本文為七禾網(wǎng)與對(duì)沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)20190117第98期，如需持續(xù)關(guān)注，請(qǐng)掃碼訂閱會(huì)員。

今日要點(diǎn)

1. 鄭棉1905漲1.69%，創(chuàng)一個(gè)月以來最高。

2. 焦炭1905漲0.67%，創(chuàng)一個(gè)月以來最高。

3. Mysteel：本周螺紋35城庫存環(huán)比增加30.04萬噸，線材社會(huì)庫存環(huán)比增加9.67萬噸。

4. SPPOMA：1月1日-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比12月份同期下降1.48%。

5. ICRA：印度本年度棉紗出口量將增長(zhǎng)18%至20%。

6. 中國(guó)棉花網(wǎng)：期現(xiàn)矛盾回歸前鄭棉5-9合約大方向依然以正套為主。

今天鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)帶你一文讀透期現(xiàn)市場(chǎng)。

一、策略跟蹤

1、1905合約盤面理論鋼廠利潤(rùn)上漲：截止1月17日收盤，1905合約盤面理論鋼廠利潤(rùn)今日值為557.833，較上個(gè)交易日漲13.444。

【策略主題：做空鋼廠利潤(rùn)；發(fā)布時(shí)間：10月8日】

2、豆油1905/豆粕1905比價(jià)較昨日降低0.022：截止1月17日收盤，豆油1905/豆粕1905比價(jià)為2.169，較昨日降低0.022。

【策略主題：做擴(kuò)油粕比；發(fā)布時(shí)間：12月23日】

二、今日期貨市場(chǎng)重要變化

1、鄭棉1905漲1.69%，創(chuàng)一個(gè)月以來最高：截止1月17日收盤，鄭棉1905漲1.69%，報(bào)收15300，盤中最高15310，創(chuàng)一個(gè)月以來最高。

2、焦炭1905漲0.67%，創(chuàng)一個(gè)月以來最高：截止1月17日收盤，焦炭1905漲0.67%，報(bào)收2034.5，盤中最高2045，創(chuàng)一個(gè)月以來最高。

三、今日值得關(guān)注的研報(bào)邏輯&觀點(diǎn)

1、光大期貨：2019年焦煤面臨最大的風(fēng)險(xiǎn)是黑色系整體利潤(rùn)收縮擠壓焦煤利潤(rùn)帶來的價(jià)格下滑

光大期貨王心彤近日接受大宗內(nèi)參專訪觀點(diǎn)如下：

1.由于焦煤供應(yīng)端有明顯縮量，同時(shí)秋冬季焦化限產(chǎn)不及預(yù)期，供需偏強(qiáng)支撐焦煤價(jià)格。

2.2019年焦煤面臨最大的風(fēng)險(xiǎn)是黑色系整體利潤(rùn)收縮擠壓焦煤利潤(rùn)帶來的價(jià)格下滑。

3.赤字率大概率會(huì)上調(diào)，但不會(huì)突破3%。

4.黑色系整體利潤(rùn)或會(huì)收縮，主要受需求引導(dǎo)。

2、ICRA：印度本年度棉紗出口量將增長(zhǎng)18%至20%

據(jù)外媒消息，由于出口復(fù)蘇和盧比貶值，印度棉紗紡紗公司的利潤(rùn)率在上年度觸及多年低位后在12月當(dāng)季有所改善，但利潤(rùn)的可持續(xù)性受到棉花價(jià)格上漲和來自越南和孟加拉國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)ICRA稱，2018年前7個(gè)月印度對(duì)華出口增長(zhǎng)逾90%，這幫助印度紡紗廠奪回了過去幾年輸給越南等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的部分出口市場(chǎng)。然而截至2018年12月，國(guó)內(nèi)和國(guó)際棉花價(jià)格價(jià)差從6月的16％收縮至8％，增加了越南的競(jìng)爭(zhēng)壓力。 此外美中貿(mào)易爭(zhēng)端的逐步發(fā)展，可能在影響印度出口前景方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。在2018/19年度的5個(gè)月里，印度棉紗出口以50%的強(qiáng)勁速度增長(zhǎng)，10月已恢復(fù)正常達(dá)到34%。ICRA預(yù)計(jì)，在開局強(qiáng)勁的支持下，預(yù)計(jì)棉紗本年度出口將增長(zhǎng)18%至20%。

ICRA高級(jí)副總裁賈揚(yáng)塔?羅伊表示，旺盛的需求和較高的棉花價(jià)格，已使今年棉紗的變現(xiàn)進(jìn)入了一個(gè)更高的軌道，在棉花價(jià)格較去年上漲11%的情況下，實(shí)現(xiàn)了平均13%的變現(xiàn)。

