如果某規(guī)模較大的企業(yè)有大量的套期保值需求,但保值數(shù)量超出持倉(cāng)限額,則該企業(yè)可根據(jù)其經(jīng)營(yíng)規(guī)模申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ党謧}(cāng)額度。具體流程是先由需要進(jìn)行套期保值的企業(yè)客戶(hù)向其所開(kāi)戶(hù)的期貨公司會(huì)員進(jìn)行申報(bào),待期貨公司進(jìn)行審核后再向交易所提交申報(bào)手續(xù)。

按照套期保值持倉(cāng)額度使用階段,套期保值持倉(cāng)額度分為一般月份套期保值持倉(cāng)額度和臨近交割月份套期保值持倉(cāng)額度。

按合約方式申請(qǐng)一般月份套期保值持倉(cāng)額度的,應(yīng)當(dāng)在套期保值期貨合約掛牌至交割月前一個(gè)月的第5個(gè)日歷日之間的交易日提出,逾期交易所不再受理該合約套期保值持倉(cāng)額度的申請(qǐng)。非期貨公司會(huì)員或者客戶(hù)可以一次申請(qǐng)多個(gè)合約的一般月份套期保值持倉(cāng)額度。

按品種方式申請(qǐng)一般月份套期保值持倉(cāng)額度的,在全年的任一交易日均可提出,獲批額度自獲批之日至申請(qǐng)之日下一年度6月30日之間的交易日生效。獲批一般月份套期保值持倉(cāng)額度的非期貨公司會(huì)員或者客戶(hù),在該品種已掛牌的所有合約獲得數(shù)量相等的一般月份套期保值持倉(cāng)額度。

交易所接到期貨公司會(huì)員提交的申報(bào)手續(xù)后,通常會(huì)按客戶(hù)的主體資格是否符合、現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)狀況、套期保值申請(qǐng)品種、持倉(cāng)方向、持倉(cāng)數(shù)量以及歷史違規(guī)情況等因素來(lái)確定其一般月份套期保值持倉(cāng)額度。交易所收到完整的套期保值申請(qǐng)材料后5個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行審核并予以答復(fù)。

案例

2022年5月,純堿期貨主力合約2209持倉(cāng)在54.46萬(wàn)手到68.85萬(wàn)手之間,那么根據(jù)限倉(cāng)規(guī)則單邊持倉(cāng)量乘以10%的規(guī)定,同一客戶(hù)在該合約(處于一般月份時(shí))上的持倉(cāng)限額可以達(dá)到5萬(wàn)手以上,對(duì)應(yīng)100萬(wàn)噸純堿現(xiàn)貨規(guī)模,完全可以滿(mǎn)足現(xiàn)貨企業(yè)的套保需求。如企業(yè)有更大規(guī)模的保值需求,可根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ党謧}(cāng)額度。實(shí)施比例限倉(cāng)與套保額度審批制度,既可防止單個(gè)客戶(hù)持倉(cāng)過(guò)于集中,防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),又能滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的套期保值需求。