【導(dǎo)語(yǔ)】2025年春節(jié)過(guò)后社會(huì)雞企業(yè)尚未完全開工，但春節(jié)后跨年雞供應(yīng)量相對(duì)充裕，需求端卻因企業(yè)開工延遲、工人到崗率不足等因素，屠宰量受到明顯限制，導(dǎo)致年后白羽肉雞價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌。若剔除2020年疫情這一特殊時(shí)期的特殊情況，年后毛雞價(jià)格已跌至2018年以來(lái)最低水平。盡管短線社會(huì)雞企業(yè)將全面復(fù)工，但短期內(nèi)企業(yè)屠宰量及收購(gòu)能力仍難以迅速恢復(fù)，而雞源供應(yīng)卻依舊充足，行情難以在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速反彈。

行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩疊加消費(fèi)低谷，2025年后一周白羽肉雞價(jià)格跌幅突破12%

從圖2可以看出，春節(jié)過(guò)后國(guó)內(nèi)白羽肉雞價(jià)格斷崖式下跌，年后自初七開工到正月十三日短短一周時(shí)間內(nèi)，肉雞價(jià)格持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)均價(jià)由3.59元/斤下跌至3.04元/斤，累計(jì)跌幅12.39%。需要重點(diǎn)說(shuō)明的是，上述所采集的價(jià)格為主產(chǎn)區(qū)合同雞主流成交價(jià)，社會(huì)雞由于社會(huì)雞收購(gòu)企業(yè)開工較晚，持續(xù)處于高報(bào)低走的狀態(tài)下，當(dāng)前社會(huì)雞主流成交僅在2.60元/斤左右，該價(jià)格已逼近2020年2月疫情多數(shù)屠宰企業(yè)停工減量收購(gòu)時(shí)的價(jià)格。

導(dǎo)致年后毛雞價(jià)格斷崖式下跌的主要原因有以下幾點(diǎn)，首先從行業(yè)發(fā)展及產(chǎn)能擴(kuò)張的角度來(lái)看，從圖1可以看出，近年來(lái)白羽肉雞行情持續(xù)處于產(chǎn)能快速擴(kuò)張的階段，近五年年度復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)7.67%。換句話來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)白羽肉雞出欄量從50億大關(guān)突破至80億大關(guān)僅用了4年時(shí)間，而2024年白羽肉雞出欄量達(dá)到了86.46億只，基于目前種雞存欄量情況保守估計(jì)，2025年商品肉雞出欄量則有望突破90億只。從大的行業(yè)背景和毛雞價(jià)格變化則可以看出，2023年起白羽肉雞市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下滑是行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩以及產(chǎn)能與價(jià)格不匹配矛盾的開始。其中2024年白羽肉雞均價(jià)3.72元/斤，同比降幅13.32%。究其根本，價(jià)格的變化是市場(chǎng)供需逐漸失衡，特別是在需求端恢復(fù)緩慢、消費(fèi)市場(chǎng)低迷的情況下，價(jià)格受到明顯壓制。

除此產(chǎn)能過(guò)剩的背景下，春節(jié)前期雞苗價(jià)格高位回落，停苗期恢復(fù)出苗，雞苗價(jià)格有3.88元/羽震蕩下滑至春節(jié)放假節(jié)前2.50元/羽，鑒于雞苗價(jià)格下跌疊加飼料價(jià)格相對(duì)低位，跨年雞合同雞及社會(huì)雞前期補(bǔ)欄量均較為充足，導(dǎo)致年后肉雞出欄量較大；反觀需求方面，年后合同雞企業(yè)雖開工較早，但主收合同，社會(huì)雞企業(yè)開工較晚，且工人到崗率較低，收購(gòu)量有限，而產(chǎn)品端需求的低迷，部分企業(yè)庫(kù)存壓力偏大，進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)高價(jià)收購(gòu)毛雞意向下滑，與此同時(shí)伴隨雞病養(yǎng)殖方面的干擾，年后飼料價(jià)格持續(xù)上漲，疊加養(yǎng)殖環(huán)節(jié)出欄情緒恐慌，多重因素導(dǎo)致年后毛雞價(jià)格斷崖式下跌。

