本文為七禾網(wǎng)與對(duì)沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)20181214第76期，如需持續(xù)關(guān)注，請(qǐng)掃碼訂閱會(huì)員。

今日要點(diǎn)

1. 燃油、豆油主力創(chuàng)合約新低。

2. 菜粕、豆粕主力合約跌至15個(gè)月來(lái)新低。

3. 豆二1905跌1.18%，創(chuàng)33個(gè)月以來(lái)新低。

4. Mysteel：本周鋼廠高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率環(huán)比雙降。

5. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部證實(shí)對(duì)中國(guó)銷(xiāo)售美國(guó)大豆，大豆期貨價(jià)格則下跌。

6. 華創(chuàng)鋼鐵：貿(mào)易商冬儲(chǔ)積極性較差，預(yù)計(jì)過(guò)年前后集中檢修。

今天鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)帶你一文讀透期現(xiàn)市場(chǎng)。

一、策略跟蹤

1、錳硅1901跌1.29%，報(bào)收8252：截止12月14日收盤(pán)，錳硅1901跌1.29%，報(bào)收8252，盤(pán)中最高8340，盤(pán)中最低8210。

【策略主題：?jiǎn)芜呑隹斟i硅；發(fā)布時(shí)間：10月28日】

2、1901合約盤(pán)面理論鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)上漲：截止12月14日收盤(pán)，1901合約盤(pán)面理論鋼廠利潤(rùn)今日值為541.444，較上個(gè)交易日漲17.333。

【策略主題：做空鋼廠利潤(rùn)；發(fā)布時(shí)間：10月8日】

3、PTA1901-1905價(jià)差升水較上個(gè)交易日走縮96點(diǎn)：截止12月14日收盤(pán)，PTA1901-1905價(jià)差升水276，較上個(gè)交易日走縮96點(diǎn)。

【策略主題：PTA1-5正套；發(fā)布時(shí)間：11月11日】

二、今日期貨市場(chǎng)重要變化

1、燃油1905跌1.33%，創(chuàng)合約新低：截止12月14日收盤(pán)，燃油1905跌1.33%，報(bào)收于2664，盤(pán)中最低2622，創(chuàng)合約新低。

2、豆二1905跌1.18%，創(chuàng)三十三個(gè)月以來(lái)新低：截止12月14日收盤(pán)，豆二1905跌1.18%，報(bào)收于3015，盤(pán)中最低2996，創(chuàng)三十三個(gè)月以來(lái)新低。

3、豆粕1905跌1.33%，創(chuàng)十五個(gè)月以來(lái)新低：截止12月14日收盤(pán)，豆粕1905跌1.33%，報(bào)收于2662，盤(pán)中最低2630，創(chuàng)十五個(gè)月以來(lái)新低。

4、豆油1905跌0.59%，再創(chuàng)合約新低：截止12月14日收盤(pán)，豆油1905跌0.59%，報(bào)收于5354，盤(pán)中最低5340，創(chuàng)合約新低。

5、菜粕1905跌1.98%，創(chuàng)十五個(gè)月以來(lái)新低：截止12月14日收盤(pán)，菜粕1905跌1.98%，報(bào)收于2177，盤(pán)中最低2151，創(chuàng)十五個(gè)月以來(lái)新低。

6、熱卷1905-螺紋1905價(jià)差再次轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)：截止12月14日收盤(pán)，熱卷1905-螺紋1905價(jià)差貼水1點(diǎn)，較上日走縮52點(diǎn)。

7、豆油1901-1905價(jià)差貼水持續(xù)創(chuàng)18年5月以來(lái)新低，五年同期低位：截止12月14日收盤(pán)，豆油1901-1905價(jià)差貼水342，較上日走擴(kuò)14點(diǎn)，創(chuàng)18年5月以來(lái)新低，五年同期低位。

8、豆一1901-1905價(jià)差貼水創(chuàng)18年5月以來(lái)新低，五年同期最低：截止12月14日收盤(pán)，豆一1901-1905價(jià)差貼306，較上日走擴(kuò)2點(diǎn)，創(chuàng)18年5月以來(lái)新低，五年同期最低。

9、焦煤05/動(dòng)力煤05比價(jià)創(chuàng)年度新高：截止12月14日收盤(pán)，焦煤05/動(dòng)力煤05比價(jià)為2.219點(diǎn)，較上日上漲0.022，創(chuàng)該比價(jià)年度新高。

三、今日值得關(guān)注的研報(bào)邏輯&觀點(diǎn)

1、華創(chuàng)鋼鐵：貿(mào)易商冬儲(chǔ)積極性較差，預(yù)計(jì)過(guò)年前后集中檢修

據(jù)華創(chuàng)鋼鐵任志強(qiáng)團(tuán)隊(duì)近期調(diào)研觀點(diǎn)，現(xiàn)總結(jié)如下：

1.貿(mào)易商冬儲(chǔ)：目前貿(mào)易商冬儲(chǔ)積極性不高。主要因?yàn)椋篴）價(jià)格上未達(dá)到市場(chǎng)心理預(yù)期；b）考慮到貨幣的時(shí)間成本，年后冬儲(chǔ)的成本更低；c）對(duì)未來(lái)的預(yù)期較弱。預(yù)期在過(guò)年前后鋼廠開(kāi)始減產(chǎn)，年后鋼價(jià)觸底，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)在3500元以下，鋼廠減產(chǎn)后觸發(fā)貿(mào)易商冬儲(chǔ)。

