2015年3月28日，由七禾網(wǎng)、浙江壁虎投資管理有限公司舉辦的【避免滿倉踏空 如何在牛市中選股】投資報(bào)告會(huì)在杭州JW萬豪酒店圓滿舉辦。會(huì)議邀請(qǐng)到了七禾網(wǎng)基金產(chǎn)品凈值展示平臺(tái)多次周冠軍得主壁虎投資張?jiān)隼^為大家分享了自己的投資歷程、核心投資理念，廣受與會(huì)投資者的好評(píng)，以下是七禾網(wǎng)對(duì)張?jiān)隼^演講的文字整理：

七禾網(wǎng)專訪張?jiān)隼^：2015年是充滿了風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)年份

精彩語錄：

這（博元投資造假重組）就是注冊(cè)制推出前的一個(gè)重大的方向，未來這一類案件可能會(huì)越來越多，大家都知道注冊(cè)制將給中國未來股票上市帶來革命性的變化。

從去年7月份到現(xiàn)在，我們的多款產(chǎn)品雖然是結(jié)構(gòu)化，但是在市場(chǎng)上應(yīng)該不客氣地說是不亞于甚至是超越了市場(chǎng)上所有的基金的。

我們只抓大機(jī)會(huì)，不抓小機(jī)會(huì)，抓大方向大趨勢(shì)的研判。

高成長(zhǎng)、低估值、嚴(yán)止損。

雖然市場(chǎng)上漲是有些合理性的，但是雞犬升天這樣一個(gè)現(xiàn)象肯定是不合理的。在這樣一個(gè)市場(chǎng)氛圍下，我們就有必要擦亮我們的眼睛，你要帶著紫外線去看這個(gè)市場(chǎng)，哪些標(biāo)的你認(rèn)為真正上漲的邏輯是非常合理的，哪些標(biāo)的是帶有完全的概念投機(jī)特色的。

我們是要尋找能夠成為大企業(yè)的小企業(yè)。

母公司非常強(qiáng)大，但是子公司上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量不好，這類公司值得關(guān)注。

我們比較喜歡把握的機(jī)會(huì)是大盤藍(lán)籌股周期反轉(zhuǎn)行業(yè)。

我在很早之前就看到中國有一個(gè)長(zhǎng)期的大牛市在后面等著，所以我時(shí)刻保持著這樣一個(gè)警惕，我在等著時(shí)間變化，究竟什么時(shí)候發(fā)生。

從（中美）兩國的居民儲(chǔ)蓄流向的對(duì)比上，（保險(xiǎn)和股票）我們就有4-6倍的上漲空間。

（煤炭、鋼鐵、有色等）這一類行業(yè)目前看不到反轉(zhuǎn)的跡象，現(xiàn)在只有見底的跡象，未來有大機(jī)會(huì)，就是下一輪通脹什么時(shí)候來臨，什么時(shí)候就有大機(jī)會(huì)來臨。

確定性的三個(gè)方面就包括：一個(gè)企業(yè)的確定性成長(zhǎng)，確定性的政策推動(dòng)，確定性的事件推動(dòng)。

光伏股票我感覺是迎來了春天，而且這個(gè)春天不會(huì)是曇花一現(xiàn)。

一個(gè)中國夢(mèng)沒有軍事的依托，是不可能實(shí)現(xiàn)的。

基本上每天都有100-200只股票是停牌狀態(tài)，意味著我們進(jìn)入了一個(gè)非?；馃岬牟①徥袌?chǎng)。

今天的創(chuàng)業(yè)板，大家看看估值都很高，平均市盈率60-70倍，有的甚至達(dá)到100-200倍，究竟是否合理，它的故事是真實(shí)的，我認(rèn)為它就是合理的，因?yàn)樗幵谝粋€(gè)高成長(zhǎng)的階段的時(shí)候，它就享有高估值。

我認(rèn)為最大的風(fēng)控是真正用心地選擇優(yōu)秀的投資標(biāo)的，其實(shí)這個(gè)風(fēng)控措施，比任何風(fēng)控措施都要好。

