A股再次上演黑周一，兩市大盤早盤大幅低開，低開后即如瀑布般暴跌，滬市大盤盤中暴跌超過9%，創(chuàng)1996年以來紀(jì)錄。午后，市場一度有一個百點(diǎn)反彈，但擋不住市場的拋壓，最終收盤滬指跌幅仍被壓在8.49%，哪怕是收盤跌幅也是8年多來的第一次，股票跌停家數(shù)更是超過2100家。市場走勢為何如此極端？應(yīng)該主要包括三個方面原因：

1、股災(zāi)發(fā)生后，市場信心在未有效恢復(fù)的情況下，部分市場輿論將證監(jiān)會的答問理解為“停止救市”，本來就脆弱的市場信心出現(xiàn)崩潰。

2、上周大盤暴跌后，周線技術(shù)面已被破壞，市場寄望周末降準(zhǔn)，結(jié)果降準(zhǔn)未能出現(xiàn)，雖有養(yǎng)老金入市利好，但市場信心崩潰加預(yù)期利好未出現(xiàn)形成的疊加力量促使市場信心在周一徹底崩盤。

3、整個國際市場都風(fēng)聲鶴唳，美股道瓊斯指數(shù)連續(xù)三天大跌，總跌幅超過6%；歐洲市場、新興市場均有大跌，再加上大宗商品的破位，國際資本市場都因之前的股災(zāi)和中國經(jīng)濟(jì)增速放緩而對未來充滿擔(dān)心，又對美元加息預(yù)期惴惴不安，這些因素再次疊加在一起，形成了A股進(jìn)一步的恐慌力量。

其實(shí)，這一輪國際市場的動蕩，很大程度上源于A股的股災(zāi)，A股的股災(zāi)和中國經(jīng)濟(jì)增速放緩形成疊加，讓國際市場和國內(nèi)市場的心理都遭受重創(chuàng)，再加上美元加息預(yù)期，世界金融市場開始趨于混亂。事實(shí)上，我們也正在為我們之前未能集中力量救市和救市不夠堅決而付出代價?？梢灶A(yù)見，未來中國的改革進(jìn)程將會面臨更多困難，很多改革措施都將因?yàn)楣墒械牡拇蟮坏靡驯谎舆t。良性循環(huán)階段性被打破，現(xiàn)階段成了一個惡性循環(huán)，若后面不能及時止住，接下來問題可能會更多。因此，當(dāng)前采取組合拳將市場穩(wěn)住依然是首要任務(wù)。股災(zāi)不僅僅是投資者傷不起，股市作為這次深化改革戰(zhàn)略的驅(qū)動核心，更傷不起。

現(xiàn)階段技術(shù)面的分析基本失效，主要是市場心理層面和多空力量對比。從黑周一低開一百多點(diǎn)到跌300來點(diǎn)，低開年線下并確認(rèn)破位年線，這都意味著在市場底確認(rèn)之前，市場會上演劇烈波動，這個劇烈波動主要源于市場參與者的心理，因?yàn)檎麄€市場都沒底了，這才是對市場來說最危險的地方，也是政策面需要立刻進(jìn)行進(jìn)一步強(qiáng)力救市的原因，市場這么不講理的甭下去，是多輸之局。

事實(shí)上，在全球范圍內(nèi)已經(jīng)有多個國家準(zhǔn)備出手救市，菲律賓暫停了股票交易，印度官員也對股市下跌發(fā)表了講話，我國臺灣地區(qū)也緊急召開了就是會議。

對A股來說，現(xiàn)階段最重要的是做兩件事：一是采取組合拳先穩(wěn)住市場，是真正的穩(wěn)住而非穩(wěn)三天就撤，現(xiàn)階段看救市已是系統(tǒng)工程，維護(hù)住當(dāng)前市場人氣，避免進(jìn)一步散掉對我國改革全局都至關(guān)重要；二是市場穩(wěn)定后繼續(xù)推動國企改革和對各種創(chuàng)新的支持力度，對中國來說用各種改革概念疏通資本流通至關(guān)重要。

就現(xiàn)階段而言，技術(shù)面很慘淡，如果沒有政策利好的出現(xiàn)，大盤無疑還會繼續(xù)下跌，如果3200點(diǎn)穩(wěn)不住，接下來就是3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的支撐。不過，投資者需要注意的是，由于很多股票已經(jīng)將跌到了牛市啟動時的水平，這些個股只要基本面沒有發(fā)生大的變化，現(xiàn)階段就是不是底也差不多接近底了，只要沒有融資，被套的倉位是否割肉還是需要認(rèn)真考慮的?？傮w而言，現(xiàn)階段仍要控制倉位，沒有介入的部分要等一等，觀察一下市場形勢再說，大盤至少要超跌企穩(wěn)或出現(xiàn)明確新的強(qiáng)力救市信號，短線才可再考慮介入。