前言

廣東是中國的重要銅加工集中地之一，據(jù)Mysteel調(diào)研樣本統(tǒng)計(jì)，2022年廣東省銅桿總產(chǎn)能為220萬噸/年，占全國總產(chǎn)能10%左右；廣東精銅桿諸多生產(chǎn)企業(yè)均屬于國內(nèi)銅材加工行業(yè)的老牌企業(yè)，目前主要分布在廣州、肇慶、清遠(yuǎn)等地，同時區(qū)域存在諸多大型貿(mào)易商，市場競爭相較其余市場顯得更為激烈。

2023年一季度，銅價(jià)走勢震蕩，滬銅曾最高突破70000元/噸關(guān)口，雖中途有所下滑，但仍有許多機(jī)構(gòu)預(yù)測2023年銅價(jià)能突破80000元/噸；然在二季度，銅價(jià)出現(xiàn)V字走勢，滬銅在跌至近60000元/噸關(guān)口觸底反彈，目前基本回到一季度的價(jià)格水平。不過隨著市場進(jìn)入消費(fèi)淡季后，廣東市場消費(fèi)表現(xiàn)疲弱，隨著美聯(lián)儲鷹鴿態(tài)度不明，銅價(jià)走勢愈發(fā)撲朔迷離，當(dāng)前廣東銅桿企業(yè)生產(chǎn)狀況如何？資金狀況如何？訂單如何？貿(mào)易商交易模式是否有所變化？銅價(jià)后市將走向何方？下半年消費(fèi)可否有望復(fù)蘇？這些均為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

銅冶煉企業(yè)A

企業(yè)簡介：該公司是華南地區(qū)最大的電解銅生產(chǎn)企業(yè)，以廢雜銅、粗銅和外購陽極板為主要原料，生產(chǎn)、加工、銷售陰極銅和陽極銅，擁有一套完整的年產(chǎn)20萬噸陰極銅的生產(chǎn)系統(tǒng)，年產(chǎn)值160億元以上。

調(diào)研情況：

基本情況：公司有兩臺反射爐，火法煉銅產(chǎn)能10萬噸，去年11月產(chǎn)能升級，現(xiàn)在電解產(chǎn)能20萬噸/年，火法由于市場尚未滿足增產(chǎn)條件，陽極產(chǎn)能依舊為10萬噸，基本檢修計(jì)劃是一年兩次，兩臺爐輪替生產(chǎn)。

市場需求及企業(yè)訂單情況：目前生產(chǎn)原料陽極板、粗銅較為緊張，國內(nèi)報(bào)廢體量少了，今年國內(nèi)的采購量減少的比較多，為彌補(bǔ)原料缺口，今年國外采購量增加，廠內(nèi)原料常備庫存儲備量同比往年減少較多。另外，目前陽極板加工費(fèi)降到六七百左右，對于采購而言難度無疑有所增加。

今年長單的比例還算正常，下游基本還是華南一帶為主，主要還是保障長單的交付，整體的銷售情況還是比較差的，不過副產(chǎn)品硫酸的情況還不錯，今年基本沒負(fù)過，銷售情況和利潤都還不錯。

未來預(yù)期：目前原料緊缺，加上未來新稅收政策的出臺，認(rèn)為未來電解銅的價(jià)格主要還是和供需有關(guān)。

銅桿企業(yè)A

企業(yè)簡介：該公司主要產(chǎn)品為精煉銅桿，生產(chǎn)設(shè)備為蜀虹國產(chǎn)豎爐，原料為電解銅，產(chǎn)能12萬噸/年。后續(xù)計(jì)劃新投產(chǎn)一條蜀虹國產(chǎn)豎爐，項(xiàng)目建設(shè)全部完成后，成為華南地區(qū)中大型銅桿生產(chǎn)企業(yè)。