2008年那么恐怖的一個(gè)下跌的市場(chǎng)，我們今天再打開市場(chǎng)上原來的2000個(gè)股票，其中有500個(gè)創(chuàng)了新高，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又怎么樣呢？

我們國內(nèi)的市場(chǎng)像過去那樣見風(fēng)就漲恐怕就要結(jié)束了，現(xiàn)在離開純粹概念炒作重組炒作消息炒作這樣一個(gè)時(shí)間就要到了。

我們壁虎的辦公室里面貼了七個(gè)字：不要與趨勢(shì)對(duì)抗。

城市化進(jìn)程的風(fēng)口已經(jīng)過去了，所以總體判斷房地產(chǎn)處在大周期的拐點(diǎn)，倒未必會(huì)以下跌的方式進(jìn)行，其實(shí)平臺(tái)整理對(duì)你的資產(chǎn)來說其實(shí)就是一種下跌。

當(dāng)時(shí)七禾網(wǎng)對(duì)我就有一個(gè)專訪，我就預(yù)測(cè)要降準(zhǔn)降息，結(jié)果當(dāng)晚就降準(zhǔn)了。

我們股市牛市的長(zhǎng)度，要長(zhǎng)于日本要短于美國。

我們馬上要迎來一個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫，泡沫其實(shí)并不可怕，我們要參與到泡沫當(dāng)中，你就會(huì)喜歡上這個(gè)泡沫，制造泡沫的過程其實(shí)是很漫長(zhǎng)的，你不用擔(dān)心泡沫起來的時(shí)候就會(huì)破滅，這輪泡沫我們要參與進(jìn)去。

商品價(jià)格底部已經(jīng)基本確定。

這一次開戶熱潮跟2007年開戶熱潮是有本質(zhì)區(qū)別的，這一次是從底部開始，而2007年是因?yàn)?006年的泡沫產(chǎn)生以后大家都生怕都買不到股票，今天不是這種現(xiàn)象，我認(rèn)為萬里長(zhǎng)征剛走到第一步。

股票漲的時(shí)候該貪婪，這說明你的基本面分析，技術(shù)分析到位了，漲的時(shí)候你干嗎把它拋出來？

你這2000多個(gè)股票全部把它變成老婆，可能嗎？

我的理論就是用好的價(jià)格買好的公司，我只做確定性高的投資，我不做自己沒有把握的事情。

我們今天取得的這樣一點(diǎn)成就，我個(gè)人認(rèn)為是因?yàn)槲覀冇錾狭艘粋€(gè)偉大的時(shí)代，而不是完全依賴于我們的能力，除了你我還有誰寫下昂貴的詩歌，重復(fù)朝霞與故鄉(xiāng)不朽的主題。

張?jiān)隼^：現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)確實(shí)比較火，所以持有股票的都很開心，在場(chǎng)外觀望的都非常沮喪，現(xiàn)在是追高買入還是等待機(jī)會(huì)，這不是沈總一個(gè)人的迷茫而是整個(gè)市場(chǎng)所有還沒有深度參與到市場(chǎng)的投資者的迷茫，所以我想今天拋磚引玉，也把我的一些觀點(diǎn)和思想，借這個(gè)機(jī)會(huì)跟大家進(jìn)行一次激蕩和碰撞。

我用的這樣一個(gè)標(biāo)題“去偽存真,激濁揚(yáng)清”。這個(gè)標(biāo)題針對(duì)中國市場(chǎng)來說，非常有必要的，因?yàn)樵趨⑴c這個(gè)市場(chǎng)的投資人當(dāng)中，整個(gè)市場(chǎng)站在局外看，橫看成嶺側(cè)成峰，所有的投資者看這個(gè)市場(chǎng)，你的角度不一樣，你的結(jié)論就不一樣，所以我想今天在這個(gè)市場(chǎng)比較沖動(dòng)和迷茫的時(shí)候，有這么一次會(huì)議，我非常感謝七禾網(wǎng)給我這么一次機(jī)會(huì)，把我的投資理念和思想，和所有在坐的投資者進(jìn)行一次碰撞和交流。