2.環(huán)保限產(chǎn)：鋼廠今年整體限產(chǎn)情況在政策和執(zhí)行上都不及預(yù)期。首先政策規(guī)定不能一刀切，分級(jí)的結(jié)果是30%左右的限產(chǎn)比例；實(shí)際執(zhí)行則更弱。如果按照前期市場(chǎng)流傳的未完成任務(wù)鋼廠80%扒爐執(zhí)行，會(huì)影響10萬(wàn)噸左右的日均產(chǎn)量。

3.2019年全年均衡利潤(rùn)和價(jià)格。需求方面，對(duì)后期的鋼材需求看平，地產(chǎn)預(yù)計(jì)較弱，基建存在不確定性。預(yù)期改革紅利消失，鋼廠平均利潤(rùn)100-200元，原料較為強(qiáng)勢(shì)，預(yù)期焦炭的價(jià)格大概是1900—2700之間，鐵礦石價(jià)格的中樞在450—550之間，所以全年價(jià)格預(yù)計(jì)在3000-4000波動(dòng)，不太可能低于3000。

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測(cè)

黑色金屬

1、14日唐山高爐開(kāi)工率環(huán)比回升2.04%。

2、Mysteel：全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存環(huán)比上周增81.31萬(wàn)噸，日均疏港總量降1.17萬(wàn)噸。

3、Mysteel：本周鋼廠高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率環(huán)比雙降。

4、Mysteel：本周獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率環(huán)比下降，焦炭庫(kù)存環(huán)比增。

5、Mysteel：本周鋼廠焦炭庫(kù)存環(huán)比增加，港口庫(kù)存環(huán)比減少。

6、電廠日耗超過(guò)去年同期 年底沿海煤市弱勢(shì)反彈。

7、統(tǒng)計(jì)局：中國(guó)11月粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.8%。

8、0%！2019年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)預(yù)測(cè)重磅出爐。

9、日照市重污染天氣預(yù)警公告(黃色)。

10、黑色金屬期現(xiàn)貨監(jiān)控日?qǐng)?bào)：黑色期貨價(jià)格漲跌分化，現(xiàn)貨偏強(qiáng)，卷螺差轉(zhuǎn)貼水。

有色金屬

1、2018年1-10月全球銅市供應(yīng)過(guò)剩8.1萬(wàn)噸。

2、大摩明年大宗商品投資首選銅。

油脂油料

1、巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)報(bào)：過(guò)去兩周南馬以南降雨偏少，未來(lái)第2周均得到降雨補(bǔ)充。

2、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)報(bào)：過(guò)去兩周布宜諾斯艾利斯降雨偏少，且未來(lái)2周雨量也不大。

3、美國(guó)農(nóng)業(yè)部證實(shí)對(duì)中國(guó)銷(xiāo)售美國(guó)大豆，大豆期貨價(jià)格則下跌。

4、美國(guó)國(guó)家氣象局稱(chēng)冬季出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象概率高達(dá)90%。

5、SGS：馬來(lái)西亞12月1-10日棕櫚油出口量較前月同期下降9.6%。

6、NOPA前瞻：美國(guó)10月大豆壓榨量預(yù)計(jì)為1.68444億蒲式耳。

棉花

1、美棉ON-call：截止12月6日當(dāng)周美棉未點(diǎn)價(jià)賣(mài)出合約訂單由減轉(zhuǎn)略增。

2、印度12月13日新花S-6均價(jià)下調(diào)，籽棉日上市增至2.9萬(wàn)噸。

3、國(guó)內(nèi)外紗價(jià)全面下調(diào)。

4、棉花&棉紗市場(chǎng)監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)：12月13日內(nèi)外棉價(jià)差由負(fù)轉(zhuǎn)正，印度與越南紗現(xiàn)貨價(jià)格大幅下調(diào)。

五、今日期貨全市場(chǎng)概覽

1、12月14日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，價(jià)格漲幅前三為焦煤1905 (2.16%)、PTA1905(1.84%）、鄭醇1905（1.71%）。跌幅前三為：IC1812（2.41%）、硅鐵1901（2.02%）、菜粕1905(1.98%)。

2、增倉(cāng)品種前三為豆粕109448手、菜粕81138手、鄭醇32434手。減倉(cāng)前三為燃油36992手、玻璃22726手、熱卷18180手。

3、基差率排名前三為焦煤、玻璃、玉米淀粉。后三名為橡膠、棕櫚油、豆油。

4、今日期貨市場(chǎng)流入資金前三品種為滬鋅、菜粕、鐵礦石。流出資金前三名為焦炭、原油、滬金。