調(diào)研情況：

基本情況：截止到8月來看，2023年同比2022年同期產(chǎn)出變化并不大，基本持平，但成品利潤率有一定下滑，正常一個月檢修個1-2次左右。

市場需求及企業(yè)訂單情況：長單方面比去年少一些，主因廣東升貼水太高。銷售方面來看，目前整體情況不如去年，主要和價(jià)格有關(guān)，下游對絕對價(jià)格很敏感，銅價(jià)回落階段訂單增量是比較明顯，3、5月訂單是表現(xiàn)最好的，8月訂單相對正常，認(rèn)為9月訂單會差于8月。深究來看是今年市場氛圍不好，一般是電線電纜廠、房地產(chǎn)基建需要，今年房地產(chǎn)暴雷多，政策刺激有限，后端產(chǎn)業(yè)萎縮。廠里整體生產(chǎn)基本正常，成品庫存維持常備庫存量，保持有貨可供。

未來預(yù)期：預(yù)計(jì)今年價(jià)格走勢應(yīng)該相對平穩(wěn)，但對年底電解銅長單升水不是很看好，認(rèn)為簽不到150元/噸；另外，覺得市場逼倉不太可能，雖然社庫少，但實(shí)際貨源沒有感覺到去年實(shí)際的緊張現(xiàn)象，隨時提貨都有，電解銅還是賣不動，LME近期也一直在累庫，隱性庫存大；其次，下游顧客庫存很多，市場需求不好。整體還是供應(yīng)過剩，銅價(jià)走勢還是刺激消費(fèi)的關(guān)鍵因素。

銅桿企業(yè)B

企業(yè)簡介：該公司主要產(chǎn)品為精煉銅桿，生產(chǎn)設(shè)備為蜀虹國產(chǎn)豎爐，原料為電解銅，產(chǎn)能15萬噸/年。

調(diào)研情況：

基本情況：雖然2023年市場環(huán)境較差，公司每月產(chǎn)出雖然有所下滑，但幅度有限；另外，從整體來看，根據(jù)對后續(xù)的產(chǎn)出預(yù)期，企業(yè)全年產(chǎn)出水平同比變化不大。

市場需求及企業(yè)訂單情況：到目前為止，為保證長單的穩(wěn)定交付，企業(yè)新增的訂單相對偏少；另外，公司基本不做成品庫存。生產(chǎn)方面的成本基本都增加了，而且目前行業(yè)內(nèi)卷導(dǎo)致今年加工費(fèi)較往年降低200-300元/噸左右，加工費(fèi)降低了，利潤更低，目前基本維持當(dāng)前的生產(chǎn)狀態(tài)，維持產(chǎn)值和企業(yè)盈虧平衡。

下游方面，今年電網(wǎng)利潤相對以前較低，現(xiàn)在不做南網(wǎng)電網(wǎng)的訂單了，主要訂單針對下游的電纜廠。目前市場大環(huán)境較差，房地產(chǎn)萎縮厲害，對銅市場影響大，同時銅桿行業(yè)比較飽和，整個市場中，江西低氧銅桿對市場沖擊最大，實(shí)際行情整體較差。很多制造業(yè)的企業(yè)，實(shí)業(yè)、包括有色金屬方面，利潤越來越低。

未來預(yù)期：雖然調(diào)研當(dāng)日銅價(jià)小幅下跌，但就目前經(jīng)濟(jì)形勢來看銅價(jià)易漲難跌，高升水導(dǎo)致訂單減少，下游拿貨以剛需補(bǔ)貨為主，成交多以長單為主、零單很少，價(jià)格對訂單的影響很大。

銅桿企業(yè)C

企業(yè)簡介：該公司是國內(nèi)老牌銅桿企業(yè)，主要生產(chǎn)8mm銅桿、3mm銅線等各種規(guī)格產(chǎn)品，年產(chǎn)能為35萬噸，是廣東的大型銅桿生產(chǎn)企業(yè)。

調(diào)研情況：

基本情況：2023年基本維持2022年的產(chǎn)量生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，但是今年的成本包括升貼水、電費(fèi)等方面都有增加，實(shí)際的生產(chǎn)利潤在下滑。

需求情況：2023年電解銅采購基本沒什么問題，公司主要銷售模式為產(chǎn)銷一體，產(chǎn)量銷量基本保持一致，廠內(nèi)成品庫存維持常備庫存量；廣東這邊銷售基本以長單為主，可達(dá)到總訂單的7成左右，銅桿長單主要簽給終端相對較安全，跟貿(mào)易商交易量長單少，今年下游還是基本在珠三角地區(qū)消化。2023年銷售情況整體不太好，市場競爭比較激烈，主要是保障長單，但利潤率都不太好，控成本很關(guān)鍵。

