沈良：主動判定趨勢主動對抗波動

做期貨，賺錢的方法有很多種，有些人奮力求之，卻得不到，有些人得到了，卻執(zhí)行不了。

我自己比較認(rèn)同兩種方法，一種是“主動判定趨勢，主動對抗波動”，另一種是“主動放棄預(yù)測，主動捕捉波動”，我所謂的認(rèn)同，是指我自己不但能夠在理念上理解，也能在執(zhí)行上落實(shí)。

其實(shí)，這兩種方法從邏輯上來說是矛盾的，甚至是有所對立的，但我認(rèn)為正是因?yàn)樗鼈冎g的矛盾和對立，才各自有其獨(dú)特性和可行性。期貨盈利的方法就是這樣，簡單而極端，中庸的方法往往很難盈利。

先來說第一種方法：主動判定趨勢，主動對抗波動。

主動判定趨勢是指通過自己的分析（可以是基本面分析，可以是技術(shù)分析，也可以是兩者結(jié)合，個人覺得最好是以基本面分析為主），判斷出一個品種大級別的趨勢方向，即中長期來看是趨于上漲的還是下跌的。

主動對抗波動是指在既定的方向判斷基礎(chǔ)上，要忽視價格的短期波動，或者放棄小波動的機(jī)會，或者對抗短期的反向波動，或是利用短期的反向波動。說白了就是中長期的單子做進(jìn)去之后，要么堅持持有不輕易止損，不要去理會短期的正向或反向波動；要么在固定倉輕倉的前提下，做一部分順大勢逆小勢的操作。

用以上方法交易，如果對品種的方向判斷錯誤了，豈不是風(fēng)險很大，可能導(dǎo)致大虧？是的，如果只做一個品種，如果倉位重，確實(shí)可能會因?yàn)榉较蚺袛噱e誤而大虧。因此要想辦法化解或減少這種風(fēng)險。就我看來，做到以下幾點(diǎn)可以減少和控制風(fēng)險：

1、品種組合。比如做5個品種。5個品種全部做對了會大賺，做對4個或3個也能賺錢，這樣的話即便1個或2個品種判斷錯了，或者是某個品種大方向判斷是對的但短期的反向波動很激烈，也不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。當(dāng)然了如果做5個品種，判斷錯了3個或以上，那就是水平問題了，如果結(jié)果是虧錢的，那也是是該虧的。

2、多空對沖。比如5個品種做多3個做空2個，或者做多2個做空3個（尋找最可能上漲的品種做多，最可能下跌的品種做空）。如此對沖，則某個品種反向波動時，另外的品種可能會賺錢。平日里，各個品種有賺有虧，而某個品種來正向大行情時，則會大賺。由此可以讓資金曲線更平滑一些，而從長期來看，品種的方向只要判斷對了（或不出錯），每個品種的最終結(jié)果都可以賺錢。

3、倉位控制。比如總倉位控制在25%-50%，5個品種，每個品種5%固定倉，5%的浮動倉，浮動倉每次進(jìn)出均為1%的倉位，最多加5次倉。

4、止損底線。比如一個100萬的賬戶，最多虧40萬，虧損額到了40萬就把所有品種全部平倉，賬戶清空。做5個品種，每個品種最多虧10萬，當(dāng)1個品種虧損到達(dá)10萬時，就把這個品種所有頭寸全部平倉。

沈良-七禾網(wǎng)期貨中國yfjjl6v.cn總編

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責(zé)任編輯：翁建平

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