今年A股市場(chǎng)最“風(fēng)光”的不是公募基金，不是資本大鱷，不是成功抄底與逃頂?shù)耐顿Y者，而是此前關(guān)注度并不高的證金公司。特別是6月15日A股市場(chǎng)暴跌以來，證金公司以其獨(dú)特的身份與地位，在股市維穩(wěn)過程中扮演著非常重要的角色。

此次股市維穩(wěn)其實(shí)經(jīng)歷了幾個(gè)階段。最初監(jiān)管部門主要希望通過政策進(jìn)行維穩(wěn)，最明顯的例子即為6月27日央行七年來罕見地降息降準(zhǔn)，但6月29日股市高開低走并且再次大跌說明，政策性利好已無法阻擋市場(chǎng)的巨量拋盤，實(shí)際上這一點(diǎn)在高層決定暫停新股IPO上亦得到體現(xiàn)。

股市暴跌，需要的是實(shí)實(shí)在在的資金支持。政策性利好已起不到任何作用時(shí)，資金進(jìn)場(chǎng)護(hù)盤成為最直接也是唯一的選擇。從21家券商籌集1280億元資金買藍(lán)籌ETF，到證金公司向21家券商授信2600億元的資金額度，其實(shí)都是以最直接最“原始”的方式入場(chǎng)干預(yù)。當(dāng)然，鑒于A股市場(chǎng)規(guī)模的急劇膨脹，區(qū)區(qū)不到4000億元的資金，僅僅只能在市場(chǎng)上掀起一朵浪花。

在此背景下，央行充足的流動(dòng)性支持應(yīng)運(yùn)而生。而據(jù)媒體報(bào)道，證金公司通過多家銀行籌集到超過萬億的資金，并不斷投入到市場(chǎng)中。截至目前，證金公司到底投入了多少真金白銀到股市并沒有權(quán)威的數(shù)據(jù)，不過，從已披露的信息看，至少有58家上市公司公告了證金公司買進(jìn)了其股票。而且，證金公司買進(jìn)某些上市公司的股票還堪稱“大手筆”。如截至7月29日，證金公司買入威孚股票3337.77萬股，持股比例3.27%，位列上市公司第三大股東。再如，證金公司買進(jìn)梅雁吉祥股票982.68萬股，“一不小心”就成為了該上市公司的第一大股東。

證金公司持有的或許不止58家上市公司的股票，但證金公司對(duì)于市場(chǎng)的深度介入，也導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)了“證金公司概念股”。值得一提的是，只要上市公司公告證金公司入駐，該上市公司股價(jià)就會(huì)受到刺激而出現(xiàn)上漲，類似現(xiàn)象已在多家上市公司上演。如8月4日梅雁吉祥公告證金公司為第一大股東后，其股價(jià)連續(xù)出現(xiàn)漲停，因而，證金公司持股成為了市場(chǎng)的一大“風(fēng)向標(biāo)”，進(jìn)而受到市場(chǎng)的追捧。

但必須指出的是，證金公司持股，并非都是“香餑餑”。短期內(nèi)看，上市公司一發(fā)證金公司持股的公告，其股價(jià)就作出了反應(yīng)，但整體而言，這也僅僅只是脈沖式的反應(yīng)而已。如截至7月10日，證金公司持有中新藥業(yè)3034萬股，7月20日，中新藥業(yè)股價(jià)反彈至26.28元后便開始下跌，8月3日低見20.20元，高位買進(jìn)的投資者被套嚴(yán)重。

事實(shí)上，證金公司持股能否成為真正的“香餑餑”，取決于個(gè)股本身的質(zhì)地以及整個(gè)市場(chǎng)的環(huán)境。即使是證金公司持有的個(gè)股質(zhì)地較好，但目前的A股市場(chǎng)經(jīng)歷暴跌之后成交量大幅萎縮，人氣低迷，投資者對(duì)于股市的信心不再。因此，即使是“國(guó)家隊(duì)”證金公司持有的個(gè)股，也只是“各領(lǐng)風(fēng)騷三兩天”，此后便歸于沉寂。而這，則是由當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境所決定的。

另一方面，證金公司的持股其實(shí)還面臨著退出的問題。如果個(gè)股股價(jià)被大幅炒高，或許正成為證金公司退出的良機(jī)。在此情形下，又有誰愿意拉抬股價(jià)呢？更何況，證金公司持股出現(xiàn)浮虧的也不在少數(shù)。