未來預(yù)期：覺得現(xiàn)在銅價(jià)走勢很矛盾，政策一直在刺激消費(fèi)，但實(shí)際效果并不好，供應(yīng)整體沒什么問題，認(rèn)為銅價(jià)不會太高。

銅桿企業(yè)D

企業(yè)簡介：該公司主要產(chǎn)品為精煉銅桿，生產(chǎn)設(shè)備為蜀虹國產(chǎn)豎爐，原料為電解銅，產(chǎn)能10萬噸/年。

調(diào)研情況：

基本情況：公司產(chǎn)品種類豐富，有母線、銅桿、銅排和深加工產(chǎn)品如銅箔，銅帶、銅線等。今年銅桿產(chǎn)量比去年少了一些，每個月就開個幾次，保一下正常量。

市場需求及企業(yè)訂單情況：2023年銅桿訂單基本沒什么利潤，主要還是做深加工包括異形銅排等方面更多一些，深加工的訂單同比略微增長，主要是貿(mào)易商訂單和長單。今年銅桿因?yàn)樯?，長單偏少，與國網(wǎng)這些無交易，賬期太長。而銅排方面主要供貨給廣東、昆明、海南等地的下游企業(yè)等。

未來預(yù)期：公司下一步繼續(xù)做高精度銅合金材料如鍍錫、鍍銀、鍍金等領(lǐng)域，在新能源光伏這塊繼續(xù)深耕，產(chǎn)能進(jìn)一步增加，對銅桿不太樂觀，但深加工及新能源領(lǐng)域比較看好。

銅桿企業(yè)E

企業(yè)簡介：該公司主要產(chǎn)品為精煉銅桿，生產(chǎn)設(shè)備為蜀虹國產(chǎn)豎爐，原料為電解銅，產(chǎn)能20噸/年，企業(yè)除精銅桿外，另在江西再生銅桿與上引銅桿生產(chǎn)線，企業(yè)資金實(shí)力雄厚，銅桿品種幾乎全覆蓋。

調(diào)研情況：

基本情況：公司目前是生產(chǎn)正常，銅桿產(chǎn)量跟去年相差不大；深加工的產(chǎn)量也基本持平，但實(shí)際上客單量是屬于縮減狀態(tài)，同比去年大概減少了20%～30%的深加工量，不過做的客戶量比去年多了一些，所以整體產(chǎn)量變化不大。

市場需求及企業(yè)訂單情況：今年銅桿產(chǎn)量同比變化不大，主要根據(jù)市場行情來決定，精廢桿差擴(kuò)張的階段訂單會好做一些，目前的訂單情況較為一般。從銷售端來看，今年來廣東市場價(jià)格競爭愈來愈白熱化，行業(yè)利潤率有明顯的減少，甚至單論生產(chǎn)端很多階段都是虧損的；為彌補(bǔ)這部分的利潤，企業(yè)選擇更多從深加工方面來補(bǔ)缺，但這方面客單量同比去年同樣有所減少。從消費(fèi)來看，房地產(chǎn)對消費(fèi)的影響太大了，量都萎縮了很多，出口今年基本也是萎縮的狀態(tài)。

未來預(yù)期：認(rèn)為今年的國產(chǎn)豎爐銅桿長單加工費(fèi)應(yīng)該不會超過600塊，超過了就估計(jì)沒人簽了，再生銅桿感覺后面市場也不會很好做，精廢桿差拉不起來。

銅桿企業(yè)F

企業(yè)簡介：該公司為華南地區(qū)大型進(jìn)口線生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)能75萬噸/年，共有兩臺進(jìn)口線生產(chǎn)設(shè)備，公司在2011年引進(jìn)德國SMSMEER公司一條CR3700連鑄連軋銅桿生產(chǎn)線，年產(chǎn)能40萬噸。2019年引進(jìn)一條美國南線公司SCR9000連鑄連軋銅桿生產(chǎn)線，年產(chǎn)能35萬噸，該生產(chǎn)線是美國南線設(shè)備中目前產(chǎn)能最大、技術(shù)最先進(jìn)的唯一一條銅桿生產(chǎn)線。

