基本面分析的核心原理是找到“價(jià)值錯(cuò)估”。即找到價(jià)值低估并且有回歸動(dòng)力的品種做多，找到價(jià)值高估并且有回歸動(dòng)力的品種做空。

一方面，要有本領(lǐng)找到價(jià)值低估或高估的品種。有些品種價(jià)格比去年低，價(jià)值未必被低估，甚至可能還是被高估的；有些品種價(jià)格比去年高，價(jià)值也未必被高估，甚至可能還是被低估的。關(guān)鍵是能夠全面分析了解該品種的供求關(guān)系，以及影響供求關(guān)系的核心要素，還要掌握在某種供求關(guān)系下衡量?jī)r(jià)格以及價(jià)格波動(dòng)的尺度。

第二方面，找到了價(jià)值低估的品種或價(jià)值高估的品種，還要找到充分的推動(dòng)該品種價(jià)值回歸的動(dòng)力，比如股市被低估了，實(shí)體經(jīng)濟(jì)、中央政策、資金流入等層面是否有足夠的動(dòng)力推動(dòng)它上漲，再比如鋼材被高估了，房地產(chǎn)和其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的景氣程度是否足夠低迷才能讓它具備下跌的足夠動(dòng)力。

第三方面，要有勇氣在正在交易并且賺到錢的品種的價(jià)值回歸階段（到了自己預(yù)估的合理價(jià)值區(qū)間），甚至是在市場(chǎng)參與者不理性推動(dòng)下的瘋狂階段（價(jià)格快速移動(dòng)，超過了自己預(yù)估的區(qū)間），放棄它。雖然它之前讓我們獲利豐厚，但還是不能留戀它甚至是偏好它。這是反人性的，因?yàn)槿丝偸怯懈星榈?，這個(gè)品種之前“對(duì)我好”，當(dāng)然就有點(diǎn)舍不得“拋棄”它。但我們還是要理性客觀，最好不要對(duì)某個(gè)品種留戀太多，核心還是要看推動(dòng)該品種上漲或下跌的動(dòng)力是否繼續(xù)存在，如果關(guān)鍵性的動(dòng)力已經(jīng)在價(jià)格上體現(xiàn)了，眼下的所謂動(dòng)力只是市場(chǎng)的跟風(fēng)，那就應(yīng)果斷放下該品種。（當(dāng)然，也有例外者，技術(shù)分析者當(dāng)然可以偏好某個(gè)品種，基本面分析者如果對(duì)一個(gè)品種熟悉到全行業(yè)最領(lǐng)先，對(duì)它的短中長(zhǎng)期基本面都能了如指掌并且對(duì)其短中長(zhǎng)期波動(dòng)節(jié)奏都能良好把握，或許可以留戀這個(gè)品種，甚至專做這個(gè)品種。上漲趨勢(shì)可以做多，下跌趨勢(shì)可以做空，盤整可以來(lái)回做，長(zhǎng)線有趨勢(shì)就賺大錢，中線有趨勢(shì)就賺中錢，短線有趨勢(shì)就賺小錢。但這樣的例外者，行業(yè)里屈指可數(shù)。）

第四方面，要有能力找到下一個(gè)價(jià)值低估并且有回歸動(dòng)力的品種做多，或價(jià)值高估并且有回歸動(dòng)力的品種做空。其實(shí)對(duì)基本面分析者來(lái)說，不斷尋找優(yōu)勢(shì)品種，不斷分析各個(gè)品種的漲跌動(dòng)力，這是一個(gè)不斷輪動(dòng)的過程。老的品種行情還沒有走完，新的品種可能已經(jīng)開始配置了，老的品種清理完畢時(shí)，新的品種可能已經(jīng)建倉(cāng)完成了，除非是暫時(shí)找不到價(jià)值錯(cuò)估和動(dòng)力具備的品種。