雞源供應(yīng)相對(duì)充足，短線供應(yīng)仍存在利空影響

春節(jié)后毛雞價(jià)格已然觸底，后續(xù)能否造成減量操作是業(yè)者關(guān)注的重點(diǎn)。首先從中長(zhǎng)周期來(lái)看，鑒于2024年全年孵化環(huán)節(jié)利潤(rùn)豐厚，利潤(rùn)同比增幅高達(dá)200%，且進(jìn)口種雞苗價(jià)格持續(xù)處60-70元/套高位，加之2024年春節(jié)過(guò)后雞苗市場(chǎng)迎來(lái)“開門紅”，業(yè)者普遍對(duì)于2025年春節(jié)市場(chǎng)看好，父母代停孵期間孵化企業(yè)有集中換羽操作，且2024年四季度父母代雞苗銷量也持續(xù)增加，季度累計(jì)漲幅6.78%。在產(chǎn)種雞存欄量增加，疊加11-12月?lián)Q羽后種雞產(chǎn)苗高峰在2-3月，理論上2025年2月-4月商品代肉雞將保持增量態(tài)勢(shì)。

理論上出苗量推算，同樣需要結(jié)合當(dāng)下實(shí)際淘汰操作來(lái)看。節(jié)后開工伴隨毛雞價(jià)格下滑，雞苗市場(chǎng)同樣出現(xiàn)亂市，小廠低價(jià)雞苗低于1元以下情況，同樣也有中小蛋脫毛蛋的情況存在。不可否認(rèn)小型孵化企業(yè)的減量必定會(huì)對(duì)近期出苗量造成減量影響，但小廠占比始終有限，而面對(duì)去年多數(shù)時(shí)間下的孵化紅利，中大廠仍有挺價(jià)意向，此舉便造成市場(chǎng)真正意義上的脫毛蛋，裝袋情況相對(duì)有限，難以改變后續(xù)毛雞出欄量增加的事實(shí)。從短線來(lái)看，跨年雞雞源增量已經(jīng)成為既定事實(shí)，而屠宰環(huán)節(jié)復(fù)工后仍需要一定時(shí)間消耗，因此無(wú)論短線還是中長(zhǎng)線雞源供應(yīng)相對(duì)充足的情況難以扭轉(zhuǎn)。

春節(jié)后產(chǎn)品市場(chǎng)需求較為平淡，行情或延續(xù)偏弱走勢(shì)

從需求方面來(lái)看，部分業(yè)者認(rèn)為在正月十五日以后，伴隨龍頭社會(huì)雞企業(yè)復(fù)工開工，需求提升或?qū)γu價(jià)格提到拉動(dòng)。不可否認(rèn)企業(yè)收購(gòu)量的增加，一定程度會(huì)利多目前跌至冰點(diǎn)的毛雞價(jià)格，但從企業(yè)開工率的角度來(lái)看，復(fù)工一周內(nèi)工人到崗率難以快速恢復(fù)至節(jié)前水平，而從產(chǎn)品端來(lái)看，當(dāng)下需求相對(duì)低迷，業(yè)者觀望心態(tài)較濃，拿貨意向不足，反觀部分開工較早企業(yè)整體庫(kù)存壓力偏大，市場(chǎng)或仍處在一個(gè)不缺肉的狀態(tài)下，需求端難以明顯拉動(dòng)毛雞市場(chǎng)，而相對(duì)充足的雞源作用下，短線肉雞價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)低位，即便后續(xù)因企業(yè)開工提升，價(jià)格有所反彈，整體反彈幅度仍舊受限。

當(dāng)前白羽肉雞行業(yè)面臨諸多不確定性，其中中小蛋脫毛蛋的情況尤為突出，若后續(xù)雞苗低價(jià)持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，不排除進(jìn)一步去產(chǎn)操作，例如淘汰種雞及脫毛蛋操作，建議大家密切關(guān)注上游種禽環(huán)節(jié)利潤(rùn)變化及去產(chǎn)能等操作，從行業(yè)不確定性中探尋到相對(duì)確定的發(fā)展方向，亦誠(chéng)摯邀請(qǐng)大家參加卓創(chuàng)資訊在3月份舉辦的山東白羽肉雞供需走訪調(diào)研，深入了解國(guó)內(nèi)肉雞市場(chǎng)供求變化。

（卓創(chuàng)資訊 孫亞男）