所有的投資都是來源于對(duì)財(cái)富增長(zhǎng)的追逐，那么通常我們說如果你想在財(cái)富增長(zhǎng)道路上走得更穩(wěn)健，你的投資理念決定你的投資結(jié)果，我們看這個(gè)市場(chǎng)，禮拜五證監(jiān)會(huì)召開了一個(gè)新聞發(fā)布會(huì)，我們都會(huì)感受到下周一市場(chǎng)肯定會(huì)承受一定的壓力，我想持有這方面股票的朋友，可能心里面會(huì)有點(diǎn)忐忑，如果關(guān)注著周末的財(cái)經(jīng)新聞，就可以知道博元投資作為一個(gè)典型的案例，造假重組，這就是注冊(cè)制推出前的一個(gè)重大的方向，未來這一類案件可能會(huì)越來越多，大家都知道注冊(cè)制將給中國未來股票上市帶來革命性的變化。在這革命性變化來臨之前，政府需要做什么，那就是這八個(gè)字：去偽存真,激濁揚(yáng)清。你要使這個(gè)市場(chǎng)更健康持續(xù)地發(fā)展，恐怕要把這個(gè)市場(chǎng)的環(huán)境做更深刻的處理。在這樣一個(gè)前提下，未來我們的投資理念需不需要變化，我們的投資方向需不需要變換，這就是我們需要考慮的問題。

今天我的交流分三個(gè)部分：第一個(gè)部分是投資理念和案例的分析，第二部分是宏觀形勢(shì)的簡(jiǎn)單分析，第三部分是投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。那么以下我分別就這幾個(gè)方面，給大家做一次交流。壁虎的投資理念帶有深刻的張?jiān)隼^烙印，如果是關(guān)注七禾網(wǎng)微信的朋友，經(jīng)常能收到壁虎最近半年以來的業(yè)績(jī)，從去年7月份到現(xiàn)在，我們的多款產(chǎn)品雖然是結(jié)構(gòu)化，但是在市場(chǎng)上應(yīng)該不客氣地說是不亞于甚至是超越了市場(chǎng)上所有的基金的，我可以很自信地告訴大家，這個(gè)成績(jī)首先是真實(shí)的，另外我們是預(yù)計(jì)了一個(gè)投資組合投資思想做出來的，我們的投資思想總結(jié)有以下幾個(gè)方面：首先是我們對(duì)機(jī)會(huì)的把握，我們只抓大機(jī)會(huì)，不抓小機(jī)會(huì)，抓大方向大趨勢(shì)的研判，另外我們尋找股票的標(biāo)的嚴(yán)格按照擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力，高門檻高護(hù)城河的公司作為投資標(biāo)的，各位拿到的紙袋上面可以看到這9個(gè)字：高成長(zhǎng)、低估值、嚴(yán)止損。為什么要嚴(yán)止損？因?yàn)槿绻魑唤?jīng)歷過2008年的市場(chǎng)，就知道嚴(yán)止損的重要價(jià)值，無論你對(duì)這個(gè)股票有多么熱愛，它在一個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)候，那么止損就變得尤其重要，很多人喜歡和股票談戀愛，從大學(xué)就開始瞄上了，然后一直持有，持有到“女生”開始變得憔悴，股票經(jīng)常是這樣，我們手里有煤炭股、有色金屬股，你們?cè)倩叵胍幌拢覀?008年88塊買江西銅業(yè)，你持有到2009年初，已經(jīng)變成8塊錢了，黃花已經(jīng)凋零了。這個(gè)結(jié)果是怎么造成的?首先你對(duì)整個(gè)通脹的形勢(shì)有非常錯(cuò)誤的判讀；其次是你跟股票談戀愛了，你沒有做止損的決心，這個(gè)是第三個(gè)；第四個(gè)，我們基本上在一個(gè)周期上升的行業(yè)，挑選具有領(lǐng)袖氣質(zhì)的企業(yè)來投資；第五點(diǎn)，去偽存真,激濁揚(yáng)清，這句話我要特別強(qiáng)調(diào)一下，我們國內(nèi)的市場(chǎng)，吳敬璉老先生把中國市場(chǎng)看成是賭場(chǎng)，曾經(jīng)在2007，2008年市場(chǎng)非常瘋狂的時(shí)候吳老先生做出了這樣提醒，之所以有這樣一個(gè)結(jié)論，是因?yàn)槭袌?chǎng)投機(jī)性比較強(qiáng)，我們現(xiàn)在也可以看到，雖然市場(chǎng)上漲是有些合理性的，但是雞犬升天這樣一個(gè)現(xiàn)象肯定是不合理的。在這樣一個(gè)市場(chǎng)氛圍下，我們就有必要擦亮我們的眼睛，你要帶著紫外線去看這個(gè)市場(chǎng)，哪些標(biāo)的你認(rèn)為真正上漲的邏輯是非常合理的，哪些標(biāo)的是帶有完全的概念投機(jī)特色的，最后當(dāng)市場(chǎng)深度下跌的時(shí)候，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)誰是正確的。