調(diào)研情況：

基本情況：今年到目前來看產(chǎn)量進(jìn)度同比有一些滯后。銅桿庫存基本就是常備庫存量。另外，副產(chǎn)品硫酸價(jià)格今年漲價(jià)較為明顯，利潤情況尚可，目前產(chǎn)量有一定增量，這一塊市場表現(xiàn)較為不錯。

市場需求及企業(yè)訂單情況：總體來說今年訂單比去年差，細(xì)分來看，漆包線下滑較多，電線電纜比較穩(wěn)定占總體訂單的60%，電子線和光伏用線略有增幅。但從整體消費(fèi)來看基本持平，今年市場競爭激烈，為了增加銷售量，各家企業(yè)調(diào)價(jià)力度比往年更大一些，行業(yè)利潤空間比去年小了。生產(chǎn)成本來看，去年用電偏緊一點(diǎn)，今年相對尚可。

未來預(yù)期：覺得原料供應(yīng)偏緊，整體價(jià)格也會跟著上漲。

銅桿貿(mào)易企業(yè)A

企業(yè)簡介：該公司主要以有色金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)為主，其中主要是銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳、貴金屬，大部分做銅、鋁、鋅，貴金屬白銀較少，原本以銅為主，目前銅的利潤很少，重點(diǎn)是鋁、鋁棒等。

調(diào)研情況：

基本情況：公司后面計(jì)劃投產(chǎn)陽極板產(chǎn)線，并且在未來幾年內(nèi)規(guī)劃新投產(chǎn)電解產(chǎn)能。新材料方面也在做銅帶、鋁帶、鋼帶等帶材的布局，量級在銅帶行業(yè)較為可觀。公司2022年貿(mào)易額達(dá)350億元，納稅超1000萬元。

市場需求及企業(yè)訂單情況：今年廣東市場競爭激烈，而且目前市場生產(chǎn)企業(yè)較多，很多銅桿廠接一次單就直接對接下游不通過貿(mào)易商了，加上現(xiàn)在信息透明、價(jià)格透明，貿(mào)易利潤率越來越低了，貿(mào)易商操作空間較少。公司現(xiàn)在主要還是做華南市場，西南市場也會做一些，但近兩年西南市場貿(mào)易量有所下滑，華南市場基本是拿江西、湖南的貨來交，但今年再生銅桿現(xiàn)貨一直較為緊張，目前的訂單排期基本也要5天左右，精銅桿方面做的一直不多。

未來預(yù)期：就目前形勢來看，后續(xù)的策略還是先賣后買，不留庫存。不過現(xiàn)在國內(nèi)銅的循環(huán)回收利用率只有30%左右，現(xiàn)在原料緊缺的情況下應(yīng)該提高銅的回收利用，而且國家要求未來要達(dá)到40%的回收率左右，認(rèn)為利廢這一塊的市場還是有很大空間的。

銅桿貿(mào)易企業(yè)B

企業(yè)簡介：該公司以有色金屬大宗貿(mào)易為基礎(chǔ)，以供應(yīng)鏈服務(wù)整合者和綜合服務(wù)運(yùn)營商的定位，充分整合上游商品資源、下游實(shí)體制造業(yè)客戶。公司自2020年成立以來已實(shí)現(xiàn)營收超450億元。2022年公司整體實(shí)現(xiàn)營收200億元以上。預(yù)計(jì)2023年?duì)I收保持20%以上的增長，助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

調(diào)研情況：

基本情況：公司主要以有色金屬、黑色金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)為主，有色以銅桿、鋁桿、鋁合金錠等為主，黑色涉獵品種有螺紋鋼、熱卷等。

市場需求及企業(yè)訂單情況：今年有色業(yè)務(wù)不好做，貿(mào)易的利潤都下滑了，主要做的銅鋁品種今年的貿(mào)易量基本都下滑了20%-40%左右。

精銅桿每個月也會做一些，但這方面的盈利空間很窄，很多都是維系關(guān)系的業(yè)務(wù)，再生銅桿、鋁桿、鋁錠等方面更多是做精廢差套利為主，不會做賬期，但今年有空間的機(jī)會也少了很多；包括一些金融的工具像銀行貼息、票據(jù)今年的利潤也下滑了，其中票據(jù)套利利潤減少最多，這些品種整個的利潤少了差不多有3成左右。為了補(bǔ)回這部分的利潤，公司今年開拓了很多新項(xiàng)目，主要以黑色為主。

