喜歡做所謂的T+0操作，就是15元買(mǎi)的100手股票，到10元的時(shí)候再買(mǎi)進(jìn)20手，然后當(dāng)日賣(mài)出原有持倉(cāng)20手，以此來(lái)做差價(jià)。看起來(lái)，這個(gè)策略沒(méi)什么問(wèn)題，不過(guò)，絕大多數(shù)散戶(hù)補(bǔ)倉(cāng)買(mǎi)的股票，當(dāng)日往往賣(mài)不掉，結(jié)果再次被套。這一點(diǎn)，有經(jīng)驗(yàn)的投資者看看一些連續(xù)跌停的股票走勢(shì)就知道了。

主動(dòng)進(jìn)行倉(cāng)位管理，是投資制勝的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)這種管理持續(xù)一段較長(zhǎng)時(shí)間后，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)就會(huì)根植于頭腦中：如果你的持倉(cāng)讓你晚上睡不著覺(jué)，那就賣(mài)掉一些，直到你能安穩(wěn)地睡著，畢竟，投資只是生活的一部分，而不是全部。