在七禾網(wǎng)期貨中國的私募排行榜http://simu.7hcn.com/上注冊“奇獲投資3號”的賬戶，自2013年6月13日到2014年1月6日，復(fù)合收益率99.487%，期間最大回撤6.49%。

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近日，七禾網(wǎng)期貨中國李婷根據(jù)此前網(wǎng)站對孟德穩(wěn)的專訪，以及本網(wǎng)站較長時(shí)間和他本人的交流交往，所得的體會(huì)和總結(jié)撰文如下：

市場上有這樣一個(gè)未經(jīng)證實(shí)的統(tǒng)計(jì)：雖然不是所有的高頻交易都在盈利，但目前國內(nèi)活躍的高頻交易者多數(shù)在盈利，通過不斷調(diào)整交易策略和提升系統(tǒng)速度，他們一直是期貨市場的獲益者。孟德穩(wěn)很幸運(yùn)，屬于高頻交易中多數(shù)盈利的一員。作為奇獲投資的投資總監(jiān)，他非常清楚國內(nèi)高頻交易的一個(gè)現(xiàn)狀，包括公司團(tuán)隊(duì)的高頻交易員，也是他從2009年一手帶起來的，而且收益非常好?！霸?010年的時(shí)候我們甚至能夠做到大概一年虧損不超過10天這樣的一個(gè)記錄，收益率可以從10萬塊錢一年翻成300萬。”除了高頻交易之外，孟德穩(wěn)所形成得多策略、多品種、多周期的程序化組合策略體系，使他長期的年收益與最大回撤比可以達(dá)到4:1的驚人數(shù)值。而這一切都來源于他自己不斷的努力、摸索、實(shí)踐。

孟德穩(wěn)是一個(gè)有闖勁和沖勁的人。他曾經(jīng)是上海交大的研究生，但是只上了一個(gè)學(xué)期之后，他覺得沒有多大的意義，就從學(xué)校出來，去了一家外企上班。起初當(dāng)實(shí)習(xí)生時(shí)，工資已經(jīng)有六七千，做了半年就不做了，開始做證券，一個(gè)月只有幾百塊錢，身邊人都反對，只有他父親贊同他。從此他就開始了投資生涯，早年間，他主要以股票為主，2006年開始接觸期貨，2007年年底從股市全身而退后，開始把精力全部集中到期貨市場。在這期間，用孟德穩(wěn)自己的話說：“自己屬于比較幸運(yùn)的一類人?！弊龉善壁s上了2006年到2007年的大牛市，在相對的高位清盤，從股票出來專注期貨后又遇到2008年的大熊市和2009年的大牛市。

一開始的時(shí)候孟德穩(wěn)也是做主觀交易，后來開始引入程序化交易。因?yàn)樗J(rèn)為程序化交易能避免一些主觀交易容易犯的錯(cuò)誤。例如第一，因?yàn)榻灰紫到y(tǒng)不完善而憑感覺做交易。第二，很多人經(jīng)過長時(shí)間的鍛煉對方向把握的非常好，但是切入點(diǎn)做不好，經(jīng)常是看對做不對，往往看對只抓一點(diǎn)點(diǎn)就走了。第三，盈利的單子拿不住，虧損的單子死抗。但是隨著程序化被越來越多的交易者所接納、使用，隨之而來的問題也不容忽視。所以當(dāng)市場變化特征越來越?jīng)]有規(guī)律性的情況下，孟德穩(wěn)以及他的團(tuán)隊(duì)就開始引入宏觀的分析師，引入做高頻的人，引入做波段的人，大家共同組成一個(gè)小組，來形成波動(dòng)率判斷體系?！爱?dāng)然波動(dòng)率已然發(fā)生變化之后，你的調(diào)整絕對不能是大幅度的調(diào)整，策略比例上調(diào)整一定是微調(diào)，因?yàn)槟銓Σ▌?dòng)率的判斷也不是100%的準(zhǔn)確的，”“程序化現(xiàn)在已經(jīng)步入到這樣的一個(gè)階段，你必須研發(fā)出來不同于常人，或者說只有少部分人才能想到的一些思維，你才能在這個(gè)市場上分一杯羹?！币虼怂罱K形成了多策略、多品種、多周期的程序化組合策略體系來順應(yīng)市場發(fā)展的規(guī)律。

孟德穩(wěn)之前也提到團(tuán)隊(duì)的交易員從組隊(duì)到成型都是他一手帶出來的，因此他在高頻交易員選拔和培訓(xùn)方面有著非常豐富的經(jīng)驗(yàn)，目前也已培養(yǎng)出多名優(yōu)秀高頻交易員。他認(rèn)為“培訓(xùn)高頻交易員并不是應(yīng)試教育下的單科考試，而是系統(tǒng)、全面的人才培養(yǎng)，其關(guān)鍵在于對人性的磨練與強(qiáng)化?！备哳l交易員在不同的成長階段有不同的需求，紀(jì)律、習(xí)慣、技巧、信心、情緒管理等，且每個(gè)人的天賦和秉性各不相同，甚至同一個(gè)人在不同的成長階段也有所差異。因此，高頻交易員培訓(xùn)的每個(gè)階段，其偏重點(diǎn)都不一樣：對于初級交易員，重要的是在養(yǎng)成良好的交易習(xí)慣和紀(jì)律性的基礎(chǔ)上，不斷完善其交易技巧；中級交易員經(jīng)過了市場洗禮，重要的是真正樹立交易的信心；高級交易員只需要做好情緒管理即可。而所有的目標(biāo)則是為了形成穩(wěn)定的盈利能力。孟德穩(wěn)認(rèn)為高頻相對于其他交易方式更易成功，他常常把高頻交易比作成交易當(dāng)中的扎馬步?！澳泷R步扎好了，你去做波段也好、做趨勢也好、做套利也好，你都比別人強(qiáng)。”

孟德穩(wěn)沒有在期貨市場栽過大跟頭，能夠相對穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)走過這么多年，他覺得這跟自己天生對風(fēng)險(xiǎn)極度厭惡有關(guān)，“只有穩(wěn)定才是暴利”。第二個(gè)則是在于他的努力與執(zhí)著。雖然孟德穩(wěn)有很豐厚的交易思想，但開始的時(shí)候他不會(huì)寫程序，他買了很多寫編程的書，不懂就往交易開拓者打電話，一年后他就寫得很好了。從事期貨行業(yè)這么多年，看著身邊的人起起落落，孟德穩(wěn)總結(jié)說，只有不固步自封，并主動(dòng)適應(yīng)市場，同時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)控制，才能走得更遠(yuǎn)，變得更強(qiáng)大，否則寧愿放棄利潤也要降低風(fēng)險(xiǎn)。

本文由七禾網(wǎng)期貨中國總編助理李婷整理撰寫