未來預(yù)期：感覺今年整體節(jié)奏和去年差不多，但消費(fèi)感覺往年的金九銀十強(qiáng)預(yù)期有出入，不是很看好后面的需求。

銅桿貿(mào)易企業(yè)C

企業(yè)簡介：該公司主要以有色金屬貿(mào)易為主，主營品種為銅桿、鋁桿等，其中再生銅桿涉獵最深，深耕華南市場，致力于為上下游提供端到端的供應(yīng)鏈相關(guān)增值服務(wù)。

調(diào)研情況：

基本情況：今年跟去年變化不是很大，每個月平均貿(mào)易量差不多，行情較好的時候可以多做20%左右，主要是再生銅桿，精銅桿、鋁桿相對較少，精銅桿主要以做品牌服務(wù)為主。

市場需求及企業(yè)訂單情況：今年行情機(jī)會偏少，再生銅桿的貿(mào)易量略有波動，但基礎(chǔ)的量還是穩(wěn)定的，基本不簽長單，以做老客戶合作為主，廣東珠三角、潮汕地區(qū)訂單占比在8-9成左右。供貨商基本以江西為主，今年湖南的采購量同比下滑，湖北供應(yīng)量有所增加，今年整體的再生銅桿供貨比較緊張，都是要根據(jù)量來進(jìn)行調(diào)配的，與下游提前做好計(jì)劃，但從利潤方面來看，同比去年有所下滑。

未來預(yù)期：感覺目前市場情況不穩(wěn)定，偏向小規(guī)模訂單降低風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為下半年升貼水會上升，消費(fèi)方面比較迷茫。

線纜企業(yè)A

企業(yè)簡介：公司始創(chuàng)于1982年，是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的大型線纜企業(yè)。研發(fā)實(shí)力和科技水平行位于行業(yè)前列，引入400多臺全自動生產(chǎn)檢測設(shè)備，率先應(yīng)用5G網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)智能化、自動化生產(chǎn)管理，建設(shè)五星級高質(zhì)量服務(wù)體系，為客戶提供全天候咨詢服務(wù)。

調(diào)研情況：

基本情況：今年每個月用銅量變化不大，基本都是用固定的品牌原料，華南市場做的品牌不多，今年的優(yōu)惠力度也比往年來的更多一些。

市場需求及企業(yè)訂單情況：今年每個月長單加零單，大概跟去年相差不大，終端主要是南網(wǎng)、國網(wǎng)、新能源等等，南網(wǎng)今年的回款感覺比去年更快了一些，但交付期有點(diǎn)延長，基本5、6月的訂單，差不多得11、12月年底才能交付；跟經(jīng)銷商方面的合作占比沒什么變化，但經(jīng)銷商比較精明，這方面很難賺到錢，基本以維持量為主。

今年消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化較大，其中之前以房地產(chǎn)為主的現(xiàn)在影響最明顯，地產(chǎn)在萎縮、有風(fēng)險(xiǎn)，市政項(xiàng)目沒錢，只有電網(wǎng)在加大投入，另外，今年線纜行業(yè)年會公布的數(shù)據(jù)顯示，今年的需求在極度萎縮，很艱難，而且行業(yè)集中度明顯增加了，優(yōu)質(zhì)的訂單都在向頭部線纜企業(yè)靠攏。整個現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好，廣東市場都很迷茫，市場反應(yīng)并不好，而且對價(jià)格也敏感，都在看絕對價(jià)格，價(jià)格在69000往上就比較難做。

未來預(yù)期：新能源現(xiàn)在的體量還是不太夠，認(rèn)為抑制了新能源核心發(fā)展的是儲能，所以要突破新能源的儲能問題，突破這一問題意味著新能源需求增加，整個銅市場的增量蛋糕也會做出來，也會有所好轉(zhuǎn)，比較看好這一塊。