壁虎投資理念依據(jù)以下三點(diǎn)盈利模式，理念正確了，你要在這個(gè)市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)，你必須有自己的邏輯，其實(shí)我們的邏輯不是唯一可以盈利的邏輯，我們臺(tái)下有很多大佬，也有很多自己在市場(chǎng)上做得非常優(yōu)秀的投資者，那么你們有時(shí)間也可以把自己的邏輯總結(jié)總結(jié)。我們總結(jié)下來的邏輯有三個(gè)：一個(gè)是我們是要尋找能夠成為大企業(yè)的小企業(yè)，我有一個(gè)朋友，他其實(shí)今天就坐在臺(tái)下，這個(gè)朋友是個(gè)警察，就用他的邏輯大幅戰(zhàn)勝了這個(gè)市場(chǎng)，從三年前就開始投資樂視網(wǎng)，樂視網(wǎng)就是典型的這樣一個(gè)標(biāo)的——能成為大企業(yè)的小企業(yè)，我們今天看到樂視的市值已經(jīng)500-600億的市值了，但是3年前只有50-60個(gè)億，這個(gè)股票在最近3年翻了10倍，這就是一個(gè)選股的邏輯；另外一個(gè)邏輯，因?yàn)楝F(xiàn)在我們處在一個(gè)并購的大時(shí)代，在這樣一個(gè)時(shí)代我?guī)啄昵笆遣惶鲋亟M的，但是最近兩年我也深度參與了，因?yàn)?strong>我們已經(jīng)處在這么一個(gè)變革的時(shí)代，你沒有理由不參與。從十八大以后，我們政府就強(qiáng)調(diào)，改革開放由原來經(jīng)濟(jì)的開放改成全面的開放，這一趨勢(shì)我們也清晰地看到，雖然對(duì)新一屆政府有很多的爭(zhēng)論、分歧，尤其是反腐方面，各位的觀點(diǎn)都不太一樣，但是我想新一屆的政府給我們的感覺就是他們?cè)谠鷮?shí)實(shí)地推進(jìn)我們的市場(chǎng)化，市場(chǎng)化的推進(jìn)對(duì)我們的股市是非常有刺激作用的，原來我們是一個(gè)政府壟斷的市場(chǎng)，現(xiàn)在變成逐步地市場(chǎng)在資源配置上起到?jīng)Q定性作用，這個(gè)表述在十八大里面有了變化，所以我們現(xiàn)在也參與到并購重組大潮來，尤其是背后有個(gè)“好爸爸”母公司的這些上市公司，母公司非常強(qiáng)大，但是子公司上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量不好，這類公司值得關(guān)注。包括軍工行業(yè)，軍工行業(yè)我以前怎么看怎么不順眼，軍工行業(yè)除了少數(shù)企業(yè)、少數(shù)公司業(yè)績(jī)比較好，但是大多數(shù)業(yè)績(jī)是沒有支撐的。以前，按照我的投資邏輯我是不太參與的，但現(xiàn)在我也參與了，因?yàn)檐姽て髽I(yè)有很多可以成長(zhǎng)為大企業(yè)的小企業(yè)，它的成長(zhǎng)不是依賴于像樂視網(wǎng)這樣自身的成長(zhǎng)，軍工企業(yè)是依靠“爸爸”的扶持，依靠母公司強(qiáng)大的資產(chǎn)注入，完成一個(gè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，一個(gè)是外源的增長(zhǎng)，一個(gè)是內(nèi)修的增長(zhǎng)。