經歷了4月短暫的低迷后，美股多頭又氣勢洶洶的回來了！近段時間以來，美股在科技股的帶領下漲勢如虹，特斯拉和蘋果兩大科技巨頭在本周一（6月17日）的強勢反彈成為市場的領頭羊，截至美東時間本周二（6月18日）收盤，標普500指數收漲0.25%，報5487.03點，年內第31次創(chuàng)收盤歷史新高；以科技股為主的納斯達克指數收漲0.03%，報17862.23點，連續(xù)第7個交易日創(chuàng)出收盤新高。

在一片欣欣向榮下，華爾街不少機構上調了美股今年的目標價，有機構甚至給出了6000點的最高目標。然而，在市場一片繁榮的背后，美國消費者信心跌至七個月新低，通脹預期反彈，以及本周公布的一系列經濟數據和美聯儲的決議等，都為美股后市的走向蒙上了一層迷霧。

表：各機構對標普500指數年末目標預測（截至6月20日）

美股面臨的挑戰(zhàn)

1.消費者信心下滑：

美國6月密歇根大學消費者信心指數從前值69.1降至65.6，創(chuàng)7個月新低，低于市場預期的回升至72。這反映了消費者對經濟前景的悲觀情緒，可能導致消費支出減少，進而影響到企業(yè)盈利和經濟增長。

2.通脹預期反彈：

盡管一年期通脹預期持平于3.3%，但持續(xù)的高通脹對消費者和企業(yè)都構成了壓力。通脹預期的反彈可能導致美聯儲收緊貨幣政策，對股市造成沖擊。

3.經濟數據表現不一：

美國5月份零售銷售額環(huán)比增長0.1%，低于市場預期的0.3%，顯示出消費者支出的疲態(tài)。本周五即將公布6月份制造業(yè)PMI數據，就5月的數據來看，高于預期創(chuàng)下2個月來新高，仍保持在擴張區(qū)間，但增長速度可能放緩，反映出制造業(yè)面臨的壓力。

4.美聯儲政策走向不確定性：

美聯儲在本月議息會議上維持利率不變，利率點陣圖顯示2024年降息一次。不過上周公布的多項物價指標顯示，反通脹趨勢有望回歸。根據芝加哥商品交易所FedWatch Tool的數據，今年降息的天平有再次倒向兩次的趨勢。

美股后市機遇

1.科技巨頭的持續(xù)創(chuàng)新：

特斯拉和蘋果等科技巨頭在電動汽車、智能手機、AI技術等領域持續(xù)創(chuàng)新，為公司帶來了強大的增長動力。例如，特斯拉在電池技術、自動駕駛方面的突破，以及蘋果在智能手機、可穿戴設備、AI技術等方面的創(chuàng)新，都使得這兩家公司成為市場的領頭羊。這些公司的強勁表現不僅為自身帶來了豐厚的利潤，也為整個科技行業(yè)樹立了標桿。

2.基本面數據整體穩(wěn)?。?/strong>

盡管面臨一些挑戰(zhàn)，但美國經濟的整體基本面數據仍然穩(wěn)健。例如，就業(yè)市場仍然強勁，失業(yè)率變化不大，新增就業(yè)人數較前月回升；平均薪資增速上升，顯示出勞動力市場的活力。此外，雖然通脹水平仍然較高，但核心CPI（不包括食品和能源）指數持續(xù)下跌，顯示出通脹壓力有所緩解。這些基本面數據的穩(wěn)健表現為美股市場提供了有力支撐。

3.市場情緒改善：

隨著特斯拉和蘋果等科技巨頭的強勢反彈，市場情緒得到了明顯改善。投資者對市場的信心逐漸增強，風險偏好提高。這將有助于吸引更多的資金流入股市，推動市場繼續(xù)上漲。

如何規(guī)避后市風險

綜合以上因素，我們可以看出美股后市面臨一定的不確定性。特斯拉和蘋果的強勢反彈為市場帶來了短期的樂觀情緒，但消費者信心的下跌、通脹預期的反彈以及美聯儲的貨幣政策走向等因素都為市場帶來了挑戰(zhàn)。因此，投資者在做出投資決策時需要謹慎考慮這些因素，并結合自身的風險偏好和投資目標來制定合適的投資策略。

從長期來看，美股市場的表現仍然取決于美國經濟的整體走勢和企業(yè)盈利情況。只要經濟持續(xù)增長、企業(yè)盈利保持穩(wěn)定，美股市場仍然有望維持其強勢地位。然而，在短期內，投資者需要密切關注經濟數據、通脹情況以及美聯儲的貨幣政策走向等因素的變化，以便及時調整自己的投資策略。

在規(guī)避美股交易風險時，芝商所的微型E-迷你期貨合約提供了一種高效且靈活的工具。這些合約允許投資者通過期貨市場來對沖其美股持倉的風險，實現更為穩(wěn)健的投資策略。微型E-迷你期貨于2019年上市交易，5年時間已經成為芝商所歷史上最成功的期貨合約，交易量超過 26 億份合約。在2024年，微型E-迷你期貨四個指數日均交易量超過 240 萬筆（自 2019 年以來增長 355%）；現貨開盤前非美國時段日均交易量近46.3萬份合約；日均交易量的 24% 來自美國境外，包括 170 多個國家/地區(qū)。

圖：微型E-迷你期貨合約的累計交易量