3、中國(guó)棉花網(wǎng)：期現(xiàn)矛盾回歸前鄭棉5-9合約大方向依然以正套為主

據(jù)中國(guó)棉花網(wǎng)1月17日發(fā)布的棉花報(bào)告稱：22日中美將進(jìn)行下一輪的貿(mào)易談判，市場(chǎng)對(duì)此有所期待，71美分/磅以下外棉需求有所回暖，短期外棉相對(duì)偏強(qiáng)。在軋花廠挺價(jià)棉花實(shí)際供應(yīng)大部分暫未釋放的前提下，1%關(guān)稅進(jìn)口配額的延遲發(fā)放利多近月合約，20號(hào)左右下游紡企將陸續(xù)進(jìn)入放假周期，紡企剛性補(bǔ)庫差不多結(jié)束，一旦1%關(guān)稅配額發(fā)放，將會(huì)釋放一部分外棉供應(yīng)，鄭棉5-9合約進(jìn)入階段性反套，在期現(xiàn)矛盾回歸前，鄭棉5-9合約大方向依然以正套為主。其中關(guān)注1%關(guān)稅配額下發(fā)和中美貿(mào)易戰(zhàn)談判情況，前者決定5-9合約的階段性拐點(diǎn)，后者影響期現(xiàn)回歸的方式。

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測(cè)

黑色金屬

1、Mysteel：本周螺紋35城庫存環(huán)比增加30.04萬噸，線材社會(huì)庫存環(huán)比增加9.67萬噸。

2、Mysteel：17日Mysteel統(tǒng)計(jì)64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫存1906，較上期增加184.4。

3、廣州17家主流倉(cāng)庫建筑鋼材庫存量環(huán)比增加6.98萬噸。

4、唐山啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。

5、山西省發(fā)布2019年第3號(hào)應(yīng)對(duì)重污染天氣調(diào)度令。

6、北材南下船運(yùn)通：發(fā)貨繼續(xù)減少 到貨整體略減 浙滬蘇皖地區(qū)增加（2019.1.6-2019.1.12）。

7、未來10天京津冀及周邊區(qū)域或現(xiàn)兩次中至重度污染。

8、中國(guó)東方集團(tuán)收購(gòu)60萬噸鋼鐵產(chǎn)能。

9、市場(chǎng)煤成交數(shù)量少 港口價(jià)格穩(wěn)中有漲。

10、黑色金屬期現(xiàn)貨監(jiān)控日?qǐng)?bào)：熱卷5月合約基差創(chuàng)近8個(gè)月新低。

油脂油料

1、巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)報(bào)：干旱地區(qū)未來兩周降雨量依舊不大。

2、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)報(bào)：北部地區(qū)降雨偏多。

3、2018年印尼大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為230到250萬噸，低于上年。

4、2018/19年度全球8種主要植物油產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.962億噸，同比增加500萬噸。

5、SPPOMA：1月1日-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比12月份同期下降1.48%。

6、2018/19年度全球油粕產(chǎn)量3.353億噸，比上年增加約330萬噸。

棉花

1、CCI：截止1月11日印度棉花上市量超208萬噸，同比少約10萬噸。

2、印度1月16日新花S-6均價(jià)下調(diào)，籽棉日上市量略有回升。

3、印度截止2018年11月棉花累計(jì)出口20萬噸，進(jìn)口7.3萬噸。

4、巴基斯坦政府允許免稅進(jìn)口棉花，紡紗廠商和出口商采取謹(jǐn)慎態(tài)度。

5、ICRA：印度本年度棉紗出口量將增長(zhǎng)18%至20%。

6、印度CCI僅收購(gòu)棉花34433公擔(dān)，私人貿(mào)易商收購(gòu)棉花842399公擔(dān)。

7、鄭棉5-9價(jià)差持續(xù)收縮。

8、棉花&棉紗市場(chǎng)監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)：1月16日鄭棉5-9價(jià)差繼續(xù)收縮50元/噸，美棉現(xiàn)貨SLM均價(jià)上漲1個(gè)美分。

五、今日期貨全市場(chǎng)概覽

1、1月17日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，價(jià)格漲幅前三為鄭棉1905(1.69%)、原油1903(1.48%）、滬鋅1903（1.38%）。跌幅前三為：鄭醇1905（1.51%）、EG1906（1.09%）、豆油1905(0.94%)。

2、增倉(cāng)品種前三為豆粕95292手、螺紋60356手、玉米27792手。減倉(cāng)前三為鄭醇49248手、瀝青42902手、燃油26986手。

3、基差率排名前三為焦煤、燃油、雞蛋。后三名為橡膠、焦炭、豆油。

4、今日期貨市場(chǎng)流入資金前三品種為豆粕、鄭棉、螺紋鋼。流出資金前三名為焦炭、滬鎳、焦煤。