上圖顯示，此前三次亞洲貨幣對美元大幅貶值的時候，全球金融系統(tǒng)都爆發(fā)了傷筋動骨的危機，第一次是1997年亞洲金融風暴，第二次是2001年附近的科技泡沫，以及2008年的全球金融危機。

如今，亞洲貨幣再次來到這根趨勢線附近，那么接下來要發(fā)生什么？

法國興業(yè)銀行分析師Albert Edwards認為，我們離西方全面通縮僅一步之遙，而且目前美國和歐元區(qū)核心通脹僅1%。我們認為新興市場通縮加速將會向西方輸出，損害已經(jīng)處于不利地位的企業(yè)利潤，并將發(fā)達國家?guī)胨ネ恕?/p>

在此輪周期中，利率和財政都未正?；?，投資者尚未意識另一輪經(jīng)濟衰退正在醞釀，我們預計接下來金融市場震蕩將與2008年相當。

Edwards的結論是，低增長、低通脹將帶來全球貨幣寬松泛濫。