“千鶴”為團(tuán)隊(duì)的名稱，而“千鶴進(jìn)取”是其中一個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)格。

受訪者為團(tuán)隊(duì)核心人物，溫州人，有二十多年的股票交易經(jīng)歷，2008年進(jìn)入期貨市場。目前主要負(fù)責(zé)量化策略研發(fā)。

千鶴進(jìn)取當(dāng)前在2013海通期貨“笑傲江湖”實(shí)盤大賽中位列量化組第三名。

千鶴進(jìn)?。何沂?993年開始進(jìn)入股票市場的，2008年進(jìn)入期貨市場。在期貨市場2008年獲取了十幾倍的收益，但是在2009年這樣的大行情卻沒有取得很好的收益，并且在2010年還經(jīng)歷了比較大的虧損，這三年的期貨經(jīng)歷給我的感覺是，賺虧都是懵懵懂懂，好像一切靠運(yùn)氣，并且虧的原因主要是因?yàn)閳?zhí)行力缺失和交易隨意性造成的，所以2010年的下半年為了提高執(zhí)行力，開始走上了量化交易研究的道路。

千鶴進(jìn)?。褐劣诤螘r(shí)走向盈利的這個(gè)問題，實(shí)際上從2008年進(jìn)入期貨市場以來，除2010年外基本都是賺錢的。

交易者要想走向穩(wěn)健盈利，我認(rèn)為首先得有完整的系統(tǒng)交易體系和方法（不一定是量化交易），進(jìn)出有序，不能隨意性交易，雖然隨意性交易也可能賺，甚至賺的更多，但是它很難保持穩(wěn)定性，另外還需要一份坦然的心態(tài)。

千鶴進(jìn)?。?010策略研發(fā)定型，在2011年就開始實(shí)盤，剛開始實(shí)盤運(yùn)行的時(shí)候進(jìn)行了一些實(shí)盤因素策略小調(diào)整和修改，就一直穩(wěn)定運(yùn)行至今。

千鶴進(jìn)取：品種我只是選擇一些成交活躍度高的，并且避開一些完全受外盤影響的品種（比如黃金白銀）。日內(nèi)和隔夜的策略是兩個(gè)完全不同的交易體系，在隔夜的品種上，我不會在不同的品種上配置不同的策略核心架構(gòu)，也就是說隔夜的品種上策略的架構(gòu)是一樣的，甚至參數(shù)也是一樣。

至于搭配了日內(nèi)和隔夜兩種周期的交易策略，主要是為了控制隔夜倉位的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是為了提高賬戶的收益期望值，所以增加了日內(nèi)的交易策略。

千鶴進(jìn)?。航M合投資就是守株待兔，因?yàn)樵谛星榈絹碇?，你不知道今年什么品種會走出大行情，所以就讓系統(tǒng)自動去捕捉。組合投資的最大好處就是為了燙平曲線，控制回撤，提高收益期望值。

千鶴進(jìn)?。汗芍肝抑皇侨諆?nèi)交易，其他商品的資金分配是一樣的，我不會在適應(yīng)性好的品種加大資金投入，因?yàn)槲艺J(rèn)為適應(yīng)性好，是階段行情造成的。

千鶴進(jìn)?。喝绻@么分的話，我的策略應(yīng)該是屬于數(shù)理統(tǒng)計(jì)識別的類型。

千鶴進(jìn)?。何抑饕达L(fēng)險(xiǎn)收益比、回撤、統(tǒng)計(jì)樣本的數(shù)量和交易信號的數(shù)量，以及信號的分布情況，然后是每筆平均收益，每筆平均收益可以看出這個(gè)系統(tǒng)的抗沖擊成本的能力和策略的資金飽和量。

至于開發(fā)時(shí)的陷阱，我認(rèn)為有兩點(diǎn)要注意：1）過度優(yōu)化造成策略與歷史數(shù)據(jù)高度匹配；2）沖擊成本考慮不足，造成是測試的成績的“富翁”，實(shí)盤的“負(fù)翁”。

千鶴進(jìn)?。哼@個(gè)問題是我最想談的，“收益”和“風(fēng)險(xiǎn)”是期貨的交易的永恒話題，我之所以選擇量化交易，就是為了對風(fēng)險(xiǎn)和收益有一個(gè)比較清晰的預(yù)估，然后在有準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識去獲取自己的期望值。我自己認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)收益比低于1:3的策略就沒有上實(shí)盤交易的性價(jià)比了。

比如“千鶴進(jìn)取”這個(gè)賬戶，我現(xiàn)在是把回撤放的比較高的，在大概率的情況下一般到15%左右，如果在小概率的極端的情況就是到30%，我也感覺不會很奇怪，因?yàn)槲覍@個(gè)賬戶的期望值是100%以上。實(shí)際上我所謂的大概率的情況下的回撤就是指策略測試的時(shí)候歷史數(shù)據(jù)表明曾經(jīng)發(fā)生過，那怕是一次，我也認(rèn)為會大概率發(fā)生。放大一倍就是我理解的小概率的極端情況。當(dāng)然這種小概率的極端情況很難發(fā)生，但是誰也不能保證不會發(fā)生。

千鶴進(jìn)取：程序化交易只是交易手段之一，能否帶領(lǐng)交易者走向財(cái)務(wù)自由之路，這個(gè)要看你對交易的理解和認(rèn)識深度，執(zhí)行力的行為。