第三個(gè)，我們比較喜歡把握的機(jī)會(huì)是大盤藍(lán)籌股周期反轉(zhuǎn)行業(yè)，像去年11月份，券商保險(xiǎn)我們是完全抓住了，為什么會(huì)完成這樣一種投資，主要依賴于對(duì)市場(chǎng)的兩個(gè)判斷，一個(gè)是我在很早之前就看到中國有一個(gè)長(zhǎng)期的大牛市在后面等著，所以我時(shí)刻保持著這樣一個(gè)警惕，我在等著時(shí)間變化，究竟什么時(shí)候發(fā)生，去年我等到了，這個(gè)時(shí)機(jī)非常清晰地呈現(xiàn)在我的面前，當(dāng)然有的人可能是事后發(fā)現(xiàn)這是一個(gè)機(jī)會(huì)，我們當(dāng)時(shí)很敏感的抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)，為什么作出這樣的判斷，第一，當(dāng)時(shí)我們的貨幣政策進(jìn)入了一個(gè)降息周期，我們的滬港通剛剛開通，這是從經(jīng)濟(jì)層面上的變化，從政治層面上大家再回想一下，從去年7月份，是不是反腐已經(jīng)出現(xiàn)了一定的變化，好像是周永康的案件出現(xiàn)了，11月份是徐才厚的案件水落石出，這兩個(gè)從政治上解決了我們對(duì)高層震蕩的擔(dān)憂。在國內(nèi)做投資，我們國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)是政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，跟西方的經(jīng)濟(jì)學(xué)是有區(qū)別的，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)首先要關(guān)注政治，所以我們?cè)谡紊弦裁舾械馗杏X到了，這兩個(gè)案件一旦水落石出，我們的市場(chǎng)恐怕要起風(fēng)了。正好當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)上有幾個(gè)政策的配合：滬港通開通，降息降準(zhǔn)，當(dāng)時(shí)一次降準(zhǔn)出現(xiàn)，這個(gè)機(jī)會(huì)我們也盡力抓?。坏谌齻€(gè)投資機(jī)會(huì)不僅僅局限于券商和保險(xiǎn)，券商和保險(xiǎn)是我認(rèn)為在藍(lán)籌里面足夠成長(zhǎng)空間的，從美國和中國兩個(gè)市場(chǎng)來對(duì)比，券商和保險(xiǎn)市場(chǎng)，美國居民儲(chǔ)蓄的40%多是投資在保險(xiǎn)產(chǎn)品和股票市場(chǎng)上，它們分別都有20%左右的市場(chǎng)，但是我們中國的居民儲(chǔ)蓄只有4%-6%投資在這個(gè)市場(chǎng)里面，從兩國的居民儲(chǔ)蓄流向的對(duì)比上，我們就有4-6倍的上漲空間，這是對(duì)這兩個(gè)行業(yè)的判斷。當(dāng)然除了這兩個(gè)周期性行業(yè)，我們還有其他行業(yè)也是擁有足夠空間的，資源類的行業(yè)雖然我們現(xiàn)在看，如果關(guān)注商品期貨的投資者，你會(huì)發(fā)現(xiàn)商品在全球范圍內(nèi)確實(shí)存在一個(gè)相對(duì)通縮的周期，那么在通縮的周期，商品市場(chǎng)還處在一個(gè)震蕩盤底的過程，這一類股票要大漲是非常難的，當(dāng)然我們?nèi)ツ暌部吹搅虽撹F、有色金屬、黃金等等這些股票包括煤炭，都是翻倍的，這就是對(duì)通縮見底的正常的反應(yīng)，因?yàn)樯唐穬r(jià)格一旦跌不下去了，股票市場(chǎng)是會(huì)先反應(yīng)的，那么什么時(shí)候會(huì)有大機(jī)會(huì)呢，我們要等著下一輪通脹的出現(xiàn)，等到通脹出現(xiàn)了，大家恐怕不能只關(guān)注現(xiàn)在很火的創(chuàng)業(yè)板和中小板，我們另一只眼睛還要斜瞄著這一類行業(yè)：煤炭、鋼鐵、有色等等，當(dāng)然現(xiàn)在是不是投資的時(shí)候，我個(gè)人是持保留意見的，因?yàn)?strong>這一類行業(yè)目前看不到反轉(zhuǎn)的跡象，現(xiàn)在只有見底的跡象，未來有大機(jī)會(huì)，就是下一輪通脹什么時(shí)候來臨，什么時(shí)候就有大機(jī)會(huì)來臨。