線纜企業(yè)B

企業(yè)簡介：公司創(chuàng)立于21世紀(jì)初，是一家集電線電纜、原材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的現(xiàn)代化企業(yè)，是我國目前從事電線電纜研發(fā)、生產(chǎn)最前端的行業(yè)標(biāo)桿之一。公司主要生產(chǎn)礦物質(zhì)絕緣電纜、無鹵低煙環(huán)保型電線電纜、電氣裝備用電線電纜、高低壓（交聯(lián)）電力電纜、架空絕緣電纜、控制電纜、裸電線、公路車輛用低壓電纜、橡皮電纜、屏蔽電纜、分支電纜、有線電視線、計(jì)算機(jī)電纜、鋁絞線及銅芯鋁絞線、接插件電源線、各類阻燃和耐火電線電纜及防水、防鼠、防白蟻、耐油、耐高溫等科技含量較高的特種電纜，規(guī)格品種齊全。

調(diào)研情況：

基本情況：公司每個月用銅量比去年多了一些，精銅桿和再生桿都有在用，再生桿的用量占比更加大點(diǎn)，精銅桿基本都是簽的長單；再生桿用的基本都是跟貿(mào)易商拿的，品牌很多都有用。

市場需求及企業(yè)訂單情況：終端主要供應(yīng)市政工程及南網(wǎng)下面的配網(wǎng)比較多，房地產(chǎn)基本不涉及。整體來看訂單今年表現(xiàn)還可以，上半年有一定的增長量，不過下半年的增長預(yù)期目前不太清晰，但是項(xiàng)目的資金回款還是比較慢。

公司目前也在節(jié)省成本來減緩利潤率的下滑，按照我們的生產(chǎn)規(guī)模，要分幾個供應(yīng)商供應(yīng)，基本都是前一個星期即需要通知供應(yīng)商排好下個星期的貨；另外，用精銅桿生產(chǎn)的產(chǎn)品更多是作為一個賣點(diǎn)，其實(shí)銷售價(jià)格上并沒有多大差異，今年的大環(huán)境稍差一點(diǎn)，目前電線電纜廠競價(jià)較為厲害，像南洋這些大廠今年的價(jià)格壓的很低，利潤空間都被壓的比較窄了，因?yàn)殡娋€電纜主要看品牌價(jià)值，再看技術(shù)價(jià)值。

未來預(yù)期：對銅價(jià)的看法不看好，長期保持空頭，自己的成品庫存會做一點(diǎn)套期保值，不會搞單邊。消費(fèi)方面感覺海上風(fēng)電的潛力還是很大的，政策上支持力度較大。

調(diào)研總結(jié)

1、今年各個環(huán)節(jié)企業(yè)利潤降低是市場普遍現(xiàn)象，但企業(yè)應(yīng)對方法各有千秋。其中有的企業(yè)依靠資本運(yùn)作將銷售端及生產(chǎn)端的虧損進(jìn)行彌補(bǔ)；有的企業(yè)通過增加盈利項(xiàng)目，減少虧損項(xiàng)目的產(chǎn)出來進(jìn)行生產(chǎn)調(diào)配，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)利潤率的調(diào)整。

2、今年終端項(xiàng)目更多還是以南網(wǎng)、國網(wǎng)、市政工程等方面的訂單為主，房地產(chǎn)相關(guān)的項(xiàng)目除一些長期合作的保有量之外，各個企業(yè)都減少的比較明顯，而且，線纜行業(yè)集中度在明顯的增加，頭部企業(yè)市場占有率明顯提升。

3、今年廢銅、粗銅的供應(yīng)較為緊缺，國內(nèi)供應(yīng)量同比往年下滑較為明顯，而且從今年的棚改、拆遷的報(bào)廢體量來看，后面估計(jì)還會比較緊張。

4、下游企業(yè)認(rèn)為新能源、海上風(fēng)電等新興領(lǐng)域的市場前景還是比較樂觀的，但發(fā)展技術(shù)難題還是存在的。

5、多數(shù)調(diào)研對于金九銀十消費(fèi)旺季的態(tài)度不太樂觀，認(rèn)為與往年的強(qiáng)預(yù)期有一定的出入，認(rèn)為消費(fèi)帶來的支撐相對有限，多認(rèn)為年末長單升貼水價(jià)格相較去年會有一個較為明顯的下降。

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