盈透：家得寶波動率下滑

作者：Andrew Wilkinson，IB首席分析師

家得寶波動率下滑

家居建材用品零售商家得寶（代碼：HD）盈收報告成績喜人，股價隨之上揚約0.6%，報$115.00美元。對業(yè)績可能不理想的擔(dān)心總算得以解除，期權(quán)隱含波動率也隨即下跌。其廣泛波動率下滑15.0%，報17.2%，5月22日（本周五）到期期權(quán)的波動率下滑則更為顯著?？陀^來說，盈收報告發(fā)布之前的波動率是被業(yè)績戲劇性震動的這種可能性沖向高位的，這對期權(quán)權(quán)利金的影響十分突出。周一盈收報告發(fā)布前，家得寶公司2015年5月22日$115.00美元的看漲、看跌期權(quán)組合成本為$3.60美元。但受隱含波動率下滑的沖擊，這一組合（也稱跨式期權(quán)）一夜之間價格減半，跌至$1.80美元。在過去的幾周時間里，該跨式期權(quán)價格曾達到近$5.00美元，預(yù)期家得寶股價在盈收報告發(fā)布之后將保持在$110.00美元和$120.00美元之間。

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