我們做投資，以上三個(gè)盈利模式我個(gè)人認(rèn)為都是確定性的投資機(jī)會(huì)，但是三種盈利模式在不同的時(shí)間，它的確定性概念是不同的，那么我把我確定性的投資理論總結(jié)為以下三個(gè)方面：第一個(gè)你在投資標(biāo)的的選擇上，要階段評(píng)估，然后進(jìn)行確定性分析，當(dāng)然我們?cè)谌魏螘r(shí)候都要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。確定性的三個(gè)方面就包括：一個(gè)企業(yè)的確定性成長(zhǎng)，確定性的政策推動(dòng)，確定性的事件推動(dòng)。確定性的事件推動(dòng)，我舉個(gè)例子，比如軍工行業(yè)，去年軍工行業(yè)的領(lǐng)頭羊里面，其中有個(gè)叫航空動(dòng)力的股票，航空動(dòng)力的股票為什么漲成這樣，你翻一下它的財(cái)務(wù)報(bào)表，你是拿不出理由的，但是我們知道在中國的發(fā)動(dòng)機(jī)里面，有一個(gè)叫渦扇技術(shù)，有朋友通過媒體也有了解到，渦扇技術(shù)在發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域的應(yīng)用，我們國內(nèi)的發(fā)動(dòng)機(jī)其實(shí)已經(jīng)研發(fā)出來了，這個(gè)在飛機(jī)和航天的發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域，航空動(dòng)力有著領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的，所以它的上漲是確定性的，這樣一個(gè)事件，包括未來的重組預(yù)期，推動(dòng)了它的價(jià)格上漲。確定性政策方面，比如人口政策、土地政策，我們每一個(gè)政策的出臺(tái)都會(huì)推動(dòng)這個(gè)行業(yè)股票的上漲，最近國務(wù)院推出的光伏產(chǎn)業(yè)政策，推動(dòng)了光伏股票大漲，我們都知道前幾年光伏產(chǎn)業(yè)，經(jīng)歷了一個(gè)非常痛苦的嚴(yán)冬，無錫尚德接近倒閉，江西賽維也是在江西省政府和新余市市政府主導(dǎo)下才把它救活了，所以光伏剛剛從嚴(yán)冬里出來，恰好趕上國務(wù)院政策的推動(dòng)，所以光伏股票我感覺是迎來了春天，而且這個(gè)春天不會(huì)是曇花一現(xiàn)。

