4月17日，由中國國際期貨有限公司主辦的“2010年股指期貨理財(cái)盛典”第一屆高峰論壇在深圳五洲賓館B座--華夏廳隆重舉行，論壇邀請到了國內(nèi)頂尖的三位期貨傳奇人物：王向洋、楊洪斌、張向陽，開啟對話期貨理財(cái)?shù)狞S金篇章。期貨中國網(wǎng)作為支持媒體對論壇進(jìn)行全程圖文直播。王向洋老師討論了期貨市場的進(jìn)攻與防守。

關(guān)于攻與防的問題，首先是確定進(jìn)攻方向，圖表分析為主，基本面分析為輔。很多人研究基本面，但是這個(gè)基本面我們不可能完整的掌握。因?yàn)榛久孢@個(gè)東西都是滯后的，你又不是國家統(tǒng)計(jì)局官員，不可能知道這個(gè)經(jīng)濟(jì)是變好還是變壞。在金融危機(jī)的時(shí)候，大家可以看到真正的買點(diǎn)是在這個(gè)點(diǎn)位，他已經(jīng)上漲，突破了20天均線，成交量也跟上了，也就是09年2、3月份的時(shí)候。但那個(gè)時(shí)候你看圖表做多，但很多朋友是放空的，為什么？你從各個(gè)方面得出結(jié)論是金融危機(jī)很嚴(yán)重，馬上經(jīng)濟(jì)要崩潰的感覺。所以很多朋友，包括我認(rèn)為比較高手的朋友都是在這個(gè)位置放空的，而我自己又沒有買多，包括我這樣的老手我都會(huì)受這種思想影響。它不可能是上漲，這個(gè)經(jīng)濟(jì)好不了。但是事實(shí)證明，價(jià)格不斷向上漲，事后大家今天來看為什么09年2、3月份不去買銅或者不去買房，都是因?yàn)樽约盒睦锷媳灰环N情緒誤導(dǎo)了，就是這個(gè)基本面。當(dāng)時(shí)房價(jià)也是最低點(diǎn)反彈的時(shí)候，股票那個(gè)時(shí)候也是最低點(diǎn)反彈。沒有一個(gè)人看好，恰恰市場開始走好了。所以應(yīng)該以市場為第一，以技術(shù)、圖表分析為第一。我并不反對大家做基本面分析，只是說基本面分析數(shù)據(jù)很準(zhǔn)確的話，它真的可以幫助你一把。但是你得到消息是滯后的話，反而是害了你。尤其是期貨市場上你不能堅(jiān)持的，堅(jiān)持不止損的話，那個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是非常高的。

等待突破，在我們交易過程中很多時(shí)間都是在等待，等待成交量和一個(gè)商品的價(jià)格出現(xiàn)適合你進(jìn)行交易的時(shí)段。平臺(tái)突破大家可以大膽跟進(jìn)。如果一個(gè)品種在一個(gè)平臺(tái)橫盤2、3個(gè)月，突然向上而且?guī)Я浚旧细善币粯?，都可以跟進(jìn)。這就是一般的基本原理。

追擊，追擊就是加倉，不進(jìn)行追擊，任何勝利都不能取得巨大成功。加倉很講究，一定是在你前面有盈利的情況下開始加倉，如果前面沒有任何盈利，是不可以進(jìn)行加倉行為。前面有15%、20%空間，才適當(dāng)加碼。如果回調(diào)，你可以進(jìn)行保本操作方法。但是如果加倉對了，他繼續(xù)向上攻擊，那你的成績就會(huì)提高。

防守，及時(shí)掌握進(jìn)攻的頂點(diǎn)，當(dāng)一個(gè)價(jià)格連續(xù)大幅上漲的話，這個(gè)時(shí)候肯定是獲利回吐。任何市場漲到一定程度肯定會(huì)回調(diào)。我喜歡以20日均線，我覺得20日均線比較中肯一點(diǎn)。

攻守轉(zhuǎn)化的話一般的話要做到平衡，不要輕易反手。假如你盈利很多，你把它出掉了，你是怕他回調(diào)，但是其實(shí)不要輕易的進(jìn)行一個(gè)反手的交易，我賺那么多了，我怕它回調(diào)，我做一手空。這也沒有必要，通常上漲過程中還會(huì)繼續(xù)向上攻擊。不要太輕易做一個(gè)反手，除非你判斷價(jià)格轉(zhuǎn)勢了。休息等待捕捉戰(zhàn)機(jī)（在震蕩市中），一定要耐心等待一個(gè)時(shí)機(jī)。

