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中信建投遼寧花生調(diào)研:花育23品質(zhì)下降,新季油商有望分化

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-10-11 14:52:55 來(lái)源:中信建投期貨

報(bào)告品種花生


調(diào)研背景:


近年來(lái),遼寧地區(qū)花生種植面積及產(chǎn)量不斷增長(zhǎng),成為全國(guó)花生增產(chǎn)的主力軍,其主要種植的308及小日本等品種質(zhì)量較好,市場(chǎng)關(guān)注度不斷提升。2024年上半年,遼寧花生面積維持?jǐn)U種預(yù)期,但在進(jìn)入生長(zhǎng)季后強(qiáng)對(duì)流及暴雨天氣多次出現(xiàn),引發(fā)市場(chǎng)產(chǎn)量及花生質(zhì)量擔(dān)憂。為了了解遼寧花生產(chǎn)量的實(shí)際情況,我們于9月底開(kāi)展了遼寧花生主產(chǎn)區(qū)調(diào)研活動(dòng)。


面積仍在擴(kuò)張,錦州、葫蘆島主產(chǎn)區(qū)地位繼續(xù)夯實(shí)


925-927日,團(tuán)隊(duì)來(lái)到錦州、葫蘆島產(chǎn)區(qū)考察,當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)主體反應(yīng)本年度葫蘆島地區(qū)面積仍在擴(kuò)種,樂(lè)觀估計(jì)在20%以上,錦州地區(qū)擴(kuò)張幅度相對(duì)有限,可能在10%左右。錦州和葫蘆島都是遼寧花生主產(chǎn)區(qū),合計(jì)產(chǎn)量占比接近50%,但葫蘆島自2019年以來(lái)擴(kuò)張更為迅猛,已經(jīng)超過(guò)錦州成為最大產(chǎn)區(qū)。



立秋已過(guò),花生產(chǎn)量基本定型


隨著立秋到來(lái),遼寧花生生長(zhǎng)周期基本停滯,產(chǎn)量已經(jīng)定型。9月以來(lái)錦州、葫蘆島氣溫也波動(dòng)下降。當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)反應(yīng)3-5天左右本地花生陸續(xù)開(kāi)始收獲,集中上市在10月中旬左右。目前暫無(wú)明顯開(kāi)秤價(jià)預(yù)期,但根據(jù)河北已有走勢(shì)來(lái)看,預(yù)計(jì)上市后花生仍將走弱。另一方面,錦州、葫蘆島包地戶占比高于其他地區(qū),其挺價(jià)意愿或強(qiáng)于普通農(nóng)戶。



前期洪澇沖擊單產(chǎn),花育23品質(zhì)預(yù)期下降


葫蘆島興城等地以花育23(小日本)品種種植為主,前期葫蘆島發(fā)生的洪澇災(zāi)害確實(shí)對(duì)單產(chǎn)造成一定影響。根據(jù)抽樣,預(yù)計(jì)當(dāng)?shù)仄骄鶈萎a(chǎn)在500-600斤米/畝左右,往年或高于700斤米/畝。另一方面,當(dāng)?shù)鼗ㄉw粒度等表現(xiàn)相對(duì)偏弱,產(chǎn)業(yè)主體預(yù)計(jì)后期流向花生果用途部分比例下降,僅在30%-40%左右,同比減少10個(gè)百分點(diǎn)。流入花生米比例中,預(yù)計(jì)油料米部分占比增加。



地租差異明顯,種子成本略降


從種植成本來(lái)看,預(yù)計(jì)葫蘆島、錦州地區(qū)高于阜新,但低于鐵嶺,主要影響項(xiàng)目是地租。通常而言,單產(chǎn)潛力越高的地區(qū)地租也會(huì)相應(yīng)抬升,不過(guò)葫蘆島單產(chǎn)表現(xiàn)或與鐵嶺類(lèi)似,只是葫蘆島以花育23品種為主,鐵嶺則以308為主。種子成本方面,產(chǎn)業(yè)主體反映本年度價(jià)格均有一定下降,不過(guò)花生種子銷(xiāo)量表現(xiàn)確實(shí)好于玉米。



油料米占比增多,新季油商可能分離


新季產(chǎn)量目前仍呈現(xiàn)豐產(chǎn)預(yù)期,只是產(chǎn)量上升幅度有一定修正。從興城、遼中以及河北地區(qū)出現(xiàn)的洪澇災(zāi)害來(lái)看,各地花生質(zhì)量確實(shí)出現(xiàn)一定程度下降,這可能導(dǎo)致本年度產(chǎn)區(qū)商品米比例下降,油料米占比增多。當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)主體反映,遼寧地區(qū)的花育23品種大多流向兩廣油料米市場(chǎng),從目前廣西情況來(lái)看,多數(shù)油料米報(bào)價(jià)均下跌,同比偏弱。如果新季油料米占比變高,可能導(dǎo)致本年度油料米價(jià)格繼續(xù)承壓,商品米則相對(duì)堅(jiān)挺。



總需求約束明顯,預(yù)期差在油廠入市節(jié)奏


不過(guò)本年度花生總需求預(yù)期仍然偏弱,即便商品米在結(jié)構(gòu)上比例偏低,但仍需觀察需求變化情況。從目前產(chǎn)業(yè)主體反饋來(lái)看,多數(shù)食品廠終端提貨意愿有限,需求同比下降在30%以上。目前油料米周度到貨反而相對(duì)偏強(qiáng),后期仍需要關(guān)注主力油廠入市節(jié)奏以及本年度的采購(gòu)策略。



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