這個(gè)是我個(gè)人投資領(lǐng)域一個(gè)非常經(jīng)典的案例，臺(tái)下有一小部分私交的朋友，5年前跟我接觸我是拿著這個(gè)股票，5年后的今天我可以告訴你們，我仍然拿著這個(gè)股票，5年前是13塊錢，做過階段性的調(diào)倉，但是底倉始終在，5年前是這一票，現(xiàn)在80幾塊仍然在，今天不是推薦股票，希望大家不要誤解，那么我為什么舉這樣一個(gè)例子，我想用這樣一個(gè)例子來闡明我的投資思想，這個(gè)股票2008年它是掉到了4塊錢，見底以后，我比最底部買得更高，我是13塊錢介入，在它調(diào)整的時(shí)候，不斷加倉，一直拿到120塊錢，做了一定的止盈，等它回調(diào)到了70-80塊錢的時(shí)候，我覺得又有價(jià)值了。我通過這個(gè)案例，我想表達(dá)的就是第一類投資機(jī)會(huì)的把握，我要尋找一些能成為大公司的小公司，5年前這個(gè)公司的市值是多少？十幾個(gè)億，現(xiàn)在有100個(gè)億的市值，當(dāng)然具體的基本面我不一一介紹了，它有幾個(gè)基因重組系數(shù)里面核心的技術(shù)是獨(dú)步天下的，它甚至有好幾個(gè)產(chǎn)品是全球獨(dú)家的，我們過去都講中國人只知道模仿不知道創(chuàng)造，恰恰這個(gè)公司它是知道創(chuàng)造的，所以我一直持有，這就是我們眼中的能成為大公司的小公司，5年前它是個(gè)小公司，其實(shí)到今天為止它仍然是個(gè)小公司，100億個(gè)市值，你現(xiàn)在放眼創(chuàng)業(yè)板和中小板市場(chǎng)100億的市值似乎不是什么大難度。這是一個(gè)確定性的分析的案例。確定性的政策方面，其中包括我們的軍工制造，每年開兩會(huì)，都要公布國防預(yù)算，國防預(yù)算每年增長(zhǎng)10%-12%，這個(gè)是非常確定的，我們的國防預(yù)算只會(huì)不斷地增加，不會(huì)縮減，因?yàn)?strong>一個(gè)中國夢(mèng)沒有軍事的依托，是不可能實(shí)現(xiàn)的，我們的領(lǐng)導(dǎo)人是有深刻的認(rèn)識(shí)的，我想作為中國人都應(yīng)該這樣認(rèn)識(shí)，一個(gè)強(qiáng)大的中國如果沒有軍事的支撐，純粹去建設(shè)和諧社會(huì)，以后你可能仍然會(huì)失去中國應(yīng)有的地位，所以我們?cè)诮?jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)發(fā)展軍事，我們不要聽美國人胡言亂語，他告訴你不需要發(fā)展軍事，然后你發(fā)展軍事對(duì)其他國家是有危險(xiǎn)的，我們出于防御的目的進(jìn)行軍事改造，我想任何一個(gè)聰明的、英明的領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該做得一件事是我們的國防仍然要不斷強(qiáng)大，要走出深海，所以軍工里面的機(jī)會(huì)有很多，其中領(lǐng)空和鄰海領(lǐng)域的軍事制造，應(yīng)該是更有前途，中國的陸軍從來不輸于仍何國家，但是我們的海軍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他國家，我們的空軍與發(fā)達(dá)國家也有較大的差距的，所以軍工制造方面，我覺得政策方面有非常明顯的導(dǎo)向的，然后是國家安全，國企改革，進(jìn)口替代，我就不一一去分析了，這幾個(gè)方面代表目前投資的組合，進(jìn)口替代其實(shí)就包含了很多行業(yè)，包括環(huán)保、生物、醫(yī)藥、新能源、包括互聯(lián)網(wǎng)等等這些行業(yè)都存在禁止進(jìn)口替代的，所以這也就是我們?yōu)槭裁匆M(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，因?yàn)槲覀兏吒郊又档臇|西都是國外生產(chǎn)的，我們?cè)瓉頊刂莸哪切┬」S，為什么會(huì)出現(xiàn)倒閉，因?yàn)樯a(chǎn)的都是毛利率很低的東西，你的生存非常難，國家貨幣稍微一收緊，你的公司就生存不下去了，因?yàn)槟愕墓臼菦]有技術(shù)含量的，沒有核心競(jìng)爭(zhēng)力，沒有自己的創(chuàng)造性，所以我們國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，雖然路是很漫長(zhǎng)的，但我們的方向一定是對(duì)的。