止損，這個(gè)可以采取兩種方法，一個(gè)是定價(jià)止損。定價(jià)止損好判斷，20日均線或者一個(gè)平臺(tái)向底部突破。第二，心理止損。交易過程中突然感覺不對。當(dāng)然這個(gè)方法不能經(jīng)常使用。假如市場上傳言很多，而且你感覺風(fēng)險(xiǎn)很高，或者周邊一個(gè)品種突然發(fā)生異常，跌停了，這個(gè)時(shí)候可以采取心理止損，拋棄原來的方法，不要死守一個(gè)方法。這個(gè)度怎么把握，就要靠長期經(jīng)驗(yàn)。心理止損一般很少用，但是有時(shí)候也可以采取這個(gè)方法。但是一般還是以定價(jià)止損為好。

資金管理，資金管理無非是說兩種方法。你把資金管理好，一是為了延長和恢復(fù)戰(zhàn)斗。第二，應(yīng)付意外情況。你把資金管好，對意外情況你完全可以應(yīng)付得來。哪一個(gè)國家突然出現(xiàn)金融危機(jī)或者突然間爆出什么情況，你可以再看看。所以資金管理是非常重要。用1/3資金比較合適?，F(xiàn)在保證金都收到15%，你再乘3，基本上這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可控度非常高。1/3資金是比較合理的情況。一般不要超過1/3。

保持一種心態(tài)，接受現(xiàn)實(shí)，積極樂觀。你把紀(jì)律制定好，就沒有必要想太多。有的朋友做完一個(gè)交易后，馬上就考慮這個(gè)、考慮那個(gè)，老是有一些悲觀想法。一旦持倉后，不要輕易想一些與自己相反的。別人說出一大堆理論，然后你就動(dòng)搖了。一般盈虧在你自己承受范圍內(nèi)，你要對自己資金負(fù)責(zé)，保持一個(gè)坦然心態(tài)。做虧了是自己原因，你可以接受自己。如果接受別人意見而做虧了，就很奧悔。

對趨勢交易改進(jìn)的問題，如果處于市場突然逆轉(zhuǎn)或者震蕩的時(shí)候，就不太適合。趨勢交易是一把雙刃劍，適宜的行情權(quán)益大幅增長，趨勢反轉(zhuǎn)或者震蕩權(quán)益遭遇回調(diào)。我采取了一種應(yīng)對策略，商品對沖方法。買一個(gè)比較強(qiáng)的品種。比賽中，我采取了一個(gè)方法，賣出橡膠，買進(jìn)塑料，本來為了防備第二天外圍發(fā)生大的變化。恰恰那個(gè)時(shí)候兩邊都符合預(yù)期。這種方法我只嘗試了一次，如果在震蕩市中，如果做不了怎么辦？但是我想這個(gè)市場還是有其他方法是對震蕩市是有辦法的。我嘗試找這樣的朋友去合作。怎么樣合作呢？大家分工，各做各熟手的方法。這次比賽我認(rèn)識了一位網(wǎng)友，他是做套利、對沖的，能夠資金曲線保持穩(wěn)定，但是收益率沒有做單邊趨勢收益率高。它的回調(diào)率保持的非常低，但是可能保持一個(gè)穩(wěn)定的數(shù)字向上漲。我跟他交往了一段時(shí)間，就根據(jù)他對套利有獨(dú)特見解。市場上出現(xiàn)穩(wěn)定盈利的價(jià)差出來，他就能捕捉到。而這一點(diǎn)恰恰是我做趨勢交易的一個(gè)缺點(diǎn)。所以我就會(huì)跟他研究一套合作方法，就是未來肯定是交易員一種合作，取長補(bǔ)短的情況，我跟他創(chuàng)建一種模式，3成兵力搏趨勢，1/3給我做趨勢，7成給他做套利。假如哪一方面哪一個(gè)人出現(xiàn)了虧損，我又不想平倉，我找你借兵。一般我們做交易最怕風(fēng)險(xiǎn)超過30%，如果風(fēng)險(xiǎn)超過30%，就很難控制。